Beautrium / Shutterstock.com
BOXX sudah mengumpulkan aset senilai $9.4B sejak Desember 2022. Mereka menggunakan box spread S&P 500 untuk memberikan hasil 4.1%.
Hasil dari dana ini mengikuti suku bunga jangka pendek lewat arbitrase opsi, bukan dari memegang surat berharga Treasury.
SGOV menawarkan hasil 3.9% dengan dukungan langsung Treasury. Biayanya 9 basis poin, sedangkan BOXX 19 basis poin.
Sebuah studi menemukan satu kebiasaan yang menggandakan tabungan pensiun orang Amerika. Baca selengkapnya disini.
ETF Alpha Architect 1-3 Month Box (CBOE:BOXX) telah mengumpulkan $9.4 miliar aset sejak diluncurkan. Dana ini membawa strategi box spread level institusi ke investor retail.
BOXX mendapatkan keuntungan melalui box spread pada opsi Indeks S&P 500. Posisi ini menciptakan struktur arbitrase bebas risiko yang mengunci pengembalian di masa depan. Dana ini mendapatkan selisih dari biaya posisi dan yang diterima saat jatuh tempo. Hasilnya mengikuti suku bunga jangka pendek tanpa memegang Treasury langsung. Tanpa pergantian portofolio, BOXX memegang posisi hingga jatuh tempo, memberikan keuntungan pajak potensial.
24/7 Wall St.
Infografik ini menjelaskan strategi box spread ETF BOXX, cocok untuk pencari pendapatan yang menghindari risiko, serta ringkasan plus minusnya untuk investor retail.
Keamanan pendapatan BOXX tergantung tiga hal: likuiditas pasar opsi, stabilitas suku bunga, dan ketepatan eksekusi. Per 26 Desember 2025, posisi dana rata-rata jatuh tempo dalam 84 hari dengan hasil 4.1%. Hasil ini berfluktuasi dengan suku bunga jangka pendek.
Berbeda dengan dana dividen yang tergantung laba perusahaan, hasil BOXX berasal dari arbitrase harga opsi. Risiko utamanya adalah gagal bayar pihak lawan, tetapi diminimalkan dengan penggunaan opsi SPX yang dikelola Options Clearing Corporation. Gangguan pasar bisa pengaruhi kemampuan dana, namun biaya 19 basis poin mencakup manajemen profesional.
Aset $9.4 miliar dana ini menunjukkan keyakinan institusi. Tapi investor harus catat bahwa distribusi BOXX bervariasi dengan suku bunga—jika suku bunga turun, hasilnya juga turun. Total pengembalian 4.33% dalam setahun terakhir menunjukkan strategi ini bekerja sesuai rencana.
Investor yang mencari eksposur Treasury tradisional bisa pertimbangkan iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (NYSEARCA:SGOV). SGOV memegang Treasury bill AS langsung yang jatuh tempo dalam tiga bulan. Dengan aset $64.7 miliar dan hasil 3.9%, SGOV memberi hasil sedikit lebih rendah tetapi punya dukungan pemerintah langsung. Biayanya hanya 9 basis poin per tahun, lebih murah 10 basis poin dari BOXX. Untuk investor konservatif, SGOV adalah alternatif tunai yang sederhana. BOXX menarik bagi yang paham mekanika opsi dan cari hasil lebih tinggi.
Kebanyakan orang Amerika meremehkan kebutuhan dana pensiun mereka. Tapi data menunjukkan orang dengan satu kebiasaan punya tabungan lebih dari dua kali lipat.
Dan tidak, ini tidak ada hubungannya dengan menambah penghasilan, menabung, atau menghemat. Ini jauh lebih sederhana (dan kuat) dari itu. Sejujurnya, mengejutkan lebih banyak orang tidak menerapkan kebiasaan ini mengingat betapa mudahnya.