Di antara saham konsumen diskresioner terbaik, Nike (NKE) punya merek kelas dunia dan pangsa pasar di bidang sepatu dan pakaian yang sangat sulit didapat.
Dulu, hal ini bikin valuasi saham Nike jadi sangat tinggi, dan banyak investor mungkin kira ini akan tetap bertahan. Tapi dengan kenaikan tarif dan tantangan industri lainnya, harga premium ini sudah turun sedikit. Sekarang, investor bertanya-tanya apa keistimewaan merek ikonik ini sudah hilang, sementara persaingan di bidang ini makin ketat.
Saya rasa tidak begitu. Nike juga ada perkembangan baru, seperti laporan yang menyoroti pembelian saham NKE senilai $3 juta oleh CEO Apple (AAPL)—yang juga jadi direktur independen utama Nike—Tim Cook.
Mari kita lihat pembelian ini, dan apa investor sebaiknya mengikuti Tim Cook membeli saham yang mungkin undervalued ini sekarang.
Menurut saya, langkah Tim Cook beli saham NKE menunjukkan ada keselarasan pandangan di antara beberapa investor terhebat. Mungkin, investor-investor ini mulai mencium ada peluang. Mengingat penurunan harga saham Nike yang cukup dramatis, yaitu 15% sejak awal tahun (termasuk kenaikan baru-baru ini), performa seperti itu bisa bikin beberapa investor jadi tertarik.
Kenapa? Kalau lihat fundamental Nike, masih banyak hal yang bagus dari model operasi perusahaan ini. Di luar tarif dan tantangan operasional lain, ini tetap saham konsumen diskresioner dengan kekuatan harga yang luar biasa. Kemampuan menaikkan harga untuk produk edisi spesial, atau meluncurkan lini sepatu edisi investor dan pilihan pakaian baru, memungkinkan perusahaan mendapat margin besar yang bisa diinvestasikan lagi ke proses produksi dan pengembangan produk. Ini efek roda gila yang telah mendorong bisnis ini ke level sekarang.
Saya perkirakan tren ini akan lanjut, yang seharusnya mendongkrak margin dan pertumbuhan laba Nike. Kalau begitu, saham NKE yang diperdagangkan di sekitar 35 kali laba mungkin sebenarnya murah.
Cerita Berlanjut
Saya cenderung berpikir bahwa memperhatikan apa yang dilakukan investor dan manajer berpengaruh seperti Tim Cook dengan uang mereka adalah indikator yang lebih baik untuk performa saham dalam jangka menengah. Tapi, menilai pendapat analis tentang suatu saham juga berharga. Bagaimanapun, mereka analis yang sangat pintar yang mengikuti perusahaan-perusahaan ini dengan ketat dan sering memperbarui model mereka.
Melihat rating konsensus untuk Nike, tampaknya ada potensi kenaikan yang berarti dari investasi di saham NKE saat harganya turun ini. Faktanya, target harga konsensus $76.60 mengindikasikan kenaikan potensial sekitar 20% dari level sekarang. Kebanyakan investor pasti senang dengan pergerakan seperti itu.
Dengan target harga tertinggi $120 untuk saham NKE, dan target terendah $35 per saham, jelas ada perbedaan pendapat yang lebar tentang kemana arah saham ini. Dan mengingat target harga yang sangat tinggi di sisi atas, mungkin aman untuk berasumsi bahwa target harga median kemungkinan lebih rendah dari rata-ratanya (meskipun itu yang paling banyak diikuti komunitas keuangan).
Dengan begitu, menurut pandangan saya, dalam jangka panjang, nilai tersembunyi dari merek kelas dunia seperti Nike yang bisa diberikan ke investor membuat penurunan harga baru-baru ini layak dibeli. Kita lihat nanti apakah ini benar terjadi satu atau dua tahun ke depan. Tapi kalau harus menebak, perusahaan ini bisa bangkit lagi begitu tarif dihapus oleh pemerintahan berikutnya, atau dibatalkan oleh keputusan pengadilan. Bagaimanapun, pada suatu saat, tantangan yang sedang dihadapi tim manajemen Nike akan berlalu. Jadi, semuanya tergantung seberapa sabar investor menunggu gejolak jangka pendek ini selesai.
Pada tanggal publikasi, Chris MacDonald tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com