Pasar menghadapai minggu kebijakan besar terakhir tahun ini. Rapat Federal Reserve Rabu siang nanti akan menentukan apakah bank sentral akan melakukan pemotongan suku bunga lagi atau berhenti sejenak, karena sinyal ekonomi yang campur aduk dan kekhawatiran inflasi yang tetap ada. Konferensi pers Ketua Powell jam 2:30 sore setelah keputusan suku bunga jam 2:00 akan sangat penting untuk memahami peta jalan kebijakan Fed tahun 2026 dan proyeksi dot plot yang bisa pengaruhi ekspektasi pasar menuju tahun baru.
Minggu ini ada jadwal laporan keuangan yang penting, dengan raksasa perangkat lunak Oracle (ORCL) dan Adobe (ADBE) melapor Rabu, dilanjutkan oleh retailer kuat Costco (COST) dan pemimpin semikonduktor Broadcom (AVGO) di hari Kamis.
Gabungan dari keputusan kebijakan Fed, laporan keuangan teknologi kunci, dan lelang obligasi yang menguji minat investor, membuat minggu ini jadi salah satu yang paling penting untuk arah pasar hingga akhir tahun dan awal 2026.
Data lowongan kerja JOLTS hari Selasa akan menjadi indikator ketenagakerjaan terakhir sebelum keputusan Fed, sementara klaim pengangguran baru hari Kamis akan memberikan konteks pasar tenaga kerja sesudah keputusan.
Ini 5 hal yang harus diperhatikan minggu ini di Pasar.
Keputusan Fed Desember: Potong, Jeda, atau Berbalik Arah
Rapat Federal Reserve Rabu jam 2:00 sore adalah titik penting di mana pembuat kebijakan harus menimbang inflasi yang tetap tinggi dengan kekhawatiran pasar tenaga kerja dan pertanyaan tentang momentum ekonomi. Ekspektasi pasar masih terbagi antara potongan 25 basis poin dan jeda, dengan data Core PCE dan tren ketenagakerjaan terbaru mendukung kedua pandangan tersebut.
Proyeksi ekonomi dan dot plot terbaru dari Fed yang dirilis bersamaan dengan keputusannya akan penting untuk memahami perkiraan jalur suku bunga jangka panjang mereka untuk tahun 2026. Konferensi pers Ketua Powell jam 2:30 sore akan diamati dengan seksama untuk petunjuk tentang bagaimana Fed bereaksi terhadap skenario ekonomi berbeda.
Komentar Powell tentang perkembangan inflasi, ketahanan pasar tenaga kerja, dan kondisi keuangan akan sangat mempengaruhi posisi pasar menuju akhir tahun. Waktu keputusan ini di hari yang sama dengan laporan keuangan teknologi besar berpotensi meningkatkan volatilitas pasar.
Oracle dan Adobe: Ujian Monetisasi AI untuk Perusahaan
Laporan keuangan dari Oracle (ORCL) dan Adobe (ADBE) hari Rabu akan memberikan gambaran tentang pengeluaran software perusahaan dan perkembangan monetisasi AI. Hasil Oracle akan menunjukkan modernisasi database, adopsi Oracle Cloud, dan pertumbuhan database otonom yang mencerminkan transformasi cloud perusahaan.
Kemitraan infrastruktur AI dan inisiatif chip buatan Oracle akan sangat penting untuk menilai apakah perusahaan bisa bersaing efektif melawan AWS, Microsoft Azure, dan Google Cloud di era AI. Laporan Adobe akan menguji apakah permintaan software kreatif tetap kuat dan apakah alat AI Firefly mereka mendorong pertumbuhan langganan.
Komentar Adobe tentang pengeluaran pengalaman digital perusahaan akan memberikan wawasan lebih luas tentang prioritas investasi software korporat. Kedua perusahaan melapor di hari yang sama dengan keputusan Fed menciptakan dinamika unik di mana reaksi pasar bisa lebih besar atau lebih kecil tergantung sinyal kebijakan Powell.
Broadcom dan Costco: Persimpangan Infrastruktur dan Konsumen
Laporan keuangan dari Broadcom (AVGO) dan Costco (COST) hari Kamis akan memberikan perspektif berbeda tentang investasi infrastruktur AI dan kesehatan pengeluaran konsumen. Hasil Broadcom akan ditunggu untuk permintaan chip jaringan data center, kemenangan desain akselerator AI khusus, dan kinerja software infrastruktur setelah akuisisi VMware.
Paparan perusahaan terhadap pelanggan hyperscaler dan infrastruktur telekomunikasi membuat panduan mereka sangat relevan untuk menilai apakah pengeluaran modal AI bisa bertahan hingga 2026. Komentar Broadcom tentang permintaan jaringan AI dan tren konektivitas optik akan membantu menentukan sentimen sektor semikonduktor.
Laporan keuangan Costco akan memberikan wawasan tentang ketahanan belanja konsumen, tren keanggotaan, dan perilaku mencari nilai saat musim belanja liburan berjalan. Pertumbuhan penjualan di toko yang sama, kinerja e-commerce, dan ekspansi internasional mereka akan memberikan perspektif komprehensif tentang daya beli rumah tangga.
Indikator Ketenagakerjaan dan Konteks Fed
Data lowongan kerja JOLTS hari Selasa jam 10:00 pagi memberikan indikator ketenagakerjaan besar terakhir sebelum keputusan Fed Rabu, menawarkan wawasan tentang tren permintaan tenaga kerja dan intensi perekrutan. Laporan ini akan dianalisis untuk bukti pendinginan atau terus ketatnya pasar tenaga kerja yang bisa pengaruhi pertimbangan kebijakan Fed.
Klaim pengangguran baru hari Kamis akan memberikan konteks pasar tenaga kerja sesudah keputusan Fed, membantu investor menilai apakah kondisi ketenagakerjaan berkembang sesuai dengan keputusan kebijakan. Data ketenagakerjaan ini jadi lebih penting karena mandat ganda Fed dan perhatian terbaru mereka pada kondisi pasar tenaga kerja.
Lelang Obligasi dan Posisi Akhir Tahun
Lelang Surat Utang 10-Tahun hari Selasa dan Lelang Obligasi 30-Tahun hari Kamis akan menguji selera investor untuk sekuritas Treasury jangka panjang setelah keputusan Fed dan penyesuaian portofolio akhir tahun. Lelang ini terjadi saat pasar obligasi mencoba menilai premium jangka yang tepat mengingat ketidakpastian tentang jalur kebijakan Fed 2026.
Pola permintaan, tingkat yield, dan rasio bid-to-cover akan memberikan wawasan tentang kepercayaan investor institusional terhadap prospek pertumbuhan ekonomi dan kemampuan Fed mengendalikan inflasi. Lelang hari Kamis yang terjadi setelah keputusan Fed dan laporan keuangan besar berpotensi menciptakan volatilitas yield yang signifikan.
Gabungan dari kebijakan Fed, laporan keuangan teknologi, dan dinamika pasar obligasi menciptakan latar belakang yang sangat kompleks untuk keputusan posisi akhir tahun 2025.
Semoga sukses minggu ini dan jangan lupa baca artikel opsi harian saya.
Pada tanggal publikasi, Gavin McMaster tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com