Menanggapi salah satu kritik yang terus-menerus tentang ledakan AI saat ini, CEO CoreWeave, Michael Intrator, menolak narasi tentang “ekonomi AI yang bundar” saat tampil di konferensi Fortune Brainstorm AI di San Francisco.
Sementara para skeptis sering menunjuk jaringan investasi rumit antara pembuat chip, penyedia cloud, dan startup AI sebagai gelembung finansial, dia berargumen bahwa kolaborasi industri yang dalam adalah satu-satunya respons yang bisa dilakukan terhadap krisis rantai pasokan bersejarah ini.
“Bundar” adalah “cara yang tidak benar untuk melihatnya,” kata Intrator kepada Fortune Editorial Director Andrew Nusca. Dia menyebut dinamika ini bukan sebagai rekayasa keuangan, tapi sebagai kebutuhan logistik. “Ini banyak perusahaan yang bekerja untuk mengatasi ketidakseimbangan yang mengganggu dunia.”
Konsep “ekonomi bundar” dalam AI beranggapan bahwa pendapatan hanya didaur ulang antara segelintir raksasa teknologi—contohnya Nvidia yang investasi di CoreWeave, yang lalu menggunakan modal itu untuk beli chip Nvidia. Tapi, Intrator menggambarkan kondisi pasar sebagai “perubahan yang dahsyat dalam permintaan dan penawaran,” dan menambahkan bahwa satu-satunya cara untuk menghadapi gejolak seperti ini adalah “dengan bekerja sama.”
‘Hambatan Fisik’
Menurut Intrator, kendala utama yang dihadapi sektor AI bukanlah pendanaan atau kebijakan, tapi “hambatan fisik yang berhubungan dengan mendapatkan… komputasi paling cepat ke tangan para pemain paling mutakhir.” Kelangkaan ini memaksa perusahaan untuk bekerja sama dengan cara yang mungkin terlihat tertutup bagi orang luar tapi sangat penting untuk bertahan hidup, tegasnya.
CEO itu menceritakan percakapan barunya dengan bos perusahaan tambang, yang namanya tidak disebutkan. Intrator bilang dia baru tahu betapa dalamnya dampak pada rantai pasokan: “dua tingkat lebih dalam,” hingga ke logam mentah dan tembaga yang dibutuhkan untuk membangun infrastruktur. Intrator mencatat bahwa eksekutif itu secara khusus minta kerja sama seluruh industri untuk memenuhi kebutuhan produksi.
CEO perusahaan tambang itu menjelaskan bahwa untuk keluar dari kesulitan ini, “kita perlu bekerja sama sebagai satu kelompok.” Jika dia mengatakan hal yang sama tentang dunia AI, pikir Intrator, “saya dituduh berada dalam ekonomi bundar… Jadi itu saja yang akan saya katakan tentang ekonomi bundar adalah, seperti, kamu melakukan itu dengan bekerja sama.”
Para kritikus memperingatkan bahwa jika perusahaan seperti CoreWeave tidak bisa memperpanjang utangnya atau kehilangan klien kunci, pemberi pinjaman bisa membuang banyak chip GPU bekas ke pasar sekunder, sehingga menekan harga perangkat keras dan berdampak ke seluruh rantai pasokan AI. Tapi Intrator menggambarkan lonjakan permintaan yang cepat dan bahkan dahsyat.
Mengelola Permintaan yang ‘Terus-menerus’
CoreWeave, yang berspesialisasi dalam solusi komputasi paralel penting untuk AI, berada di tengah badai ini.
“Permintaan dari perusahaan teknologi paling paham, paling canggih, dan terbesar di dunia itu terus-menerus,” kata Intrator. “Itulah tren yang penting bagi saya.”
Ekspansi cepat ini datang dengan gejolak. Sejak IPO, saham CoreWeave mengalami fluktuasi signifikan, suatu fenomena yang dianggap Intrator sebagai pasar yang menyesuaikan diri dengan model bisnis disruptif yang menantang dominasi cloud tradisional dari pemain teknologi besar. Meski harga saham “naik-turun”, Intrator mencatat bahwa perusahaannya telah sukses, dengan saham diperdagangkan sekitar $90, dibandingkan harga IPO $40.
Dia juga menanggapi kekhawatiran tentang konsentrasi pelanggan. Meski mengakui bahwa CoreWeave sebelumnya bergantung pada Microsoft untuk 85% pendapatannya, dia bilang upaya diversifikasi agresif berarti tidak ada satu pelanggan pun yang sekarang mewakili lebih dari 30% dari pesanan yang belum dipenuhi perusahaan.
Pandangan Siklus-Super
Intrator mendesak investor untuk melihat melampaui gangguan eksekusi jangka pendek, seperti pusat data yang bukanya tertunda seminggu, yang katanya menyebabkan “kekacauan” di antara pengamat yang berpikir pendek. Sebaliknya, dia memandang lanskap saat ini sebagai “siklus-super makro”, di mana pergeseran mendasar dari komputasi sekuensial ke paralel membuka kekuatan komputasi pada tingkat yang sebelumnya tidak terbayangkan.
Pada akhirnya, kolaborasi yang dikritik itu adalah mekanisme yang menggerakkan industri maju, tegas Intrator. “Alasan kamu menghadapi tantangan dalam menyediakan komputasi itu adalah karena kebijakan… karena infrastruktur fisik… karena energi,” katanya. “Kamu melakukan itu dengan bekerja sama.”