Setiap musim laporan keuangan, investor cari bukti bahwa raksasa teknologi tua seperti Microsoft (MSFT) masih investasi yang bagus untuk jangka panjang. Dengan laporan kuartal dua tahun fiskal 2026, Microsoft menunjukkan bahwa mereka masih salah satu bisnis terkuat di teknologi. Perusahaan ini bukan cuma raksasa teknologi lama lagi, tapi sekarang jadi kekuatan AI dan cloud yang berkembang cepat dengan banyak mesin pertumbuhan berjalan bersamaan. Dihargai $3,05 triliun, saham Microsoft sudah turun 14% sejauh tahun ini. Ini bisa jadi kesempatan bagus untuk beli saham AI ini saat turun.
www.barchart.com
Di kuartal dua tahun fiskal 2026, total pendapatan mencapai $81,3 miliar, naik 17% dari tahun lalu. Laba per saham naik 24% jadi $4,14, menunjukkan kinerja yang solid di bisnis cloud, AI, dan produktivitas. Margin operasi naik ke 47% meskipun ada investasi besar di infrastruktur AI. Bisnis cloud pertama kalinya lewati $50 miliar pendapatan per kuartal, tumbuh 26% dari tahun lalu. Manajemen bilang permintaan cloud terus lebih besar dari persediaan, terutama karena pekerjaan AI dan adopsi oleh perusahaan di berbagai industri. Pesanan komersial naik 23%, dan kewajiban kinerja tersisa mencapai $625 miliar, memberikan cadangan pendapatan masa depan yang sangat besar.
CEO Satya Nadella menyatakan bahwa Microsoft sedang mendesain ulang infrastruktur globalnya untuk mendukung pekerjaan AI skala besar. Dalam satu kuartal saja, perusahaan menambah kapasitas pusat data sekitar satu gigawatt, termasuk fasilitas baru yang dioptimalkan untuk AI dan terhubung lewat jaringan yang ditingkatkan. Investasi di chip khusus seperti Maya 200 dan Cobalt 200 bantu tingkatkan performa sambil turunkan biaya kepemilikan total, membuat Microsoft bisa mengembangkan pekerjaan AI lebih efisien dari pesaing. Perusahaan umumkan investasi pusat data baru di tujuh negara, serta solusi yang ditingkatkan untuk cloud publik, privat, dan mitra nasional.
Manajemen tekankan bahwa AI masih di tahap awal tapi sudah lebih besar dari beberapa bisnis lama perusahaan. Perusahaan bangun strategi AI di tiga lapisan: infrastruktur, platform agen, dan pengalaman bernilai tinggi. Mereka sebut agen sebagai “generasi aplikasi berikutnya”. Foundry dan Fabric, yang memungkinkan penyebaran model AI dan integrasi data perusahaan, sedang populer. Fabric sekarang punya lebih dari 31.000 klien, hasilkan lebih dari $2 miliar pendapatan tahunan, dan tumbuh lebih dari 60% dari tahun lalu, menjadikannya platform analitik dengan pertumbuhan tercepat Microsoft. Jumlah pelanggan yang bayar lebih dari $1 juta setiap kuartal untuk Foundry naik sekitar 80%, dan lebih dari 250 pelanggan diperkirakan akan proses lebih dari satu triliun token tahun ini.
Cerita Berlanjut
Selain itu, Copilot muncul sebagai salah satu produk dengan pertumbuhan tercepat Microsoft. Pengguna harian aplikasi Copilot untuk konsumen hampir tiga kali lipat dari tahun lalu, sementara adopsi oleh perusahaan melonjak. Microsoft sekarang punya 15 juta lisensi berbayar Microsoft 365 Copilot, dengan penambahan lisensi naik 160% dari tahun lalu. GitHub Copilot juga makin populer, mencapai 4,7 juta pelanggan berbayar, naik 75% dari tahun lalu. Langganan Copilot Pro Plus tumbuh 77% dari kuartal ke kuartal, didorong permintaan kuat untuk alat coding berbasis AI.
Segmen bisnis inti Microsoft juga dapat manfaat dari integrasi AI. Pendapatan segmen Produktivitas dan Proses Bisnis mencapai $34,1 miliar, naik 16% dari tahun lalu. Microsoft 365 commercial cloud tumbuh 17%, didorong adopsi E5 dan Copilot. Dynamics 365 naik 19%, sementara pendapatan LinkedIn naik 11%. Pendapatan segmen Intelligent Cloud naik 29% jadi $32,9 miliar, dengan Azure dan layanan cloud lain tumbuh 39%. Tapi, pendapatan More Personal Computing turun 3% jadi $14,3 miliar, dengan pendapatan gaming turun 9% dan iklan pencarian tumbuh 10%.
Microsoft investasi besar di infrastruktur, dengan $37,5 miliar pengeluaran modal, dua pertiganya untuk aset jangka pendek seperti GPU dan CPU. Meski investasi besar, mereka kembalikan $12,7 miliar ke pemegang saham lewat dividen dan pembelian kembali saham. Untuk kuartal depan, Microsoft perkirakan pendapatan antara $80,65 miliar dan $81,75 miliar, artinya tumbuh 15% sampai 17%. Azure diperkirakan naik 37% sampai 38%, sementara Microsoft 365 commercial cloud mungkin berkembang 13% sampai 14%. Microsoft perkirakan pertumbuhan cloud dan AI yang kuat akan lanjut sepanjang tahun fiskal, meski investasi besar di pusat data, chip, dan keahlian AI terus berjalan.
Analis prediksi kenaikan pendapatan 16,4% dan kenaikan laba 22,8% untuk tahun fiskal 2026. Pendapatan dan laba diperkirakan naik 15,4% dan 12,7% di tahun fiskal 2027. Diperdagangkan di 21 kali laba perkiraan, Microsoft adalah pembelian yang wajar sekarang.
Dengan pendapatan cloud rekor, adopsi Copilot yang makin cepat, dan investasi infrastruktur besar-besaran, perusahaan posisikan diri untuk dapatkan pertumbuhan jangka panjang di setiap lapisan teknologi. Microsoft baru saja buktikan bahwa mereka bisa investasi agresif untuk masa depan sambil tetap hasilkan arus kas dan pengembalian untuk pemegang saham yang naik, menunjukkan kenapa mereka tetap saham yang harus dimiliki untuk investor jangka panjang.
Baru-baru ini, Citi pertahankan peringkat “Beli” untuk Microsoft tapi turunkan target harga ke $635 dari $660. Firma itu catat bahwa meski Azure sedikit lebih baik dari perkiraan, adopsi CoPilot terus makin cepat, menekankan kepercayaan pada cerita pertumbuhan Microsoft yang didorong AI untuk jangka panjang. Meski Piper Sandler pesimis soal saham software, Microsoft tetap pilihan utama firma itu dengan peringkat “Overweight” dan harga target $600.
Secara keseluruhan, Wall Street optimis soal saham MSFT, memberinya peringkat konsensus “Strong Buy”. Dari 49 analis yang meliput saham MSFT, 42 punya rekomendasi “Strong Buy”, empat sarankan “Moderate Buy”, dan tiga beri peringkat “Hold”. Rata-rata harga target $603,24 mengindikasikan saham punya potensi kenaikan 47% dari level sekarang. Target harga tertinggi di Wall Street sebesar $678 menyarankan saham bisa naik sampai 65% dalam 12 bulan ke depan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak punya (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com