Ringkasan Panggilan Laba Life Time Group Holdings, Inc. Q4 2025 – Moby
Performa yang sangat baik di 2025 terutama didorong oleh klub yang sudah matang mencapai tingkat penggunaan optimal lebih cepat dari yang diperkirakan manajemen.
Manajemen beralih dari model berbasis jumlah anggota ke model dengan keterlibatan tinggi dan harga premium, dengan sengaja membatasi jumlah anggota di klub yang sudah jenuh untuk melindungi pengalaman anggota.
Pertumbuhan pendapatan didorong oleh kenaikan 11.7% pendapatan per anggota, didukung oleh iuran bulanan rata-rata yang lebih tinggi dan peningkatan penggunaan layanan di dalam pusat kebugaran seperti pelatihan pribadi dan pickleball.
Perusahaan mencapai rekor margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 27.5% dengan mengoptimalkan campuran keanggotaan berbayar penuh versus diskon dan mengelola biaya tenaga kerja melalui kenaikan gaji berbasis merit berkisar 2.5% hingga 3%.
Posisi strategis fokus pada konsumen kesehatan dan kebugaran ‘pro’, dengan klub baru dibuka tanpa program diskon dari pihak ketiga untuk memastikan margin kontribusi langsung yang lebih tinggi.
Efisiensi operasional dipertahankan melalui strategi per-klub yang menyesuaikan harga berdasarkan permintaan lokal dan kapasitas fasilitas, bukan kenaikan harga secara luas di seluruh sistem.
Pertumbuhan pendapatan pusat yang sebanding untuk 2026 diproyeksikan sebesar 6.3% hingga 7.3%, dengan asumsi tren ‘turun perlahan’ seiring berjalannya tahun setelah kematangan cepat yang terlihat di 2025.
Pengeluaran modal untuk pertumbuhan diperkirakan meningkat menjadi antara $875 juta dan $915 juta, dengan lebih dari setengahnya dialokasikan untuk klub yang akan dibuka pada 2027 dan seterusnya guna mendukung pipeline pengembangan yang dipercepat.
Perusahaan berencana membuka hingga 28 klub baru sepanjang 2026 dan 2027, hampir menggandakan luas area yang dibuka dibandingkan periode dua tahun sebelumnya.
Manajemen bermaksud menggunakan program pembelian kembali saham senilai $500 juta yang baru disetujui secara oportunis sambil mempertahankan rasio leverage bersih pada atau di bawah target 2x.
Panduan untuk beban bunga 2026 mencakup $33 juta hingga $35 juta dalam bunga yang dikapitalisasi, mencerminkan peningkatan volume proyek konstruksi aset milik sendiri.
Pendapatan bersih untuk Q4 2025 termasuk manfaat non-berulang sebesar $45.6 juta dari hasil klaim hukum dan kredit retensi karyawan, yang tidak termasuk dalam metrik yang disesuaikan.
Perusahaan memanfaatkan pasar penjualan-sewa balik yang kuat untuk mendaur ulang modal, menargetkan minimal $300 juta dalam transaksi untuk 2026 guna mendanai pertumbuhan dan pembelian kembali.
Manajemen secara eksplisit memperingatkan untuk tidak memodelkan margin EBITDA secara signifikan di atas 27.5%, mengutip kebutuhan untuk menginvestasikan kembali dalam pengalaman anggota untuk mencegah pengenceran merek.
Terdapat kesenjangan pendapatan bulanan sebesar $19.5 juta yang tersisa antara harga anggota lama dan tarif baru saat ini, mewakili pendorong jangka panjang seiring pergantian keanggotaan.
Cerita Berlanjut
Analis kami baru saja mengidentifikasi saham dengan potensi menjadi Nvidia berikutnya. Beri tahu kami cara Anda berinvestasi dan kami akan tunjukkan mengapa itu pilihan nomor 1 kami. Ketuk di sini.
Program kesehatan medis MIORA telah berkembang ke 7 atau 8 lokasi, dengan manajemen mencatat bahwa lokasi tanpa penundaan konstruksi atau izin berkembang lebih cepat dari model asli.
Desain klub masa depan akan secara proaktif menyertakan ruang khusus untuk MIORA untuk memastikan layanan ini dapat diakses di setiap pasar utama dalam portofolio.
Sesi DPT tumbuh 18% dalam dua tahun terakhir, dan manajemen percaya masih ada peluang signifikan dengan menambahkan kepemimpinan dan staf di pasar yang kurang tertembus.
Di beberapa klub, DPT sudah menghasilkan pendapatan dan margin tertinggi dalam sejarah perusahaan.
Klub baru yang lebih besar dirancang untuk jumlah anggota total yang lebih rendah (3.700 hingga 4.000) dibandingkan rata-rata lama 4.500 hingga 4.600 untuk memastikan pengalaman premium.
Klub-klub ini mencapai profitabilitas margin kontribusi sedini bulan operasional penuh pertama mereka karena tarif pembukaan yang lebih tinggi.
Basis pelanggan digital telah mencapai sekitar 3.3 juta, dan strateginya telah bergeser ke arah penggunaan aplikasi untuk meningkatkan pengalaman bagi anggota yang membayar iuran.
Manajemen menggunakan platform digital sebagai alat ‘puncak corong’ untuk membawa pelanggan lebih dekat ke keanggotaan klub penuh.
Satu saham. Potensi setara Nvidia. 30Jt+ investor mempercayai Moby untuk menemukannya pertama kali. Dapatkan pilihannya. Ketuk disini.