Di pasar yang tidak pasti, memiliki perusahaan yang tepat yang bisa tumbuh untuk waktu lama lebih penting daripada mencoba menebak waktu pasar. Perusahaan dengan posisi dominan, mesin laba yang berkembang, dan prospek pertumbuhan jangka panjang cenderung memberi imbalan bagi investor yang sabar. Itu yang membuat dua saham paling pintar ini menonjol.
Saat bicara soal investasi jangka panjang, sedikit perusahaan yang memenuhi banyak kriteria seperti Amazon (AMZN). Sahamnya sudah memberikan return luar biasa sebesar 9.763% dalam 20 tahun terakhir. Dengan divisi cloudnya yang kembali cepat karena permintaan AI, bisnis iklan bermargin tinggi yang berkembang cepat, dan ekosistem ritel yang terus dominan dalam pilihan, harga, dan kecepatan, Amazon bukan lagi sekadar cerita pertumbuhan biasa.
Mahkota permata tetap Amazon Web Services (AWS). Pendapatan AWS naik 20,2% tahun ke tahun (YoY) menjadi $33 miliar di kuartal ketiga terbaru, ini kecepatan tercepat dalam 11 kuartal, membawa tingkat tahunannya menjadi $132 miliar. Pesanan tertunda naik jadi $200 miliar di akhir kuartal, menunjukkan permintaan akan tetap kuat di masa depan. Pendapatan operasional AWS naik ke $11,4 miliar, menunjukkan skala dan efisiensi.
Amazon melakukan investasi besar untuk memenuhi permintaan cloud yang didorong AI. Dalam 12 bulan terakhir, AWS menambah kapasitas listrik lebih dari 3,8 gigawatt, melipatgandakan kapasitasnya sejak 2022 dan rencananya akan dua kali lipat lagi pada 2027. Chip kustom, seperti Trainium, telah menjadi bisnis miliaran dolar, berkembang 150% per kuartal, sementara Bedrock dikembangkan menjadi sesuatu yang manajemen harap suatu hari bisa saingi EC2.
Selain AWS, divisi ritel Amazon terus berkembang dengan lancar. Pendapatan di Amerika Utara naik 11% YoY, sementara pendapatan luar negeri naik 10%, dan pertumbuhan unit berbayar capai 11%. Pengiriman lebih cepat, pertumbuhan belanja harian, dan alat belanja bertenaga AI semua mendorong lebih banyak interaksi dan konversi. Sementara itu, pendapatan iklan naik 22% YoY jadi $17,7 miliar, diuntungkan dari ekosistem iklan full-funnel Amazon dan kemitraan baru.
Total pendapatan untuk kuartal itu $180,2 miliar, naik 12% YoY, sementara laba disesuaikan naik 36,4% jadi $1,95 per saham. Yang penting, arus kas bebas 12 bulan trailing naik ke $14,8 miliar, menunjukkan peningkatan penghasilan kas di bisnis. Amazon berencana belanja sekitar $125 miliar untuk pengeluaran modal di 2025, dengan pengeluaran diperkirakan naik di 2026, utamanya untuk mendukung AI, infrastruktur cloud, dan logistik. Meski margin bisa naik turun, manajemen berkomitmen pada return jangka panjang atas modal yang diinvestasikan dan penciptaan nilai pelanggan yang terus menerus.
Analis perkirakan laba Amazon akan naik 29,6% di 2025, dilanjut kenaikan 9,5% di 2026. Pertumbuhan AWS Amazon yang kembali cepat, kepemimpinan AI, arus kas yang tumbuh, dan bisnis inti yang kuat menjadikannya salah satu perusahaan terbaik untuk dimiliki hingga 2026 dan seterusnya.
Secara keseluruhan, saham AMZN mendapat peringkat “Strong Buy” di Wall Street. Dari 56 analis yang melacak saham ini, 49 memberi peringkat “Strong Buy”, lima rekomendasikan “Moderate Buy”, dan dua bilang “Hold”. Harga target rata-ratanya $295,80, menunjukkan potensi kenaikan 27% dari harga sekarang. Tambahan, harga target tertinggi $360 menyarankan sahamnya bisa naik hingga 55% dalam 12 bulan ke depan.
Alphabet (GOOG) (GOOGL) adalah perusahaan kedua di daftar saya yang jelas menonjol sebagai investasi jangka panjang yang solid untuk 2026 dan seterusnya, berkat fundamental kuatnya, profitabilitas yang berkembang, dan kepemimpinan mendalam di AI, komputasi awan, dan platform digital. Saham GOOGL sudah memberikan return 730% dalam dekade terakhir.
Di kuartal ketiga, Alphabet catat kuartal pertamanya yang lebih dari $100 miliar, dengan pendapatan $102,3 miliar, naik 16% YoY. Hanya lima tahun lalu, pendapatan kuartalan masih $50 miliar, menunjukkan betapa cepatnya bisnis ini berkembang. Perusahaan lihat kenaikan dua digit di Search, YouTube, langganan, smartphone, dan Google Cloud, menunjukkan eksekusi solid di seluruh bisnis.
AI semakin mendorong hasil bisnis nyata di Alphabet. Model Gemini perusahaan kini memproses miliaran token setiap menit lewat API, dan aplikasi Gemini punya lebih dari 650 juta pengguna aktif bulanan. Pemrosesan token telah meningkat lebih dari 20 kali lipat di semua permukaan Google dari tahun ke tahun, menunjukkan pentingnya AI yang berkembang dalam cara konsumen mencari, membuat, dan terlibat secara online.
Google Cloud tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang solid. Pendapatan Cloud naik 34% YoY jadi $15,2 miliar, sementara pendapatan operasional naik 85% jadi $3,6 miliar, menghasilkan margin operasional 23,7%. Pesanan cloud naik jadi $155 miliar, naik 46% dari kuartal sebelumnya, berkat permintaan tinggi untuk infrastruktur AI perusahaan, TPU milik sendiri, dan solusi AI generatif berbasis Gemini. Patut dicatat, Alphabet tutup lebih banyak kesepakatan cloud miliaran dolar dalam sembilan bulan pertama 2025 daripada gabungan dua tahun sebelumnya.
Secara finansial, Alphabet tetap sangat kuat. Perusahaan menghasilkan $24,5 miliar arus kas bebas di kuartal itu dan $73,6 miliar dalam 12 bulan trailing, mengakhiri periode dengan hampir $100 miliar dalam kas dan sekuritas pasar. Meski pengeluaran modal naik tajam untuk mendukung infrastruktur AI, manajemen lihat investasi ini penting untuk penciptaan nilai jangka panjang, dengan 2026 diperkirakan akan lihat pengeluaran lebih tinggi lagi.
Analis prediksi laba Alphabet akan naik 31,6% di 2025, dilanjut lagi 4,3% di 2026. Singkatnya, kepemimpinan Alphabet di AI, profitabilitas cloud yang berkembang cepat, mesin iklan yang tahan lama, dan fleksibilitas keuangan besar memposisikannya sebagai salah satu saham terpintar yang bisa dipegang investor hingga 2026 dan seterusnya.
Secara keseluruhan, di Wall Street, saham GOOGL adalah “Strong Buy”. Dari 54 analis yang melacak saham ini, 43 beri peringkat “Strong Buy”, empat bilang “Moderate Buy”, dan tujuh beri peringkat “Hold”. Harga target rata-rata saham $329,79 menunjukkan saham bisa naik lagi 5,2% dari level sekarang. Ditambah, perkiraan harga tingginya $400 menyarankan saham punya potensi kenaikan 27,6% dalam 12 bulan ke depan.
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.