Saham Qualcomm (NASDAQ: QCOM) dan Intel (NASDAQ: INTC) telah bergerak ke arah yang berlawanan tahun ini, yang mungkin tampak sedikit mengejutkan pada awalnya mengingat bahwa kedua pembuat chip ini menghadapi angin kencang dalam pasar inti mereka dan mengandalkan penyebaran kecerdasan buatan (AI) untuk membalikkan nasib mereka.
Sementara bisnis Intel telah terpengaruh dalam beberapa tahun terakhir karena penurunan penjualan komputer pribadi (PC), Qualcomm telah kesulitan akibat penjualan ponsel yang lesu. Kedua pasar akhir ini diharapkan akan mendapatkan manfaat besar dari adopsi AI. Namun, kenaikan saham Qualcomm sebesar 19% dan penurunan saham Intel sebesar 23% di pasar saham pada tahun 2024 menunjukkan bahwa yang pertama mungkin lebih berhasil dalam memanfaatkan katalis AI.
Mari kita lihat apakah hal tersebut memang benar, dan apakah Qualcomm merupakan pilihan AI yang lebih baik dari kedua perusahaan tersebut.
Argumen untuk Qualcomm
Pasar ponsel pintar siap untuk pemulihan tahun ini, dan para analis mengharapkan hal yang serupa terjadi pada Qualcomm. Pendapatan chipmaker tersebut dalam tahun fiskal 2023 (yang berakhir pada 24 September 2023) turun 19% dari tahun sebelumnya menjadi $35,8 miliar, sementara laba disesuaikan turun 33% menjadi $8,43 per saham. Hal ini tidak mengejutkan, mengingat pengiriman ponsel turun sekitar 3,2% pada tahun 2023 menurut IDC, menyusul penurunan yang jauh lebih besar sebesar 11,3% pada tahun 2022.
Namun, tahun ini, para analis mengharapkan pendapatan Qualcomm akan meningkat, diikuti dengan kenaikan lebih lanjut dalam dua tahun fiskal berikutnya. Hal ini terlihat dari grafik berikut:
Grafik Perkiraan Pendapatan QCOM untuk Tahun Fiskal Saat Ini
Pertumbuhan ponsel pintar yang dilengkapi AI akan memainkan peran kunci dalam pemulihan Qualcomm. Perusahaan riset pasar IDC memperkirakan bahwa 170 juta ponsel pintar yang dilengkapi AI dapat dikirimkan tahun ini, lebih dari tiga kali lipat pengiriman tahun lalu sebesar 51 juta unit. Lebih penting lagi, IDC menunjukkan bahwa ponsel pintar AI akan menyumbang 15% dari pasar ponsel pintar secara keseluruhan tahun ini, menunjukkan bahwa mereka masih memiliki banyak ruang untuk pertumbuhan di masa depan.
Lebih baik lagi, pasar ponsel pintar AI diperkirakan akan mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 83% dari tahun 2024 hingga 2027. Qualcomm berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan ruang ini, karena menyuplai prosesor ke OEM ponsel pintar terkemuka seperti Apple dan Samsung. Prosesor Snapdragon Qualcomm mendukung fitur-fitur AI pada ponsel pintar unggulan terbaru Samsung Galaxy S24, dan perusahaan ini berencana untuk mendorong batas lebih jauh dengan chip baru untuk menargetkan ponsel pintar kelas menengah.
Perlu dicatat bahwa perusahaan riset pasar Counterpoint Research memperkirakan Qualcomm akan mendominasi lebih dari 80% pasar ponsel pintar AI generatif dalam dua tahun ke depan. Hal ini tidak mengherankan mengingat kecepatan yang telah ditetapkan oleh Qualcomm dalam pasar ini dengan mendapatkan pelanggan unggulan seperti Samsung.
Lebih lanjut, Qualcomm telah menatap pasar PC AI juga, yang dapat membuka peluang baru bagi perusahaan untuk mengembangkan bisnisnya di masa depan. Dengan demikian, Qualcomm tampaknya siap untuk memanfaatkan dua peluang terkait AI yang berkembang pesat, yang menjelaskan mengapa saham chip ini telah mengalami kenaikan tahun ini.
Argumen untuk Intel
Segalanya semakin buruk bagi Intel seiring berjalannya tahun. Perusahaan memulai tahun 2024 dengan laporan laba yang lebih baik dari yang diharapkan untuk kuartal keempat tahun 2023, tetapi gagal menawarkan prospek yang kuat. Panduan Intel untuk kuartal pertama tahun 2024 jauh di bawah ekspektasi, itulah sebabnya para investor menekan tombol panik. Intel menerima pukulan lain setelah terungkap bahwa unit foundry-nya mengalami kerugian besar.
Sejauh ini, upaya AI perusahaan dianggap, manajemen menunjukkan pada panggilan konferensi laba Januari bahwa pipa pendapatan mereka dari akselerator AI sekarang lebih dari $2 miliar. Perusahaan mengklaim telah memperkuat rantai pasokannya “untuk mendukung permintaan pelanggan yang semakin meningkat dan kami mengharapkan percepatan pendapatan yang signifikan sepanjang tahun.”
Namun, karena diperkirakan Intel akan menghasilkan total pendapatan sebesar $57,4 miliar tahun ini sesuai dengan perkiraan konsensus, pipa pendapatan sebesar $2 miliar menunjukkan bahwa AI tidak akan menggerakkan perusahaan secara signifikan. Di sisi lain, Chipzilla menghadapi persaingan sengit dari AMD dalam pasar prosesor PC AI. CEO AMD Lisa Su mengklaim bahwa prosesor Ryzen perusahaan tersebut menggerakkan lebih dari 90% PC AI yang saat ini ada di pasar.
Hal ini mungkin menjelaskan mengapa pendapatan AMD dari bisnis klien tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat dibandingkan dengan Intel dalam kuartal sebelumnya. Lebih spesifik lagi, pendapatan kelompok komputasi klien Intel sebesar $8,8 miliar naik 33% secara tahunan pada kuartal keempat 2023. AMD, di sisi lain, mencatat pertumbuhan pendapatan kelompok klien sebesar 62% secara tahunan dalam periode yang sama.
Dengan AMD merebut pangsa pasar dari Intel dalam pasar PC berkat PC AI, dan Qualcomm berencana untuk memasuki pasar ini juga, Chipzilla mungkin akan kesulitan memanfaatkan adopsi AI yang semakin berkembang.
Keputusan
Tampaknya Qualcomm lebih baik dalam memanfaatkan peluang AI karena pangsa pasar yang solid yang diharapkan dipegangnya dalam ponsel pintar AI. Sementara itu, Intel memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan dalam pasar chip pusat data AI dan PC. Selain itu, Intel mahal jika dibandingkan dengan Qualcomm, dengan rasio harga terhadap laba (P/E) trailing sebesar 110. Qualcomm jauh lebih murah dengan rasio P/E sebesar 24.
Selain itu, forward P/E Qualcomm sebesar 18 lebih rendah dari multiple Intel sebesar 33. Investor mendapatkan penawaran yang lebih baik pada Qualcomm saat ini, itulah sebabnya mereka mungkin ingin mempertimbangkan untuk membeli saham AI ini daripada Intel sebelum saham tersebut melonjak setelah awal yang solid pada tahun 2024.
Seharusnya Anda menginvestasikan $1,000 dalam Qualcomm sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Qualcomm, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Qualcomm bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $539,230!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipat dari return S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham »
*Return Stock Advisor per 8 April 2024
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Apple, dan Qualcomm. Motley Fool merekomendasikan Intel dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2023 $57,50 di Intel, panggilan panjang Januari 2025 $45 di Intel, dan panggilan singkat Mei 2024 $47 di Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Kecerdasan Buatan (AI) Terbaik: Qualcomm vs. Intel awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool