Perusahaan real estate teknologi Opendoor (NASDAQ:OPEN) mengumumkan pendapatan lebih baik dari perkiraan di kuartal ketiga tahun 2025, tapi penjualan turun 33.6% dibanding tahun lalu menjadi $915 juta. Kerugian non-GAAP-nya sebesar $0.08 per saham lebih rendah 19.6% dari perkiraan analis.
Apakah sekarang waktu yang tepat untuk beli OPEN? Cari tahu di laporan penelitian lengkap kami (gratis untuk anggota Edge yang aktif).
Pendapatan: $915 juta vs perkiraan analis $848.7 juta (turun 33.6% dari tahun lalu, unggul 7.8%)
EPS disesuaikan: -$0.08 vs harapan analis -$0.07 (lebih buruk 19.6%)
EBITDA disesuaikan: -$33 juta vs perkiraan analis -$19.39 juta (margin -3.6%, lebih buruk 70.2%)
Panduan EBITDA untuk Q4 CY2025 adalah $45 juta, di atas perkiraan analis -$43.58 juta
Margin Operasi: -7.4%, turun dari -4.9% di kuartal yang sama tahun lalu
Rumah Terjual: 2.568, turun 1.047 dari tahun lalu
Kapitalisasi Pasar: $4.87 miliar
Hasil kuartal ketiga Opendoor mencerminkan masa transisi besar. Manajemen menyebut strategi lama yang hindari risiko sebagai penyebab utama volume beli rumah yang lebih rendah dan margin yang tertekan. CEO Kasra Nejatian bilang perusahaan sudah "kehilangan kepercayaan pada kekuatan software" dan terlalu bergantung pada konsultan, yang bikin operasi lambat. Perubahan kembali ke pendekatan berbasis produk terlihat saat perusahaan meningkatkan kecepatan pembelian rumah dan mulai jual persediaan lama, walau ini tekan margin. Nejatian akui, "Kalau kamu berhenti beli rumah, kamu tidak cuma kehilangan volume, tapi juga kemampuan untuk atur campuran persediaan."
Ke depan, panduan Opendoor fokus pada percepatan volume pembelian, peluncuran produk agresif, dan penekanan ulang pada efisiensi operasional berbasis AI. Manajemen menargetkan pendapatan bersih disesuaikan yang positif pada akhir tahun depan, didukung struktur biaya yang lebih efisien dan layanan baru seperti hipotek dan garansi. CFO Christy Schwartz tekankan bahwa fokus utama perusahaan sekarang adalah eksekusi dan pengurangan biaya yang tahan lama, dengan mengatakan, "Kami fokus buat ambil keputusan jangka panjang yang tepat untuk bisnis, bukan mengatur panduan jangka pendek."
Manajemen Opendoor kaitkan hasil Q3 dengan keputusan hindari risiko sebelumnya dan percepatan inovasi produk serta perubahan operasional yang bertujuan pulihkan pertumbuhan dan profitabilitas.
Perombakan kepemimpinan dan perubahan budaya: CEO Kasra Nejatian jelaskan reset total strategi Opendoor, menjauhi ketergantungan pada konsultan dan menekankan kembali ke pengambilan keputusan berbasis produk. Dia sebut transisi ini sebagai perpindahan dari "mode manajer" ke "mode pendiri", dengan keyakinan baru pada software dan AI.
Adopsi AI dalam operasi inti: Perusahaan telah integrasikan AI di seluruh proses penilaian rumah, underwriting, dan transaksi, kurangi intervensi manual dari 11 karyawan per kontrak jadi cuma satu. Perubahan ini diharapkan percepat kecepatan transaksi, turunkan biaya, dan tingkatkan pengalaman pengguna.
Peluncuran produk perluas platform: Dalam beberapa minggu terakhir, Opendoor perkenalkan Opendoor Checkout (memungkinkan pembeli membuat penawaran online), agen multibahasa bertenaga AI, widget trade-in untuk pembangun rumah, dan layanan titipan dan escrow otomatis. Upaya ini bertujuan sederhanakan transaksi rumah dan tingkatkan tingkat konversi pelanggan.
Penataan ulang struktur modal: Untuk atasi risiko likuiditas dan danai pertumbuhan, manajemen lakukan pengumpulan modal ekuitas $200 juta dan danai ulang convertible notes, sambil perkenalkan dividen warrant pro rata untuk pemegang saham. Schwartz sorot langkah ini sebagai cara amankan "pengaturan modal yang tepat untuk model operasi Opendoor 2.0."
Fokus baru pada kecepatan akuisisi: Perusahaan balikkan perlambatan sebelumnya dalam pembelian rumah, hampir gandakan kecepatan kontrak dalam tujuh minggu dan aktifkan kembali saluran direct-to-consumer (D2C), yang menurut manajemen berikan tingkat konversi jauh lebih tinggi daripada aliran yang dipimpin agen.
Pandangan manajemen untuk kuartal mendatang didorong oleh akuisisi yang dapat diskalakan, leverage operasional melalui otomatisasi, dan penawaran layanan yang diperluas—sambil hadapi tantangan persediaan dan pasar yang tersisa.
Kecepatan akuisisi dan pangsa pasar: Manajemen harapkan kenaikan 35% dalam pembelian rumah di kuartal depan, bertujuan efek flywheel saat volume tinggi menarik lebih banyak pembeli dan penjual. Perusahaan prioritaskan penawaran agresif pada rumah berkualitas tinggi dan gunakan AI untuk streamline seleksi dan manajemen risiko.
Pemulihan margin dan pendapatan tambahan: Seiring persediaan lama diganti dengan rumah yang baru dibeli, Opendoor perkirakan peningkatan margin berurutan. Perkenalan produk hipotek, garansi, dan asuransi diharapkan tingkatkan ekonomi unit dan diversifikasi aliran pendapatan, walau margin jangka pendek akan tetap tertekan sampai campuran persediaan berubah.
Disiplin biaya dan leverage operasional: Perusahaan menargetkan pengurangan signifikan dalam biaya operasi tetap dan akan investasikan kembali penghematannya ke teknik dan otomatisasi. Manajemen bertahan menjaga biaya tetap stabil seiring volume meningkat, dengan fokus menggeser lebih banyak biaya ke komponen variabel yang fleksibel dengan tingkat transaksi.
Ke depan, tim StockStory akan fokus pada (1) memantau peningkatan volume pembelian rumah dan seberapa cepat aliran D2C dan AI baru ini berkembang; (2) melacak pemulihan margin berurutan saat persediaan lama diganti oleh rumah berkualitas lebih tinggi; dan (3) menilai pendapatan awal dan umpan balik pelanggan dari layanan baru seperti hipotek, garansi, dan Opendoor Checkout. Eksekusi disiplin biaya dan peluncuran produk lanjutan juga akan jadi penanda kemajuan yang penting.
Opendoor saat ini diperdagangkan di $6.56, sesuai dengan $6.55 tepat sebelum pengumuman hasil. Apakah ada peluang dalam saham ini? Cari tahu di laporan penelitian lengkap kami (gratis untuk anggota Edge yang aktif).
Tarif "Hari Pembebasan" Donald Trump di April 2025 buat pasar bergejolak, tapi saham sejak itu pulih kuat, buktikan bahwa reaksi spontan sering ciptakan peluang beli terbaik.
Uang pintar sudah posisikan untuk kenaikan berikutnya. Jangan lewatkan pemulihan – lihat 9 Saham Terbaik Kami yang Mengalahkan Pasar. Ini daftar pilihan saham Kualitas Tinggi kami yang telah hasilkan return 183% dalam lima tahun terakhir (per 31 Maret 2025).
Saham yang masuk daftar kami di tahun 2020 termasuk nama yang sekarang familiar seperti Nvidia (+1,545% antara Maret 2020 dan Maret 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti perusahaan kapitalisasi kecil sebelumnya Exlservice (+354% return lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya Anda dengan StockStory hari ini.
StockStory sedang berkembang dan merekrut untuk peran analis ekuitas dan pemasaran. Apakah Anda seorang pembangun dari 0 ke 1 yang bersemangat tentang pasar dan AI? Lihat lowongan kerja di sini.