Bank Sentral Federal berkomitmen untuk tidak menurunkan tingkat suku bunga terlalu cepat – dan beberapa ekonom mengatakan data terbaru telah membuat pemotongan musim panas sepenuhnya tidak mungkin.
Laporan pekerjaan Jumat menegaskan kekuatan yang tampaknya tak tergoyahkan dari pasar tenaga kerja AS dan menyarankan perlunya kewaspadaan lebih lanjut bagi Bank Sentral. Semua mata sekarang akan tertuju pada indeks harga konsumen hari Rabu, setelah laju inflasi tahunan Februari sebesar 3,2% sedikit lebih tinggi dari perkiraan.
Ini terjadi ketika semakin banyak peserta pasar telah mengangkat kemungkinan tidak ada pemotongan suku bunga sama sekali tahun ini, termasuk Presiden Federal Minneapolis Neel Kashkari yang mengatakan pekan lalu bahwa tidak ada pemotongan adalah skenario yang mungkin jika inflasi terus bergerak stagnan.
George Lagarias, kepala ekonom di Mazars, mengatakan kepada CNBC pada hari Senin bahwa pemotongan suku bunga musim panas sekarang tampak jauh lebih tidak mungkin.
“Pribadi, saya tidak akan terkejut jika kita melihat lebih sedikit pemotongan suku bunga dan lebih mendekati akhir tahun,” katanya kepada “Squawk Box Europe” pada hari Senin.
“Ini adalah ekonomi yang kuat. Jangan salah, ini didukung oleh utang dan agak oleh kartu kredit yang terlalu dibebani, tetapi ini adalah ekonomi yang kuat. Jadi Bank Sentral akan kesulitan menemukan alasan untuk memotong suku bunga dengan cepat.”
Harga pasar mencerminkan ketidakpastian yang sedang berlangsung, dengan probabilitas pemotongan suku bunga sekarang di bawah 50% untuk Juni dan Juli, menurut alat FedWatch CME – signifikan lebih rendah dari awal bulan ini.
“Bank Sentral telah menghukum dirinya sendiri sejak 2021 ketika ‘tim sementara’ secara gamblang salah… Apa yang mereka rasakan adalah bahwa mereka tidak bisa salah lagi, yang berarti bahwa mereka lebih cenderung melakukan kesalahan dengan penuh kewaspadaan,” tambah Lagarias.
Meskipun demikian, dia mengatakan masih “sangat mungkin” ada pemotongan suku bunga tahun ini.
“Mereka memiliki ruang untuk melakukan pemotongan, tetapi mereka tidak ingin salah. Mereka tidak ingin menjadi Bank Sentral yang memotong suku bunga saat inflasi terus mengalahkan harapan. Jadi mereka ingin melihat lebih banyak data menuju arah yang benar dan mereka bersedia menunggu,” tambah Lagarias.
Spekulasi bahwa tidak akan ada pemotongan suku bunga tahun ini telah meningkat, meskipun para ekonom tetap berselisih.
Torsten Slok, kepala ekonom di Apollo Global Management, mengatakan bulan lalu bahwa ia tidak mengharapkan adanya pemotongan karena ekonomi AS “hanya tidak melambat,” dan manajer aset terkemuka AS Vanguard tidak memiliki pemotongan suku bunga sebagai dasar mereka untuk tahun ini.
Sementara mantan Wakil Ketua Federal Reserve Roger Ferguson mengatakan kepada CNBC pekan lalu ia melihat peluang 10-15% tidak ada pemotongan tahun ini.
Analis dan ekonom lain masih mendukung sinyal Bank Sentral Federal sendiri pada Maret bahwa mereka mengharapkan tiga pemotongan seperempat persen tahun ini.
Berdasarkan proyeksi pertumbuhan dan inflasi saat ini, Kepala Ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa ia “mengharapkan beberapa pemotongan suku bunga berdasarkan apa yang Ketua Powell dan pejabat Bank Sentral lainnya katakan.”
“Waktu dari itu tentu akan tergantung pada data jangka pendek, pada fungsi reaksi dari Bank Sentral tetapi di bawah ramalan kami saya akan sangat terkejut jika kami tidak mendapatkan pemotongan suku bunga tahun ini. Sangat terkejut.”
