Pasar keuangan sudah lama mempengaruhi cara pandang orang, tapi pasar prediksi bisa terlalu cepat menciptakan struktur izin untuk kejadian yang mungkin terjadi di masa depan, menurut ekonom Kyla Scanlon.
Dalam sebuah op-ed New York Times baru-baru ini, dia menunjuk ke sebuah dinamika yang pernah diamati legenda trading George Soros, yaitu bahwa ekspektasi pasar membantu membentuk kenyataan, bukan cuma memprediksi masa depan.
Tapi pedagang saham, obligasi, mata uang, dan komoditas bereaksi terhadap kejadian dan membuat ramalan berdasarkan itu. Yang beda dari pasar prediksi adalah mereka bisa memberi kesan konsensus untuk sesuatu yang belum terjadi, kata Scanlon.
“Kebenaran yang tidak nyaman adalah bahwa mesin prediksi telah menjadi infrastruktur untuk legitimasi hasil suatu peristiwa, bagaimanapun anehnya: Ketika pasar memproses peristiwa politik sebelum lembaga demokrasi seperti Kongres bisa berdiskusi, hasil pasar diperlakukan sebagai validasi dan izin untuk tindakan politik,” jelasnya.
Scanlon, yang dijuluki komentator ekonomi favorit Gen Z dan menulis buku In This Economy? How Money & Markets Really Work, menambahkan kecepatan pasar prediksi dalam menetapkan harga untuk suatu peristiwa adalah kekhawatiran lain.
Ketika pedagang bertaruh pada kemungkinan suatu hasil, itu membentuk sebuah narasi sebelum narasi alternatif dari proses yang lebih demokratis bisa menantangnya.
“Legitimasi semakin mengalir ke siapa pun yang memproses ketidakpastian lebih dulu,” tulisnya. “Pasar telah dioptimalkan untuk kecepatan. Demokrasi dirancang untuk perdebatan.”
Selain itu, pedagang besar memiliki pengaruh yang sangat besar di pasar prediksi dan bisa mendapat untung dari informasi orang dalam.
Itu menjadi perhatian awal bulan ini setelah militer AS menangkap diktator Venezuela Nicolás Maduro. Tepat sebelum serangan terjadi, satu akun Polymarket menginvestasikan lebih dari $30.000 pada keluarnya Maduro sebelum 31 Januari 2026, dan mendapat pembayaran lebih dari $400.000.
Mengingat operasi itu adalah rahasia militer yang sangat dijaga, Rep. Ritchie Torres (D.-N.Y.) telah mengajukan sebuah rancangan undang-undang untuk melarang pejabat federal menggunakan informasi non-publik untuk trading pada hasil kebijakan.
“Jika kamu adalah orang dalam pemerintah dan peserta di pasar prediksi, kamu sekarang punya insentif yang salah untuk mendorong keputusan kebijakan yang akan menguntungkan pribadi,” katanya ke CNN pada 9 Januari. “Jenis pencarian keuntungan dari pasar prediksi seperti itu tidak punya tempat di jajaran pemerintah federal.”
Scanlon juga menunjuk beberapa perusahaan media telah bermitra dengan pasar prediksi dan rutin melaporkan naik turunnya peluang suatu peristiwa.
Itu semakin menggeser apa yang dianggap pasar sebagai konsensus, dengan peluang berubah menjadi ramalan sampai “keniscayaan menjadi penerimaan,” tulisnya.
“Jadi ketika pedagang besar menggerakkan pasar dan pergerakan itu dilaporkan sebagai konsensus, apa yang sebenarnya kamu lihat adalah taruhan berbobot modal dari siapa pun yang punya informasi paling banyak (orang dalam atau bukan),” jelas Scanlon. “Tapi taruhan itu dicuci menjadi legitimasi melalui bahasa kebijaksanaan kolektif dan mesin kebenaran, dengan regulasi yang ringan.”
Pasar prediksi ternama Kalshi dan Polymarket tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Fortune.
Untuk mengurangi kekuatan memberi legitimasi, Scanlon menyarankan pasar prediksi mengadopsi standar “kenali-customer-mu”, mengungkapkan total taruhan untuk menunjukkan jika pedagang tunggal menggerakkan pasar, memperpanjang jendela penyelesaian agar konsensus tidak terbentuk segera, dan memerlukan label pada penyelesaian peristiwa sebagai “arbitrase kontrak.”
Sementara itu, taruhan olahraga dan pasar prediksi semakin populer di kalangan Gen Z karena mereka beralih ke situ untuk mencari pendapatan di tengah pesimisme yang tumbuh tentang prospek keuangan mereka.
Itu juga memunculkan “nihilisme ekonomi,” sebuah istilah yang dipopulerkan Scanlon, yang mengarah ke doom spending, “disillusionomics,” dan komodifikasi segalanya.
“Ketika setiap jalan konvensional menyempit, orang mulai mencari alternatif. Dan dalam praktiknya, itu berarti beralih ke sedikit tempat di mana keuntungan nyata masih tampak mungkin, meski risikonya tinggi.” tulisnya baru-baru ini di The Wall Street Journal. “Ketika orang mulai memperlakukan ekonomi seperti permainan, itu tanda bahwa cara-cara tradisional untuk menang tidak lagi terasa nyata.”