Kita sekarang memasuki area baru untuk salah satu dari hanya 12 perusahaan publik yang pernah mencapai nilai pasar $1 triliun. Mulai 1 Januari, Warren Buffett dari Berkshire Hathaway telah pensiun dari posisinya sebagai CEO—posisi yang dipegangnya selama lebih dari setengah abad.
Selama masa jabatannya sebagai pemimpin operasi sehari-hari Berkshire, dia membawa saham Kelas A (BRK.A) perusahaan itu ke return agregat yang sangat panas hampir 6.100.000%. Return yang menakjubkan ini adalah hasil dari Warren Buffett yang tetap setia pada prinsip investasinya di setiap iklim ekonomi.
Mau investasi $1.000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang, ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor. Lihat sahamnya »
CEO Berkshire Hathaway yang sekarang mantan, Warren Buffett. Sumber gambar: The Motley Fool.
Namun, salah satu dari jarang kali Warren Buffett mengabaikan salah satu aturan investasi panduannya telah merugikan perusahaannya sangat besar—sekitar $16 miliar (dan masih bertambah).
Tapi sebelum menyelami kesalahan langka sang Oracle of Omaha, penting untuk meletakkan dasar apa yang membuat dia dan perusahaannya sangat sukses selama enam dekade. Meskipun banyak buku panjang telah ditulis tentang daftar “aturan” yang diikuti Warren Buffett saat berinvestasi, kita akan menyentuh beberapa prinsip paling penting.
Salah satu aspek paling penting dari pendekatan investasi Buffett adalah pola pikir jangka panjangnya. Dia mendekati ide membeli saham di bisnis lain dengan tujuan memegang posisi ini selama bertahun-tahun, bahkan beberapa dekade. Dia paham bahwa ekonomi AS dan pasar saham akan mengalami siklus naik-turun yang tidak bisa diprediksi, tetapi menyadari bahwa periode ekspansi berlangsung lebih lama daripada penurunan. Oleh karena itu, bisnis berkualitas tinggi idealnya diposisikan untuk berkembang dalam jangka panjang.
Bos miliarder Berkshire yang sekarang mantan juga sangat teliti soal nilai. Mendapatkan kesepakatan bagus untuk bisnis yang bagus selalu lebih berharga daripada membayar harga rendah untuk perusahaan biasa. Buffett sering menahan diri ketika pasar saham secara historis mahal, menunggu dislokasi harga menjadi jelas sebelum bertindak.
Keunggulan kompetitif dan parit berkelanjutan mewakili sifat lain yang umum di antara investasi Buffett. Dia ingin memiliki saham di perusahaan publik yang menjadi pemimpin di industrinya masing-masing. Dalam beberapa kasus, ini adalah perusahaan yang keunggulannya berkelanjutan.
Warren Buffett juga selalu percaya pada kepercayaan korporat. Selain tim manajemen yang berpengalaman, dia menyukai perusahaan publik yang menanamkan kepercayaan pada pelanggan mereka. Kepercayaan bisa hilang dalam semalam, tetapi sering butuh bertahun-tahun untuk dibangun.
Potongan teka-teki inti terakhir dari filosofi investasi Warren Buffett adalah program pengembalian modal yang kuat. Buffett sangat tertarik pada bisnis yang menggunakan program pengembalian modal mereka (dividen dan pembelian kembali saham) untuk mendorong investasi jangka panjang.
Sumber gambar: Getty Images.
Jelas, prinsip investasi yang diandalkan mantan pimpinan Berkshire Hathaway bekerja sangat baik. Namun, melanggar salah satu aturan kritis ini terbukti sangat mahal.
Selama kuartal ketiga 2022 (yaitu kuartal terakhir Buffett dan timnya menjadi pembeli bersih saham), Buffett mengawasi pembelian 60.060.880 saham produsen chip terkemuka dunia Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
Kepemilikan besar $4,12 miliar di TSMC ini mencerminkan posisi uniknya sebagai pabrik chip. Mereka membuat sebagian besar chip canggih yang digunakan Apple dan memiliki pelanggan inti lain termasuk Nvidia, Broadcom, Intel, dan Advanced Micro Devices, di antara perusahaan semikonduktor besar lainnya.
Selain investasi awal ini terjadi selama pasar bear 2022, ketika dislokasi harga mulai jelas, TSMC hampir menjadi pemain dasar dalam revolusi kecerdasan buatan (AI). Teknologi chip-on-wafer-on-substrate (CoWoS) Taiwan Semiconductor Manufacturing menumpuk unit pemrosesan grafis (GPU) dengan memori bandwidth tinggi di pusat data yang dipercepat AI.
Tapi investasi Oracle of Omaha di TSMC ternyata berumur pendek. Berkas Formulir 13F untuk Securities and Exchange Commission menunjukkan Berkshire Hathaway menjual 86% kepemilikannya (51.768.156 saham) pada kuartal keempat 2022, dan sepenuhnya keluar dari posisi itu selama kuartal pertama 2023. Alih-alih fokus pada jangka panjang, perdagangan Warren Buffett di TSMC berlangsung sekitar lima sampai sembilan bulan.
Dalam berbicara dengan analis Wall Street pada Mei 2023, Buffett menyatakan, “Saya tidak suka lokasinya, dan saya telah mengevaluasi ulang itu,” sebagai alasan untuk melepas TSMC begitu cepat. Komentarnya kemungkinan merujuk pada pengesahan CHIPS and Science Act pada 2022 di bawah mantan Presiden Joe Biden, yang bertujuan mempromosikan produksi semikonduktor domestik. Setelah pengesahan CHIPS Act, pemerintahan Biden mulai membatasi ekspor chip AI bertenaga tinggi ke Tiongkok. Buffett mungkin percaya tantangan atau pembatasan ekspor serupa menanti Taiwan.
Namun, waktu Buffett untuk keluar dari TSMC, bisa dibilang, tidak bisa lebih buruk. Permintaan untuk GPU Nvidia sangat tinggi, menyebabkan backlog besar dan TSMC memperluas kapasitas wafer CoWoS bulanannya dengan agresif. Dengan kata lain, tingkat pertumbuhan perusahaan meningkat drastis—dan begitu juga apresiasi sahamnya. Pada Juli 2025, Taiwan Semiconductor menjadi anggota klub triliun dolar.
Jika perusahaan Warren Buffett mempertahankan kepemilikan awalnya di TSMC tanpa menjual satu saham pun, nilainya akan hampir $20 miliar, pada penutupan 26 Januari. Kekurang-jangkauan jarang Oracle of Omaha telah merugikan perusahaannya hampir $16 miliar (dan masih bertambah).
Kesalahan sebesar ini adalah alasan mengapa CEO baru Berkshire, Greg Abel, kemungkinan akan mengikuti resep kesuksesan Warren Buffett dan mematuhi daftar panjang aturan investasi tidak tertulisnya. Memiliki pola pikir investasi jangka panjang akan tetap menjadi aspek dasar dari kesuksesan masa depan Berkshire.
Sebelum kamu beli saham Taiwan Semiconductor Manufacturing, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Taiwan Semiconductor Manufacturing tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan return monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $456.457!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.174.057!*
Sekarang, perlu dicatat return total rata-rata Stock Advisor adalah 950%—mengalahkan pasar dibandingkan 197% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 30 Januari 2026.
Sean Williams memiliki posisi di Intel. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Apple, Berkshire Hathaway, Intel, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Warren Buffett Melanggar Salah Satu Aturan Investasi Terpentingnya, dan Itu Merugikan Berkshire Hathaway $16 Miliar (dan Masih Bertambah) awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool