Perusahaan pengangkutan Titanium Transportation Group yang berbasis di Kanada akan menjadi perusahaan privat dengan harga yang jauh lebih tinggi dari harga saham penutupannya pada Rabu, hari sebelum pengumuman kesepakatan ini.
Penawaran untuk mengubah perusahaan menjadi privat adalah CAD$2,22 per saham. Ini 41% lebih tinggi dari harga penutupan di Bursa Efek Toronto sehari sebelumnya yang $1,58. Ini juga premium 42% dari rata-rata tertimbang volume 20 hari.
Penawarannya adalah semua tunai. Saham Titanium Transportation (TSO: TTNM.TO) ditutup naik 62 sen ke $2,19, sebuah kenaikan 38,61%, sedikit di bawah harga penawaran.
Harga terendah saham Titanium Transportation dalam 52 minggu adalah $1,23, tercatat pada awal November.
Pembeli perusahaannya adalah TTNM Management Acquisition Co. Ltd. bersama dengan Trunkeast Investments Canada. Menurut pernyataan resmi perusahaan tentang penawaran ini, Trunkeast sudah merupakan “pemegang saham signifikan” di Titanium Transportation.
TTNM dan Trunkeast bersama-sama akan membeli semua saham Titanium Transportation kecuali yang dimiliki oleh sekelompok pemegang saham yang disebut Pemegang Saham Rolling.
Pemegang Saham Rolling termasuk Trunkeast, yang terkait dengan industrialis Kanada Vic De Zen. Menurut pernyataan resmi Titanium Transportation dari 2024, De Zen dan Trunkeast bersama-sama memiliki 28,74% perusahaan pada waktu itu.
Para Pemegang Saham Rolling, yang memiliki 50,5% perusahaan, akan mempertahankan saham mereka. Penawaran tunai ini untuk pemegang saham sisanya.
Pemegang Saham Rolling termasuk presiden dan CEO Ted Daniel, dua eksekutif perusahaan lainnya, Trunkeast dan perusahaan afiliasi serta De Zen dan anggota keluarga De Zen.
Tambahan 5% saham perusahaan “mungkin diundang” untuk bergabung dengan Pemegang Saham Rolling sebagai pemilik di perusahaan privat ini.
Di situs webnya, Titanium Transportation melaporkan memiliki lebih dari 850 unit penggerak, lebih dari 3.000 trailer dan 10 terminal, dua di AS dan lainnya di Kanada. Mereka juga menyatakan 90% pendapatan pengangkutan truk mereka “stabil dan dikontrak.”
Meskipun penjualan ini untuk perusahaan yang relatif kecil di antara perusahaan pengangkutan yang diperdagangkan publik, ini mungkin menandakan bahwa setidaknya di satu perusahaan, bahkan setelah perusahaan logistik mengalami kenaikan harga saham, valuasi pasar masih dianggap kurang dari yang diyakini manajemen bisa dicapai mengingat fundamental dan pandangan hingga 2026.
Pada konferensi baru-baru ini tentang pelaku M&A logistik, Ron Lentz dari Logisyn Advisors mengatakan dia tidak bisa “memberikan” perusahaan pengangkutan berbasis aset pada tahun 2025.
Hingga sembilan bulan, Titanium Transportation memiliki pendapatan CAD$356,2 juta. Itu setara dengan US $256,3 juta. Mereka belum melaporkan penghasilan kuartal keempat.
Dalam pernyataan resmi perusahaan, William Chyfet, seorang direktur dan ketua komite khusus direktur independen, mengatakan bahwa “setelah proses tinjauan komprehensif selama enam bulan terakhir dan pertimbangan matang, Komite Khusus menyimpulkan bahwa Transaksi ini mewakili hasil yang menarik bagi pemegang saham minoritas.”
Dalam daftar alasan untuk langkah ini, perusahaan mengatakan dasar tunai untuk kesepakatan ini memberikan “kepastian nilai dan likuiditas segera bagi pemegang saham non-rolling.”
Saham Titanium Transportation jarang diperdagangkan, dengan rata-rata harian sekitar 27.000. Pada Kamis, lebih dari 850.000 saham berpindah tangan. Perusahaan tidak membayar dividen.
Pada kuartal ketiga, Titanium Transportation berhasil mendapatkan pendapatan bersih per saham satu sen Kanada. Tetapi untuk sembilan bulan di tahun 2025, pendapatan bersih per sahamnya adalah kerugian 4 sen.
Margin EBITDA mereka di kuartal ketiga adalah 16,1%. Itu lebih tinggi dari tahun sebelumnya (15,5%) dan angka sembilan bulan sebesar 15%.
Tetapi meskipun ada tanda-tanda perbaikan serta kenaikan harga saham bahkan sebelum pengumuman, perusahaan mengatakan pemegang saham akan mendapat manfaat “mengingat volume perdagangan yang terbatas, tantangan keuangan yang dihadapi Perusahaan dan, lebih luasnya, industri Pengangkutan Truk & Logistik, serta kurangnya likuiditas di Saham Biasa.”
Seorang perwakilan Titanium Transportation yang dihubungi FreightWaves mengatakan perusahaan tidak dapat berkomentar tentang transaksi ini di luar pernyataan resmi.
Lebih banyak artikel oleh John Kingston
Lima kesimpulan State of Freight: pasar yang ketat bertahan
C.H. Robinson menyampaikan kasus tertulis hukumnya di hadapan SCOTUS tentang tanggung jawab broker
Posting Titanium Kanada menjadi privat dengan kenaikan harga saham 40%+ muncul pertama kali di FreightWaves.