Setelah Thomas, CFO kita, Jan Schott akan memberikan ulasan tentang hasil keuangan kuartal ketiga kita. Bruce kemudian akan menutup pernyataan persiapan kami dengan pembaruan tentang pandangan bisnis kami. Di akhir pernyataan ini, kami akan membuka sesi untuk pertanyaan. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Bruce.
Bruce Thames: Terima kasih, Ivonne, dan selamat pagi untuk semua yang bergabung dalam panggilan hari ini. Saya akan memulai komentar saya dengan sorotan kuartal ketiga, yang bisa dilihat di Slide empat. Saya sangat bangga mengumumkan bahwa kami mencapai hasil terbaik dalam kuartal ketiga, dengan pendapatan, profitabilitas, dan pemesanan tertinggi dalam sejarah perusahaan kami. Hasil luar biasa ini membuktikan komitmen kuat kami untuk menjalankan inisiatif strategis dan dedikasi serta keunggulan yang ditunjukkan oleh seluruh tim Thermon di seluruh dunia.
Tindakan strategis kami telah memposisikan kami dengan baik untuk memanfaatkan tren besar yang mengubah lanskap industri, termasuk pertumbuhan pusat data, meningkatnya permintaan untuk pembangkit listrik, pergeseran global menuju dekarbonisasi, dan percepatan elektrifikasi. Kami percaya bahwa kekuatan pemesanan dan pertumbuhan pipa baru-baru ini menunjukkan kondisi makro yang membaik bersama dengan momentum proyek modal yang diperkuat oleh hubungan pelanggan yang kuat. Semua ini mendukung pandangan positif untuk sisa tahun fiskal dengan momentum berlanjut hingga 2027. Sekarang beralih ke hasil kuartalan kami secara lebih detail. Pendapatan kuartal ketiga kami naik 10% dari tahun lalu, yang dikombinasikan dengan eksekusi margin yang solid menghasilkan kenaikan 12% dalam EBITDA yang disesuaikan.
Margin EBITDA yang disesuaikan kuartal ketiga kami lebih dari 24%, yang membawa margin EBITDA yang disesuaikan dua belas bulan terakhir kami menjadi hampir 23%, menunjukkan potensi pendapatan yang kuat dari bisnis kami. Kami tetap berkomitmen pada inisiatif sistem bisnis Thermon dan prioritas margin kami, dan kami sangat senang dengan konversi profitabilitas baru-baru ini. Meski saya terdorong oleh hasil operasional kuartal ketiga, saya paling antusias dengan tren pesanan yang kuat dan momentum yang sedang berkembang yang sekarang kami lihat dalam bisnis kami. Pesanan di kuartal ketiga meningkat 14% dari tahun ke tahun, menghasilkan rasio book-to-bill sekitar 1,1 kali, dengan total pipa penawaran naik 8% di akhir kuartal, hampir 80% berasal dari pasar akhir kami yang terdiversifikasi.
Pesanan proyek besar di kuartal ini naik sekitar 60% dari tahun ke tahun, didorong oleh aktivitas proyek LNG, pengolahan gas midstream, dan proyek bahan bakar penerbangan berkelanjutan besar di Asia. Banyak dari aktivitas ini terkait dengan rantai nilai di sekitar gas alam, untuk pembangkit listrik dan fasilitas ekspor LNG, serta momentum berlanjut dalam energi terbarukan di Belahan Bumi Timur. Meskipun pesanan ini membantu memperluas basis terpasang kami, waktu eksekusinya lebih lama dibandingkan bisnis rutin kami dan akan mulai dikonversi pada tahun fiskal 2027 kami.
Sektor kelistrikan adalah area lain di mana kami juga yakin Thermon berada di posisi yang baik, dengan penawaran mulai dari solusi pemantauan emisi dengan produk bundel tabung kami hingga manajemen suhu dengan sistem kontrol heat tracing Genesis kami hingga boiler pembantu untuk pembangkit listrik konvensional dan nuklir. Meski masih awal dalam siklus CapEx besar yang tampaknya terjadi, pipa peluang kami di sektor ini telah tumbuh menjadi $180 juta, naik 58% dari tahun ke tahun, dengan lebih dari 60% peluang ini di pasar AS. Area pertumbuhan baru lainnya di AS adalah dalam reshoring manufaktur, di mana pelanggan memulai kembali fasilitas yang ditutup atau memperluas produksi di fasilitas yang ada di bidang farmasi, kimia, baja, dan industri lainnya.
Kuartal lalu, saya menyoroti bahwa kami menerima pesanan pertama untuk solusi bank beban cair Poseidon baru kami. Saya senang melapor bahwa kami mengirimkan unit pertama ini selama kuartal ketiga dan, yang lebih penting, terus melihat pemesanan dan aktivitas penawaran yang sangat kuat untuk produk pusat data kami. Thomas Cerovski, COO kami, akan memberikan pembaruan lebih detail tentang pasar pusat data nanti dalam panggilan ini. Pendorong penting lainnya selama kuartal ini adalah pemulihan berkelanjutan dalam bisnis proyek besar kami untuk kuartal kedua berturut-turut.
Seperti yang kami bahas dalam panggilan baru-baru ini, tingkat pesanan CapEx besar kami membaik, mendorong kami untuk meningkatkan kapasitas teknik kami untuk menangani peningkatan beban kerja proyek, termasuk peluncuran Pusat Teknik global baru kami di Meksiko awal tahun ini. Peningkatan tim teknik kami memungkinkan kami menyelesaikan fase desain di beberapa proyek besar, yang diterjemahkan menjadi hasil keuangan yang lebih baik dalam bisnis proyek besar kami, dengan pendapatan CapEx kuartal ketiga naik 37% dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu.
Berdasarkan hasil kuat kuartal ketiga kami, dikombinasikan dengan momentum yang berkembang dalam pesanan baru dan pertumbuhan backlog, kami sekali lagi menaikkan panduan untuk tahun fiskal 2026, yang akan saya rinci dalam penutupan saya. Saya sekarang ingin menyerahkan panggilan kepada Thomas Cerovski, Chief Operating Officer kami, yang akan memberikan pembaruan lebih detail tentang pasar pusat data dan pemanas tegangan menengah. Thomas?
Thomas Cerovski: Terima kasih, Bruce, dan selamat pagi untuk semua. Beralih ke Slide enam, saya ingin memberikan pembaruan tentang solusi bank beban cair kami untuk pasar pusat data, yang dengan cepat menjadi peluang pertumbuhan penting bagi Thermon. Seperti yang kami diskusikan dalam panggilan sebelumnya, pergeseran baru-baru ini ke pusat data berpendingin cair yang didorong oleh investasi dalam kecerdasan buatan, atau AI, telah menciptakan permintaan yang sangat cepat untuk bank beban cair untuk memvalidasi sistem pendingin kritis dan infrastruktur daya. Thermon telah bergerak agresif untuk memposisikan perusahaan agar mendapat manfaat dari tren ini baik dalam jangka pendek maupun panjang.
Seperti yang disoroti Bruce, kami mengirimkan 20 unit pertama dari solusi bank beban cair desain terbaru kami dan juga memulai instalasi dan komisioning selama kuartal ini. Dan momentum untuk produk ini terus tumbuh. Penting untuk dicatat bahwa kami berpindah dari pengembangan awal ke pengiriman unit hanya dalam enam bulan, menyoroti kecerdikan, responsif, dan kelincahan tim kami. Aktivitas penawaran tetap kuat, karena log penawaran kami telah berlipat ganda secara berurutan menjadi $60 juta. Kami terus mengharapkan peningkatan signifikan dalam pesanan untuk solusi bank beban cair kami, dan kami saat ini memperluas produksi untuk mendukung apa yang kami yakini sebagai peluang pertumbuhan multi-tahun.
Peluang menarik lainnya untuk Thermon adalah partisipasi kami dalam pasar pemanas tegangan menengah. Pemanas tegangan menengah adalah pemanas yang terlihat dan berfungsi seperti pemanas proses tradisional tetapi beroperasi pada tegangan yang jauh lebih tinggi. Ini menciptakan pasar yang besar dan tumbuh untuk pemanas berkinerja tinggi ini yang beroperasi pada efisiensi lebih tinggi, kepadatan daya lebih tinggi, jejak lebih kecil, memiliki biaya instalasi lebih rendah, dan peralatan bantu lebih sedikit. Pipa pemanas tegangan menengah Thermon telah berkembang menjadi lebih dari $150 juta, diuntungkan dari tren elektrifikasi global dan keunggulan produk kami.
Aktivitas penjualan dan pemasaran kami untuk pemanas ini juga merupakan perpanjangan dari upaya tim komersial kami saat ini di industri yang ada dengan keterampilan yang ada dan dengan pelanggan yang ada, memungkinkan kami bergerak cepat untuk merebut pangsa pasar. Pemanas ini juga diuntungkan oleh angin ekor dan tren makroekonomi mengenai dekarbonisasi dan elektrifikasi dalam pemanasan industri. Selain fitur dan manfaat yang disebutkan sebelumnya, pemanas listrik ini dapat beroperasi pada tingkat efisiensi tertinggi dan tidak memiliki emisi, di mana pemanas berbasis pembakaran beroperasi pada efisiensi lebih rendah dan tidak bebas emisi. Perlu juga dicatat bahwa dari perspektif kompetitif, ada hambatan signifikan untuk masuk ke pasar pemanas tegangan menengah.
Meskipun ini berada dalam zona keahlian Thermon dalam perpindahan panas dan termodinamika, ini adalah kemampuan yang kami kembangkan selama bertahun-tahun dengan bakat teknik yang mendalam dan luas. Pemanas ini datang dengan sertifikasi dan persetujuan internasional yang memerlukan pengujian menyeluruh dan tinjauan kepatuhan. Sejujurnya, pemanas tegangan menengah ini sulit untuk direkayasa dan bahkan lebih sulit untuk diproduksi. Thermon adalah pemimpin di ruang ini, dan kami berada di depan daftar sangat, sangat pendek pesaing yang bahkan mencoba berpartisipasi di ruang ini. Kami telah mengamankan pesanan pemanas tegangan menengah ketiga kami, yang meningkatkan backlog kami untuk produk ini menjadi lebih dari $11 juta.
Kami saat ini memberi penawaran peluang dan menjual slot manufaktur untuk pemanas ini hingga tahun fiskal 2027 dan 2028 kami. Terakhir, kami juga meningkatkan proses manufaktur kami, memanfaatkan jejak manufaktur global kami untuk meningkatkan kapasitas untuk pemanas ini. Teknologi ini sangat sesuai dengan kekuatan dan kemampuan kami, dan kami menggunakan tim teknik dan operasi global kami untuk memenuhi permintaan pelanggan yang tumbuh untuk produk-produk ini. Dengan pembaruan tentang produk menarik bank beban cair dan pemanas tegangan menengah itu, saya sekarang akan menyerahkan kepada Jan untuk tinjauan detail hasil kuartal ketiga kami. Jan?
Jan Schott: Terima kasih, Thomas, dan selamat pagi, semuanya. Saya akan membahas kinerja keuangan kuartal ketiga kami diikuti dengan pembaruan tentang modal kerja, arus kas, serta neraca dan likuiditas kami. Beralih ke slide tujuh, pendapatan untuk kuartal ini adalah $147,3 juta, peningkatan 10% dari tahun ke tahun. Pertumbuhan kuartal ini mencerminkan pola pengeluaran yang lebih menguntungkan, termasuk peningkatan berkelanjutan dalam pengeluaran proyek besar oleh pelanggan, momentum berkelanjutan dalam elektrifikasi dan dekarbonisasi di Eropa, dan manfaat dari penetapan harga. Dengan akuisisi Fati mencapai ulang tahun satu tahunnya bulan Oktober lalu, semua pertumbuhan kuartal ini sekarang dianggap organik.
Pendapatan OpEx kami adalah $122 juta selama kuartal ketiga, peningkatan 5% dibandingkan tahun lalu, didorong oleh peningkatan pengeluaran dari basis terpasang kami dan harga. Pendapatan OpEx mewakili 83% dari total pendapatan untuk kuartal ini. Pendapatan proyek besar adalah $25,4 juta untuk kuartal ketiga, naik 37% dari tahun lalu. Seperti yang disebutkan Bruce sebelumnya, momentum di pasar proyek utama kami sekarang mengalir ke hasil kami, dengan beberapa proyek berkembang dari teknik ke eksekusi kuartal ini. Tim teknik kami tetap sepenuhnya digunakan, dan pipa penawaran aktif memberi kami keyakinan bahwa kekuatan akan berlanjut hingga tahun kalender baru.
Laba kotor kami adalah $68,7 juta selama kuartal ketiga, peningkatan 11% dibandingkan tahun lalu. Peningkatan laba kotor adalah hasil dari leverage operasional dari peningkatan volume, mitigasi tarif harga, dan peningkatan produktivitas yang dimungkinkan oleh sistem bisnis Thermon kami. Hasilnya, margin kotor adalah 46,6% untuk kuartal ketiga, naik dari 46,2% tahun lalu. Kami senang melihat kinerja margin kotor kami berlanjut kuartal ini mengingat campuran pendapatan proyek besar yang lebih tinggi. Kami juga melihat tren ini kuartal lalu, yang menggembirakan. EBITDA yang disesuaikan adalah $35,66 juta untuk kuartal ini, naik dari $31,8 juta tahun lalu, peningkatan 12%.
Peningkatan ini didorong oleh pertumbuhan pendapatan solid kami, peningkatan margin kotor yang berkelanjutan, dan manajemen biaya yang disiplin, sebagian diimbangi oleh investasi berkelanjutan dalam inisiatif pertumbuhan dan kompensasi berbasis kinerja yang lebih tinggi. Margin EBITDA yang disesuaikan adalah 24,2% selama kuartal ketiga, naik 50 basis poin dari tahun lalu. Laba per saham GAAP untuk kuartal ini adalah $0,55, naik sedikit dari $0,54 tahun sebelumnya. Laba per saham yang disesuaikan adalah $0,66, naik 18% dari $0,56 tahun lalu. Pesanan kuartal ketiga tumbuh 14% menjadi $158,2 juta dibandingkan tahun lalu. Seperti yang dicatat Bruce sebelumnya, ini termasuk aktivitas kuat di LNG, pengolahan gas midstream, dan proyek SAF besar di Asia.
Rasio book-to-bill kami untuk kuartal ini adalah 1,1 kali, naik dari 1,0 kali setahun lalu. Backlog meningkat 10%, didorong oleh book-to-bill positif untuk kuartal ini dan waktu proyek yang menguntungkan, bahkan saat kami menghasilkan pendapatan rekor kuartal ini. Beralih ke kinerja berdasarkan geografi, AS Lam memberikan peningkatan solid 10% dari tahun ke tahun didorong oleh permintaan berkelanjutan di seluruh proyek modal besar dan disiplin harga yang berlanjut. Kanada mencatatkan peningkatan pendapatan 1% didukung oleh aktivitas proyek yang meningkat. Di EMEA, aktivitas tetap kuat dengan pendapatan meningkat 37%. Pertumbuhan ini mencerminkan eksekusi kuat di seluruh bisnis warisan kami serta permintaan yang meningkat terkait tren elektrifikasi dan dekarbonisasi di Eropa. Sementara itu, APAC memberikan pertumbuhan pendapatan 9% didukung oleh momentum berlanjut dalam aktivitas proyek.
Beralih ke Slide delapan untuk pembaruan tentang neraca dan likuiditas kami. Modal kerja adalah $190 juta di akhir kuartal. Pengeluaran modal adalah $4,9 juta untuk kuartal ini dibandingkan dengan $1,4 juta tahun lalu, mencerminkan investasi kami untuk mendukung inisiatif pertumbuhan, termasuk lini produk bank beban cair dan pemanas tegangan menengah kami. Kami menghasilkan $13,1 juta arus kas bebas di kuartal ketiga, naik dari $8,4 juta tahun lalu, mencerminkan kinerja operasional yang sehat dan dimoderasi oleh investasi yang berfokus pada pertumbuhan. Arus kas bebas tahun-ke-tanggal adalah $25,7 juta, naik dari $23,9 juta dalam periode tahun sebelumnya, menyoroti disiplin berkelanjutan bahkan ketika kami berinvestasi untuk mendukung pertumbuhan. Kami tidak membeli kembali saham di kuartal ketiga.
Pembelian kembali kumulatif sejak awal tahun fiskal 2025 sebesar $36 juta, atau 4% dari saham beredar kami. Kami masih memiliki $38,5 juta tersisa di bawah otorisasi kami yang ada. Kami mengakhiri kuartal dengan utang bersih $96,3 juta dan rasio leverage bersih 0,8 kali. Singkatnya, kami melanjutkan disiplin keuangan kami selama kuartal ketiga dan tetap fokus mempertahankan neraca yang kuat. Kami memiliki total $141 juta dalam kas dan likuiditas tersedia per akhir kuartal, memberi kami fleksibilitas keuangan yang cukup untuk menjalankan strategi alokasi modal seimbang kami, yang tetap fokus mendorong pertumbuhan baik secara organik maupun melalui akuisisi strategis, sambil menyeimbangkan pembelian kembali saham oportunistik dan pengurangan utang.
Dengan itu, saya akan mengembalikan panggilan kepada Bruce.
Bruce Thames: Terima kasih, Jan. Seperti yang kami bagikan dalam panggilan ini, kami sangat senang dengan hasil kuartal ketiga kami dan terdorong oleh momentum berkelanjutan yang kami lihat di banyak pasar akhir kami. Tim ini telah menghabiskan banyak waktu dan energi selama beberapa tahun terakhir memposisikan kembali bisnis untuk pertumbuhan, jadi sangat memuaskan melihat kerja keras ini mulai membuahkan hasil. Berdasarkan hasil kuat kami melalui tiga kuartal pertama tahun ini dan momentum berkelanjutan dalam bisnis kami, kami menaikkan panduan keuangan penuh tahun 2026 kami untuk pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan.
Seperti yang kami detailkan di slide sembilan, panduan keuangan fiskal 2026 kami memproyeksikan pendapatan dalam rentang $516 juta hingga $526 juta, mewakili pertumbuhan 5% dibandingkan tahun sebelumnya di titik tengah. Kami menaikkan panduan EBITDA yang disesuaikan menjadi rentang $114 juta hingga $120 juta, mewakili pertumbuhan 7% dibandingkan tahun sebelumnya di titik tengah. Panduan kami terus berasumsi bahwa struktur tarif saat ini tetap berlaku dan pengumuman masa depan tidak memiliki dampak positif atau negatif yang nyata pada biaya input atau sentimen pelanggan, dan tren bisnis yang