Saham teknologi masa depan naik pagi ini—kontrak untuk Nasdaq 100 naik 0.22% sebelum bel pembukaan di New York—setelah banyak perusahaan teknologi bilang mereka akan tingkatkan pengeluaran modal (capex) untuk AI. Gelombang uang tunai ini dijanjikan cukup besar untuk mempengaruhi pertumbuhan GDP Amerika.
Berita buruknya? Beberapa analis mulai peringatkan bahwa laju pertumbuhan capex akan mulai melambat tahun ini dan tahun depan.
Saham Meta dan Tesla naik dalam perdagangan semalam. Meta naik 7.85% dan Tesla naik 3.29%. Sebaliknya, Microsoft turun 6.53% semalam.
Ketiga saham ini terdorong oleh laporan pendapatan mereka, di mana setiap perusahaan berjanji akan terus belanja untuk AI:
Meta bilang capex-nya bisa capai $135 miliar tahun ini, hampir dua kali lipat dari tahun lalu.
Microsoft bilang mereka telah menghabiskan $72.4 miliar di paruh pertama tahun fiskalnya, dan capex di kuartal terbaru lebih besar dari sebelumnya. Tapi pertumbuhan di unit cloud Azure melambat—makanya sahamnya turun.
Tesla bilang akan gandakan capex di tahun 2026 karena beralih dari produksi mobil listrik ke AI dan robot. Perusahaan juga bilang akan investasi $2 miliar ke perusahaan xAI milik Elon Musk, yang buat chatbot Grok.
Di Korea Selatan, Samsung juga bilang akan tingkatkan capex AI. "Permintaan terkait AI [di Samsung] kemungkinan terus berkembang, dan capex memori harus naik cukup besar," menurut ringkasan analis Jefferies. "Pengeluaran modal di 2026 akan fokus pada … ekspansi bisnis masa depan." Pembuat chip memori SK Hynix akan lakukan hal sama, kata mereka.
Dan OpenAI akan terima $40 miliar investasi baru dari Nvidia, Microsoft, dan Amazon sebagai bagian dari putaran penggalangan dana $100 miliar, menurut Financial Times. Banyak dari uang itu akan dihabiskan untuk pusat data AI.
Jelas, saham teknologi—dan saham perusahaan yang menyediakan real estate, suku cadang, dan listrik untuk pusat data mereka—akan didorong oleh capex AI tahun ini.
Jadi seberapa besar gelombang uang tunai yang datang ini?
Ini beberapa perkiraan dari berbagai analis Wall Street:
Goldman Sachs prediksi capex AI akan capai $539 miliar, naik 36% dari $398 miliar di 2025. Ini akan tumbuh jadi $629 miliar di 2027, kata bank itu, tapi tingkat pertumbuhan itu hanya 17%.
Analis Ben Snider dan koleganya peringatkan bahwa tingkat pertumbuhan capex AI akan mulai melambat.
Bank of America perkirakan akan ada $641 miliar dalam capex AI/cloud tahun ini, naik 36%, diikuti $739 miliar tahun depan, naik 15%.
Wells Fargo lihat pertumbuhan capex AI 34%. "Konsensus mengarah ke perlambatan besar, tapi capex mereka secara konsisten mengejutkan ke atas. Penjualan TSMC juga menyarankan capex Hyperscalers bisa tumbuh +49% di 2026. Analis kami perkirakan capex lebih tinggi untuk META, MSFT, & AMZN. Ini perlombaan senjata AI," kata Ohsung Kwon dan rekannya.
Piper Sandler percaya pengeluaran ini sangat besar sehingga akan dorong GDP AS, sebagian karena efek berantai untuk pembangun dan pemasok energi yang dibutuhkan untuk semua pusat data yang dibangun. "Sementara pengeluaran konstruksi pusat data meningkat ‘hanya’ $18 miliar, kami perkirakan itu memicu sekitar $175 miliar pengeluaran tambahan—setara dengan ~0.6% dari GDP," kata Nancy Lazar dan timnya.
Ini cuplikan pasar sebelum bel pembukaan di New York pagi ini:
- Futures S&P 500 naik 0.22% pagi ini.
- STOXX Europe 600 naik 0.26% dalam perdagangan awal.
- FTSE 100 Inggris naik 0.38% dalam perdagangan awal.
- Nikkei 225 Jepang datar.
- CSI 300 China naik 0.76%.
- KOSPI Korea Selatan naik 0.98%.
- NIFTY 50 India naik 0.3%.
- Bitcoin turun jadi $87.9K.
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Di acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk jelajahi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bertemu untuk mendefinisikan ulang masa depan kerja. Saya ingin menyampaikan bahwa penawaran untuk bekerja sama itu terdengar bagus sekali. Saya sangat tertarik dengan proyeknya dan saya rasa kolaborasi seperti ini akan bermanfaat untuk kedua pihak. Bisa tolong kirimkan detail lebih lanjut tentang jadwal dan anggaran yang dibutuhkan? Saya menunggu kabar dari Anda. Terima kasih.
Oh iya, satu hal lagi, apakah kita bisa mengadakan rapat singkat minggu depan untuk membahas ini lebih lanjut?