ServiceNow (NOW) terus melakukan akuisisi untuk mempercepat pertumbuhan. Meski saham NOW turun hampir 30% sejak awal tahun, ada alasan kuat untuk perbaikan momentum setelah kesepakatan akuisisi Armis.
Pada 23 Desember, ServiceNow umumkan akuisisi Armis senilai $7,75 miliar. Perusahaan percaya gabungan ini akan menciptakan sistem keamanan dan operasi yang lengkap.
Akuisisi ini akan memperluas peluang pasar solusi keamanan ServiceNow menjadi tiga kali lipat. CEO Bill McDermott yakin perusahaan akan memiliki “menara kontrol AI” tunggal yang menggerakkan alur kerja dan hasil bisnis.
Analis Raymond James juga punya pandangan positif. Mereka anggap kombinasi bisnis ini masuk akal secara strategis dan membantu pelanggan mengelola aset IT dan OT dengan lebih baik.
ServiceNow adalah penyedia solusi berbasis cloud untuk alur kerja digital. Platform AI-nya menghubungkan orang, proses, data, dan perangkat untuk meningkatkan produktivitas.
Perusahaan ini beroperasi global dengan model pendapatan berulang. Tingkat pembaruan kontrak di Q3 2025 mencapai 97%. Saat ini, 63% pendapatan dari Amerika Utara, 26% dari EMEA, dan 11% dari kawasan APAC.
Karena kekhawatiran pertumbuhan, saham NOW turun 24% dalam 6 bulan terakhir. Tapi dengan berbagai akuisisi, perusahaan siap untuk akselerasi dan mungkin akan ada pembalikan tren saham.
Untuk FY 2025, ServiceNow memproyeksikan pendapatan langganan $12,8 miliar, tumbuh 20,5% dari tahun sebelumnya. Kinerja obligasi yang tersisa juga tumbuh 21%, menunjukkan visibilitas pendapatan yang jelas.
Ini belum termasuk dampak akuisisi Armis. Armis memiliki pendapatan berulang tahunan melebihi $340 juta dengan pertumbuhan di atas 50%. Gabungan ini berpotensi besar tingkatkan pendapatan berulang.
ServiceNow punya kas setara $5,4 miliar per Q3. Arus kas operasi 9 bulan pertama FY 2025 mencapai $3,2 miliar. Kas yang kuat memberi fleksibilitas untuk pertumbuhan lewat akuisisi.
Pasar yang dapat dituju ServiceNow mencapai $350 miliar (per Mei 2025). Akuisisi Armis memperluas pasar ini lagi.
Katalis pertumbuhan jangka panjang lain adalah ekspansi geografis. Saat ini hanya 11% pendapatan dari APAC, jadi masih banyak ruang tumbuh di ekonomi pasar berkembang.
Berdasarkan 43 analis, saham NOW adalah konsensus “Strong Buy”. 33 analis beri rating “Strong Buy”, 3 analis “Moderate Buy”, dan 6 analis “Hold”. Hanya satu analis yang beri rating “Strong Sell”.
Target harga rata-rata analis adalah $225,52, yang berarti potensi kenaikan 47%. Target paling optimis di $266,40 memberi potensi kenaikan 74%.
Dari sisi valuasi, rasio harga terhadap laba di angka 78,8 terlihat tinggi. Tapi kelipatan ini mungkin akan turun setelah akuisisi dan percepatan pertumbuhan. Dengan pasar yang lebih luas, prospeknya positif bahkan hingga setelah FY 2026 dan 2027.
Pada tanggal publikasi, Faisal Humayun Khan tidak memegang posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.