Lebih dari setahun yang lalu, saya berdiri di sebuah ballroom mewah di Washington D.C. di akhir pekan pelantikan, dikelilingi oleh para eksekutif dan investor teratas industri blockchain. Mereka telah menukar hoodie mereka dengan tuksedo dan gaun malam, merayakan naiknya “presiden kripto” pertama, Donald Trump, yang telah menerima sektor yang dulu dianggap pemberontak selama kampanye. Tapi di tengah malam, desas-desus mulai menyebar di kerumunan bahwa Trump, yang tidak hadir, telah meluncurkan memecoinnya sendiri. Mendekati akhir penampilan DJ Snoop Dogg, koin Trump telah mencapai nilai $1 miliar.
Beberapa penonton yang lebih cerdik segera menyadari apa yang terjadi. Trump, yang telah membangun karir dengan membranding segala hal dari kasino hingga steak hingga perguruan tinggi tak terakreditasi, melakukan hal yang sama dengan kripto. Akankah usaha terbaru Trump ini berjalan sukses seperti Trump Tower atau gagal seperti Trump University?
Seperti yang kami temukan, kualitas usaha kripto keluarga Trump hampir seperti pengalihan perhatian (meskipun kami telah melaporkannya dengan detail, termasuk dalam artikel bagus dari kolega saya Ben Weiss tentang Bitcoin Amerika). Sebaliknya, pengawas etika berpendapat bahwa Trump telah menggunakan bisnis blockchain-nya sebagai cara untuk menjual akses. Tapi tidak seperti kekhawatiran di masa jabatan pertamanya bahwa pejabat asing bisa memesan kamar di hotel Trump, yang mengajarkan istilah “emolumen” pada jutaan orang Amerika, sekarang siapa pun dengan koneksi internet bisa mengirim Trump jutaan dolar dengan membuat dompet digital dan mendapat keuntungan. Pemegang memecoin Trump teratas menikmati audiensi privat dengan presiden bulan Mei lalu, meski mereka tidak semua puas dengan makanan yang disajikan.
Melihat ke belakang, kekhawatiran etika itu tampak ketinggalan zaman. Sabtu malam, Wall Street Journal menerbitkan laporan mengejutkan bahwa dua orang bawahannya anggota keluarga kerajaan Abu Dhabi menandatangani kontrak untuk mengalirkan $500 juta ke World Liberty Financial, platform kripto keluarga Trump, sebagai tukar untuk 49% kepemilikan, hanya beberapa hari sebelum pelantikannya. Seperti yang dinyatakan Journal, ini adalah hal yang belum pernah terjadi dalam politik Amerika: “Pejabat pemerintah asing mengambil kepemilikan besar di perusahaan presiden AS yang baru masuk.” Dan hanya beberapa bulan kemudian, pemerintahan Trump memberikan Uni Emirat Arab akses ke chip canggih AS meski ada kekhawatiran keamanan (meski juru bicara World Liberty mengatakan pada Fortune bahwa kesepakatan itu tidak ada hubungannya dengan tindakan pemerintah soal chip).
Saat guncangan skandal itu bergema, sebuah pertanyaan canggung muncul: Apakah Trump buruk untuk blockchain? Industri ini menghabiskan ratusan juta dolar untuk pemilu 2024, berpuncak pada penobatan Trump, yang telah mendukung regulasi aset digital, mengadakan konferensi, dan menunjuk pejabat khusus. Tapi sekarang, Undang-Undang Kejelasan yang bersejarah mandek di Senat karena Demokrat menuntut ketentuan etika yang melarang presiden mendapat untung dari kepemilikan kripto, dan gelombang oposisi itu kemungkinan hanya akan tumbuh. Dan meski Trump mendukung, harga Bitcoin hampir mencapai titik terendah dalam setahun, dengan banyak pedagang eceran menjauh.
Bagi banyak orang Amerika, kripto sekarang terkait erat dengan keluarga Trump. Hati-hati dengan apa yang kamu inginkan.
Kegilaan merger… SpaceX menyelesaikan akuisisi yang telah lama diisukan terhadap xAI, keduanya perusahaan Elon Musk, dalam kesepakatan menakjubkan yang bisa membuat usaha patungan ini siap untuk salah satu IPO terbesar dalam sejarah berdasarkan nilai pasar. Ini terjadi berbulan-bulan setelah xAI mengakuisisi X, usaha Musk lainnya, dengan kesepakatan $33 miliar seluruh saham, dan sebulan setelah Tesla mengungkapkan telah menginvestasikan $2 miliar di xAI. Menurut laporan di Bloomberg, kesepakatan baru ini akan menghasilkan nilai perusahaan gabungan sebesar $1,25 triliun. Kamu bisa baca selengkapnya di sini.
Leo Schwartz
X: @leomschwartz
Email: [email protected]
Ajukan sebuah kesepakatan untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams mengurasi bagian kesepakatan dari newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com