Gula gula di pasar dunia lagi naik hari ini. Gula di New York (SBH26) naik +0,27 (+1,95%), dan gula putih di London (SWK26) naik +4,90 (+1,22%). Harga gula di New York bahkan mencapai titik tertinggi dalam 1 minggu.
Kenaikan ini didukung berita dari Brazil. Laporan Unica menyebutkan produksi gula di wilayah Center-South pada paruh kedua Januari turun -36% dibanding tahun lalu, jadi cuma 5.000 MT. Tapi secara total dari awal musim 2025/26 sampai Januari, produksi justru naik +0,9%. Persentase tebu yang dijadikan gula juga naik jadi 50,74%.
Padahal, baru saja hari Kamis lalu harga gula masih jatuh ke level terendah dalam 5,5 tahun! Banyak yang khawatir surplus gula global akan berlanjut. Beberapa analis seperti Czarnikow dan Green Pool memperkirakan masih ada surplus besar untuk tahun-tahun 2025/26 dan 2026/27.
Di sisi lain, produksi gula India justru melimpah. Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) melaporkan produksi periode Oktober-Januari naik +22%. Mereka juga menaikan perkiraan produksi total tahun ini jadi 31 MMT, karena musim hujan yang baik. Pemerintah India juga sudah menyetujui ekspor tambahan 500.000 MT, yang bisa membuat harga turun.
Ada banyak prediksi yang berbeda-beda. Covrig Analytics menaikan perkiraan surplus global untuk 2025/26. Tapi di Brazil lembaga Safras & Mercado malah memperkirakan produksi dan ekspor gula Brazil akan turun tahun depan, yang bisa dukung harga.
Organisasi Gula Internasional (ISO) memperkirakan ada surplus 1,625 juta MT untuk 2025/26, didorong kenaikan produksi di India, Thailand, dan Pakistan. Sementara itu, Thailand sendiri memproyeksikan produksinya naik +5%.
Laporan USDA memprediksi produksi gula global 2025/26 akan naik ke rekor 189,318 MMT, sedangkan konsumsi juga naik ke rekor 177,921 MMT. Mereka juga meramalkan produksi Brazil, India, dan Thailand akan meningkat.
Penulis, Rich Asplund, tidak memegang posisi di sekuritas yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi hanya untuk tujuan edukasi. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com.