Kecerdasan buatan (AI) diperkirakan akan buat rekor baru tahun ini, dan para hyperscaler tidak mau kalah. Mereka terus menanamkan modal besar-besaran ke pusat data dan komputasi canggih, bertekad tidak ketinggalan dari pesaing. Dalam situasi ini, D.A. Davidson mulai meliput Broadcom (AVGO).
Analis Gil Luria berpendapat perusahaan ini berdiri di atas “gunung es yang menciut” karena hyperscaler makin suka pakai akselerator buatan sendiri. Dia akui bahwa sirkuit terpadu khusus AI (ASIC) makin penting, tapi dia ragukan daya tahan posisi Broadcom di pasar itu untuk jangka panjang.
Firma itu memperingatkan bahwa pelanggan terbesar bisa membuat lebih banyak komponen AI sendiri dalam beberapa tahun ke depan. Jika hyperscaler mendesain lebih banyak perkakas dan chip secara internal, pemasok seperti Broadcom bisa tertekan marginnya.
Karena itu, D.A. Davidson simpulkan bahwa eksposur ASIC AI Broadcom tidak pantas dapat nilai premium dibanding pemimpin seperti NVIDIA (NVDA) dan beri rating “Netral” untuk sahamnya. Mari kita lihat apakah Broadcom benar berdiri di gunung es yang menciut atau justru membangun fondasi yang lebih kokoh.
Berkantor pusat di Palo Alto, California, Broadcom adalah raksasa teknologi global yang mengembangkan perangkat semikonduktor dan perangkat lunak perusahaan. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,5 triliun, mereka kembangkan chip jaringan, komponen nirkabel dan broadband, solusi penyimpanan dan server, alat keamanan siber, dan platform infrastruktur awan.
Dalam tiga bulan terakhir, sahamnya turun 2,55%, yang menunjukkan tekanan jangka pendek. Tapi tren jangka panjang lebih positif. Sahamnya naik 9% dalam enam bulan terakhir dan melonjak 43,28% dalam 52 minggu terakhir, tunjukkan momentum yang terjaga di tengah gejolak jangka pendek.
www.barchart.com
Dari segi penilaian, saham AVGO saat ini diperdagangkan pada 38,08 kali laba yang disesuaikan dan 15,90 kali penjualan, keduanya menunjukkan kelipatan premium.
Selain itu, Broadcom telah tingkatkan dividennya selama 15 tahun berturut-turut. Mereka bayar dividen tahunan $2,60 per saham, yang setara dengan hasil 0,80%. Dividen terakhir sebesar $0,65 per saham dibayar pada 31 Desember 2025, untuk pemegang saham yang tercatat per 22 Desember 2025.
Pada 11 Desember 2025, Broadcom laporkan hasil fiskal kuartal keempat 2025, di mana pendapatannya capai $18,02 miliar, lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar $17,49 miliar. Total pendapatan naik 28,2% dari tahun lalu, terutama didorong lonjakan 74% dalam penjualan chip AI, yang totalnya $8,2 miliar untuk kuartal itu.
Cerita Berlanjut
Broadcom catat penjualan chip AI-nya dalam segmen solusi semikonduktor, yang hasilkan pendapatan $11,07 miliar, naik 22% dari tahun lalu. Segmen perangkat lunak infrastrukturnya juga kuat, dengan pendapatan naik 26% menjadi $6,94 miliar.
EPS yang disesuaikan naik 37,3% dari tahun lalu menjadi $1,95, mengalahkan perkiraan pasar sebesar $1,86. Selama kuartal itu, mereka juga hasilkan arus kas operasi $7,703 miliar, belanja $237 juta untuk belanja modal, dan hasilkan arus kas bebas $7,47 miliar. Hanya sedikit perusahaan yang bisa ubah pendapatan jadi likuiditas seefisien ini.
CEO Hock Tan perkirakan penjualan chip AI di kuartal ini akan dua kali lipat dari tahun lalu menjadi $8,2 miliar, mencakup akselerator AI khusus dan semikonduktor jaringan. Selain itu, manajemen perkirakan pendapatan Q1 fiskal 2026 sekitar $19,1 miliar, yang artinya pertumbuhan 28% dari tahun lalu.
Di sisi lain, analis proyeksikan EPS tahun fiskal 2026 Q1 akan naik 19,3% dari tahun lalu menjadi $1,67. Untuk keseluruhan tahun fiskal 2026, mereka perkirakan laba bersih naik 54,5% menjadi $8,70. Melihat ke fiskal 2027, mereka ramalkan kenaikan lagi sebesar 40,7% menjadi $12,24.
Meski D.A. Davidson pertahankan rating Netral dan target harga $335 untuk AVGO, analis lain nada lebih percaya diri. Di Bernstein SocGen, analis Stacy Rasgon ulang rating “Outperform” dan tetapkan target harga $475, tekankan keunggulan teknologi perusahaan, pelaksanaan roadmap XPU yang disiplin, dan skala rantai pasok yang kuat.
Sementara itu, Blayne Curtis dari Jefferies Financial Group tegaskan lagi rating “Beli”-nya dan tetapkan target harga $500. Dia ungkapkan keyakinan bahwa fundamental inti Broadcom akan terus mendorong kinerja unggul.
Wall Street saat ini beri rating “Beli Kuat” untuk saham AVGO. Dari 43 analis yang meliput saham ini, 38 rekomendasikan “Beli Kuat”, tiga sarankan “Beli Sedang”, dan dua minta “Tahan”.
Namun, target harga rata-rata $453,77 mewakili potensi kenaikan 35,7%. Sementara itu, target harga tertinggi di pasar sebesar $535 menunjukkan kenaikan 60% dari level saat ini.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com