Tanggal 27 Januari menampilkan sesuatu yang jarang terlihat di pasar saham.
Satu saham jatuh sangat dalam sampai kerugiannya membuat Dow Jones Industrial Average turun sekitar 409 poin, atau 0.8%, ke 49.003.
Penyebabnya adalah raksasa asuransi kesehatan UnitedHealth Group (UNH), yang jatuh 68.94 poin, atau 19.6%, ke $282.70. Alasan utamanya adalah proposal pemerintahan Trump untuk menjaga tarif Medicare kira-kira tetap tahun depan, sesuatu yang tidak diharapkan oleh industri dan investor.
Ditambah lagi, perusahaan itu memperkirakan penurunan pendapatan di tahun 2026. Itu akan menjadi penurunan pendapatan tahunan pertama dalam lebih dari tiga dekade, menurut Bloomberg. Perusahaan asuransi itu sedang berusaha membangun kembali kepercayaan investor.
UnitedHealth menyebabkan begitu banyak kekacauan di Dow Jones sehingga mekanisme di belakangnya perlu penjelasan.
Dow adalah indeks sempit yang berbobot harga dengan 30 komponen. Jadi, semakin tinggi harga saham, semakin besar pengaruhnya pada rata-rata.
Untuk tahu bagaimana saham mempengaruhi rata-rata, kamu bagi perubahan hariannya dengan suatu divisor. Divisor pada hari Rabu itu adalah 0.16242563904928.
Jadi, perubahan harga UnitedHealth diterjemahkan menjadi penurunan 424.44 poin di Dow. Artinya, 29 saham sisanya naik hanya 15 poin, tidak terlalu besar.
Tapi, tidak persis begitu. Enam saham dengan kenaikan poin Dow tertinggi pada 27 Januari — Goldman Sachs, Caterpillar, Microsoft, Home Depot, American Express dan Amgen — menyumbang 168.8 poin ke rata-rata.
Saham Dow sisanya, termasuk Apple, Nvidia, Amazon.com dan Chevron, jatuh gabungan 153.3 poin.
UnitedHealth mungkin naik sedikit pada 28 Januari. Humana juga mungkin.
Indeks Nasdaq-100 dan S&P 500 mungkin buka sedikit lebih tinggi, menurut perdagangan berjangka semalam. Dow kelihatannya mengarah ke hari yang datar.
Harga emas dan perak lebih tinggi di pasar semalam setelah penarikan mundur akhir 27 Januari yang mungkin karena ambil untung. Minyak mentah lebih tinggi karena kekhawatiran Iran.
28 Januari adalah hari yang sangat sibuk untuk berita keuangan. Acaranya termasuk:
Keputusan Federal Reserve tentang suku bunga. Keputusannya jam 2 siang ET, dilanjutkan konferensi pers dengan Ketua Jerome Powell. (Kebanyakan pengamat Fed memperkirakan Fed menjaga suku bunga kuncinya di 3.5% sampai 3.75%.)
Laba dari perusahaan-perusahaan kunci, termasuk Microsoft, Meta, Tesla dan IBM.
Dengan jatuhnya hari Rabu, UnitedHealth telah menyebabkan fenomena blowout dua kali.
Pada 21 Februari 2025, saham UnitedHealth jatuh karena laporan bahwa Departemen Kehakiman menyelidiki perusahaan itu untuk pelanggaran anti monopoli. Kerusakannya: kerugian $64, atau sekitar 421 poin Dow, saat pembukaan hari itu. Hari itu ditutup turun $36, mencukur lebih dari 237 poin dari rata-rata.
Cerita Berlanjut
Penyelidikan sejauh ini membuat perusahaan meninggalkan akuisisi besar, dan penyelidikannya masih berlanjut.
Dow keseluruhan jatuh 478.6 poin hari itu karena kekhawatiran tambahan: perlambatan ekonomi dan kerusakan yang mungkin disebabkan ancaman tarif Presiden Trump.
Dow rentan jika salah satu saham harganya tinggi jatuh.
Saham termahal dalam rata-rata pada 27 Januari adalah Goldman Sachs, di $927.72, diikuti Caterpillar di $638.91 dan Microsoft di $480.48.
Verizon dan Nike adalah saham Dow berharga terendah di $39.32 dan $63.09.
Hebatnya, UnitedHealth bukan saham dengan kinerja terburuk di Indeks Standard & Poor’s 500 pada 27 Januari. Kehormatan itu jatuh ke kompetitor Humana (HUM), yang jatuh $55.70, atau 21.1%, ke $207.93. Tapi penyebabnya sama: proposal Pemerintah tentang tarif Medicare.
Dan lima performa terburuk S&P 500 hari itu semua adalah perusahaan managed-care atau asuransi kesehatan.
Namun, S&P 500 punya 500 saham, dan hari itu ditutup naik moderat 28.4 poin, atau 0.9%, di rekor 23,817.10. Mencapai rekor intraday 28,865.
Bahan bakar untuk rally keseluruhan adalah kenaikan di saham teknologi, dipimpin Corning, naik 15.6% karena berita akan menjual kabel fiber optik sekitar $6 miliar ke Meta Platforms induk Facebook. Meta butuh kabel itu saat memperluas jaringan di pusat data kecerdasan buatan.
Sektor teknologi S&P 500 naik 1.42% hari itu, performa teratas di antara 11 sektor indeks. Sektor Kesehatan, tidak perlu dikatakan, yang tertinggal, turun 1.66%. Tiga puluh empat dari 60 saham di sektor itu lebih rendah.
Tapi itu hanya satu dari dua sektor yang turun hari itu. Yang lain adalah saham keuangan.
Penting untuk semua investor ingat bagaimana Dow Jones Industrial Average berbeda dari Indeks Standard & Poor’s 500 (dan saudaranya) dan Indeks Nasdaq Composite.
S&P 500 dan Nasdaq berbobot kapitalisasi pasar. Jadi, semakin besar kapitalisasi pasarnya, semakin besar pengaruh saham pada indeks.
Karena itu, perubahan di Nvidia (dengan kapitalisasi pasar $4.5 triliun) akan punya dampak lebih besar pada kedua indeks daripada, misalnya, perubahan di Costco Wholesale (kapitalisasi pasar $430.8 miliar).
Bahkan, menurut data S&P, Nvidia mewakili 7.76% dari total kapitalisasi pasar indeks pada 31 Desember 2025. Kapitalisasi pasar dari 10 saham S&P 500 teratas total $22.9 triliun pada tanggal itu, mewakili 39.2% dari total kapitalisasi pasar. Dan itu setelah penurunan kecil di bulan Desember.
Cerita ini awalnya diterbitkan oleh TheStreet pada 28 Januari 2026, di mana pertama kali muncul di bagian Investing. Tambahkan TheStreet sebagai Sumber Pilihan dengan klik di sini.