Buka Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Grup persediaan medis milik private equity, Medline Industries, mengumpulkan $6,3 miliar dalam penjualan saham yang diperbesar pada Selasa, menarik minat investor yang kuat di IPO terbesar tahun 2025.
Grup tersebut meluncurkan sahamnya di harga $29 per lembar, mendekati batas atas perkiraan harganya, membuat nilai kesepakatan melebihi $5,4 miliar yang awalnya diantisipasi, menurut orang yang tahu rencana tersebut.
Penjamin emisi memiliki opsi bernama “greenshoe” yang mengizinkan mereka menjual tambahan saham senilai $900 juta dalam penggalangan dana itu.
Pencatatan ini melampaui $5,3 miliar yang dikumpulkan oleh pembuat baterai China Contemporary Amperex Technology Co, lebih dikenal sebagai CATL, pada Mei. Kesepakatan Medline akan masuk sebagai salah satu IPO didukung private equity terbesar sepanjang masa. Sahamnya akan mulai diperdagangkan di Nasdaq dengan kode MDLN pada Rabu.
Penawaran ini telah dipantau ketat di Wall Street sebagai tolok ukur kesehatan industri private equity senilai $4 triliun dan apakah bisnis yang terdampak tarif Presiden AS Donald Trump menarik minat investor di Wall Street.
Produk Medline dibuat di wilayah terdampak tarif seperti Asia, tapi posisi terdepannya sebagai pemasok peralatan medis bermerek seperti sarung tangan bedah dan kursi roda menarik bagi investor, yang menyukai prospek pertumbuhannya dan melihat bisnis ini terisolasi dari perubahan ekonomi yang lebih luas.
Akuisisi saham mayoritas di Medline senilai $34 miliar oleh Blackstone, Carlyle, dan Hellman & Friedman pada 2021 adalah pembelian terbesar sejak krisis keuangan.
Tapi perusahaan PE dalam beberapa tahun terakhir kesulitan menjual aset dan mengembalikan uang ke investor mereka, membuat IPO Medline yang telah lama ditunggu menjadi ujian penting apakah industri ini bisa sukses memetik untung dari kesepakatannya yang besar.
Perusahaan ini, yang menjual ratusan ribu persediaan medis dipakai rumah sakit besar, berencana go public awal 2025 tapi menunda rencana itu setelah tarif Trump memicu gelombang volatilitas di pasar keuangan global. Banyak produk medis Medline berasal atau dibuat di China dan negara lain terdampak tarif, termasuk Vietnam, Jepang, dan Meksiko.
Kebangkitan pasar IPO dalam beberapa bulan terakhir setelah penurunan panjang aktivitas pencatatan baru memberi kesempatan pada trio grup PE itu untuk mulai mendapatkan uang tunai dari investasi mereka dengan keuntungan besar.
Direkomendasikan
Grup-grup itu akan hampir menggandakan investasi ekuitas gabungan mereka sebesar $17 miliar jika harga saham Medline di titik tengah kisaran yang dipasarkan, kata seorang yang diberi penjelasan masalah ini. Namun, mereka tidak akan menjual saham sebagai bagian dari IPO, yang akan mengumpulkan miliaran tunai untuk Medline kurangi utangnya yang hampir $17 miliar.
Didirikan tahun 1966, Medline melaporkan pendapatan bersih $977 juta dari pendapatan $20,6 miliar dalam sembilan bulan hingga 27 September, naik dari $911 juta dari $18,7 miliar setahun sebelumnya.
Banyak perusahaan terbesar yang go public di AS tahun ini kesulitan setelah pencatatan. Pembuat software desain Figma melonjak pada debut pasarnya di Juli, ketika dinilai sekitar $60 miliar. Sahamnya sejak itu turun hampir 70 persen.
Pelaporan tambahan oleh Eric Platt di New York