Penambang Bitcoin, Bitdeer, telah menjual sisa kepemilikan treasury bitcoinnya sebanyak 943,1 BTC, sehingga saldo bitcoin korporatnya menjadi nol per Jumat lalu. Likuidasi ini mengakhiri proses delapan minggu yang dimulai dari sekitar 2.000 BTC pada akhir tahun 2025. Pada minggu terakhir saja, perusahaan juga menjual 189,8 bitcoin yang berhasil ditambangnya. Meski demikian, Ketua dan CEO Bitdeer Jihan Wu menulis di X bahwa keputusan tidak memegang bitcoin hari ini tidak serta merta berarti perusahaan akan bernasib sama di masa depan.
Sejalan dengan penjualan tersebut, Bitdeer menutup penawaran obligasi konversi senilai $325 juta dan penempatan ekuitas $43,5 juta. Dana hasilnya dialokasikan untuk akuisisi lahan berdaya, ekspansi pusat data, serta pergeseran fokus ke komputasi kinerja tinggi dan kecerdasan buatan. Sebagai bagian dari strategi ini, Bitdeer akan mengkonversi sejumlah lokasi pertambangan bitcoinnya di AS dan Eropa untuk menangani beban kerja AI.
Keputusan kami untuk menjual Bitcoin seharusnya tidak menjadi kekhawatiran bagi pasar luas. Kami sedang mengevaluasi beberapa peluang akuisisi lahan berdaya yang tidak mengikat, dan kami percaya merupakan langkah bijaksana untuk mempersiapkan likuiditas sekarang. Hash rate kami akan terus tumbuh, dan kami akan tetap…
Di platform X, Bitdeer mengklaim rencananya untuk terus memperluas hashrate penambangan serta bahwa penjualan ini “seharusnya tidak mengkhawatirkan pasar.” Perusahaan sedang mengkaji beberapa peluang lahan berdaya non-mengikat dan meyakini bahwa memegang kas saat ini adalah langkah prudensial sebelum komitmen tersebut diambil.
Reaksi di X mencerminkan skeptisisme. Analis senior CoinDesk James Van Straten menyebut waktu penjualan ini sebagai “panic selling di titik terendah,” sambil mencatat bahwa Bitdeer baru saja mengumpulkan modal segar. CEO Braiins Eli Nagar berargumen bahwa alat likuiditas yang lebih baik tersedia dan menjual bitcoin, “aset terkeras,” seharusnya menjadi opsi terakhir, bukan pertama.
Aksi terkini ini sesuai dengan pola yang telah berlangsung di sektor pertambangan bitcoin selama lebih dari setahun. Perusahaan-perusahaan semakin banyak mengonversi kepemilikan bitcoin menjadi kas untuk mendanai diversifikasi di luar sektor kripto. Cango memberikan contoh terkini yang paling terkenal, dengan menjual 4.451 bitcoin senilai sekitar $305 juta dalam stablecoin USDT milik Tether. Hasilnya digunakan untuk melunasi pinjaman yang dijaminkan dengan bitcoin, memperkuat neraca keuangan, menurunkan leverage, dan mendukung masuk ke infrastruktur komputasi AI terdistribusi.
Selain itu, Riot Platforms menjual bitcoin senilai sekitar $200 juta pada akhir tahun lalu untuk mendukung operasi dan ekspansi AI. Investor aktivis Starboard Value, yang memegang sekitar 12,7 juta saham, baru-baru ini mendesak Riot untuk mempercepat dorongan AI dan pusat datanya. Dalam surat tertanggal 18 Februari 2026, Starboard mendesak perusahaan untuk segera memanfaatkan kapasitas daya tersedia 1,7 gigawatt di lokasi Texas-nya, dengan mencatat bahwa saham Riot tertinggal dari rekanan yang memiliki perjanjian AI lebih besar. Sejumlah penambang bitcoin publik lainnya telah mengambil langkah serupa menuju diversifikasi AI, sementara yang lain, seperti Bitfarms, sepenuhnya meninggalkan penambangan bitcoin.
Pergeseran fokus Bitdeer ke AI cukup mencolok mengingat sejarah panjangnya di industri ini, karena perusahaan ini merupakan pecahan dari raksasa manufaktur ASIC penambangan bitcoin, Bitmain, pada tahun 2021. Firma ini kini memegang hashrate penambangan mandiri terbesar di antara perusahaan publik, menurut analis JPMorgan.
Bitcoin sendiri telah diperdagangkan sekitar 47% di bawah rekor tertingginya pada Oktober dekat $125.000. Pihak skeptis mempertanyakan klaimnya sebagai emas digital seiring emas fisik menunjukkan ketahanan yang lebih baik di tengah gejolak geopolitik seperti ketegangan di Greenland. Kekhawatiran terpisah terkait ancaman komputasi kuantum terhadap kriptografi dan privasi juga beredar, meskipun kalangan industri umumnya memandang risiko kuantum sebagai ancaman jarak jauh yang dapat diatasi melalui peningkatan berkelanjutan.
Tentu saja, harga bitcoin yang lebih rendah jelas memeras pendapatan penambang. Biaya produksi setiap fasilitas sangat bervariasi, terutama oleh tarif listrik lokal, sehingga perkiraan biaya rata-rata sering kali tidak mencerminkan realita di lapangan. Contoh terkini terjadi selama Badai Musim Dingin Fern, ketika jaringan listrik AS mengalami lonjakan harga tajam akibat permintaan pemanas rumah tangga. Hashrate jaringan Bitcoin anjlok dari atas 1.000 exahash per detik menjadi sekitar 687 exahash selama badai, sebelum algoritma penyesuaian kesulitan Bitcoin memulihkan waktu blok normal.
Di sisi lain, beberapa operator mengubah panas buangan penambangan menjadi pendapatan tambahan untuk aplikasi pemanas. Di Finlandia, pilot pemanasan distrik Marathon Digital diperluas untuk melayani hampir 80.000 penduduk pada akhir 2024, dengan fase sebelumnya mencakup lebih dari 11.000 rumah di komunitas berpenduduk 67.000 orang. Proyek serupa menangkap buangan ASIC untuk menghangatkan rumah kaca di Kanada dan Belanda, menyalakan pemanas ruangan, serta memanaskan seluruh rumah. Model ini secara efektif membiarkan pendapatan penambangan mensubsidi biaya penghasil panas yang dapat digunakan.
Ke depannya, jelas bahwa banyak pusat data akan beralih kapan pun usaha yang lebih menguntungkan muncul; namun, mereka yang menjaga treasury mereka tetap dipenuhi bitcoin kemungkinan sedang membuat taruhan jangka panjang pada masa depan aset cadangan global potensial ini.