Oleh Jacob Gronholt-Pedersen, Maggie Fick dan Bhanvi Satija
COPENHAGEN (Reuters) – Perusahaan pembuat Wegovy, Novo Nordisk, memotong perkiraan mereka untuk tahun ini pada hari Rabu. Hal ini terjadi karena pertumbuhan penjualan obat obesitas andalan mereka melambat. Ini membuat investor khawatir perusahaan ini kalah dari pesaingnya di Amerika, Eli Lilly, dan juga obat-obatan tiruan.
Saham Novo naik turun sepanjang hari. Awalnya turun, lalu naik karena ada kesepakatan harga dengan Medicare di AS yang lebih baik dari perkiraan. Tapi akhirnya sahamnya turun lagi karena CEO barunya kesulitan meyakinkan investor dengan rencananya untuk merebut kembali pangsa pasar yang hilang.
"Lilly saat ini jelas menang," kata analis Jefferies, Michael Leuchten, kepada Reuters. Dia menambahkan bahwa pesan dari pihak manajemen Novo tidak cukup kuat setelah kuartal yang lemah, di mana penjualan dan laba sedikit di bawah perkiraan. "Itu sangat jelas terlihat dari tidak tercapainya target penjualan."
NOVO NORDISK MENGHADAPI BANYAK TANTANGAN
CEO Mike Doustdar, yang mengambil alih posisi pada bulan Agustus, memimpin rencana perbaikan untuk melawan Eli Lilly. Eli Lilly baru saja melaporkan hasil yang jauh lebih kuat minggu lalu dan bahkan meningkatkan panduan mereka untuk tahun 2025.
Tingginya permintaan untuk Wegovy – obat penurun berat badan pertama dalam kelas GLP-1 – pernah mendorong Novo menjadi perusahaan paling berharga di Eropa, bernilai hingga $650 miliar pada Juni 2024.
Tapi pertumbuhan penjualan melambat dengan tajam karena persaingan dari Zepbound milik Lilly dan obat tiruan yang dibuat dari bahan yang sama. Hal ini menyebabkan saham Novo anjlok sekitar 70%, pergantian CEO, dan perubahan di dewan direksi. Novo juga sedang dalam pertarungan akuisisi dengan pesaing AS, Pfizer, untuk memperebutkan bioteknologi Metsera.
Doustdar mengatakan perusahaan Denmark itu memperluas penjualan langsung ke konsumen di AS dan yakin akan memenangkan penawaran dengan Pfizer untuk Metsera. Novo sudah menawar $10 miliar untuk perusahaan itu guna memperkuat portofolio obat obesitas mereka.
"Secara keseluruhan, saya rasa nada dari manajemen tidak terlalu optimis," kata Markus Manns, manajer portofolio di Union Investment, salah satu pemegang saham Novo. Dia menyebutkan tantangan soal harga, anggaran asuransi AS yang lebih ketat, dan berakhirnya masa paten. "Jika dijumlah, itu banyak sekali tantangan untuk dua tahun ke depan."
‘BAGAIMANA JIKA ADA SINGA MENGEJARMU’
Novo mengatakan bahwa produksi obat GLP-1 tiruan yang tidak sah meluas di kuartal ketiga. Dave Moore, kepala operasi AS untuk Novo, mengatakan sekarang ada "jauh di atas" satu juta pasien di Amerika Serikat yang menggunakan versi tiruan ini.
Pada bulan Mei, perusahaan ini menyatakan mereka memperkirakan penjualan Wegovy akan mulai pulih setelah larangan terhadap obat tiruan ditegakkan bulan itu. Namun, pada hari Rabu mereka mengatakan hal itu belum terjadi.
Analis HSBC Rajesh Kumar mengatakan para pembuat obat tiruan fokus pada semaglutide, bahan aktif dalam Wegovy. Ini berdampak lebih besar pada Novo daripada pada Zepbound milik Lilly. "Jika ada singa mengejar saya dan kamu, saya hanya perlu lari lebih cepat dari kamu. Jika Zepbound dan Wegovy sama-sama ditarget oleh obat tiruan, biarkan saja mereka mengejar Wegovy, karena mereknya lebih terkenal," ujarnya.
Novo telah mengajukan gugatan terhadap puluhan apotek dan perusahaan di AS yang menjual salinan Wegovy, tapi penjualannya terus berlanjut.
HARGA MEDICARE ‘LEBIH BAIK DARI YANG DIKHAWATIRKAN’
Pemotongan panduan oleh Novo – yang keempat kalinya tahun ini – sedikit teratasi oleh berita bahwa perusahaan telah menyetujui harga Medicare untuk semaglutide di bawah U.S. Inflation Reduction Act. Ini mengurangi beberapa ketidakpastian bagi investor. Harga baru ini akan berlaku pada tahun 2027.
Namun, seorang sumber Gedung Putih mengatakan pada hari Selasa bahwa baik Novo maupun Lilly juga diperkirakan akan mengumumkan kesepakatan terpisah dengan pemerintahan Trump untuk memotong harga obat penurun berat badan mereka. Ini bisa memberi Novo cakupan Medicare yang lebih luas lebih cepat.
Novo tidak mengungkapkan harga yang disepakati di bawah IRA, tetapi mengatakan bahwa jika harga itu diterapkan tahun ini, akan ada "dampak negatif penjualan dalam angka rendah satu digit."
Analis JP Morgan memperkirakan ini berarti penjualan tahunan akan turun sekitar 6 miliar crown Denmark ($937 juta). Mereka menyebutnya "lebih baik dari yang dikhawatirkan."
NAIK DAN TURUNNYA NOVO NORDISK
Novo sekarang memperkirakan laba operasi tahun ini – yang diukur dalam mata uang lokal – akan tumbuh antara 4% dan 7%, turun dari perkiraan sebelumnya 4%-10%. Mereka memangkas perkiraan pertumbuhan penjualan tahun ini menjadi antara 8% dan 11%, turun dari 8%-14%.
Mereka memperkirakan pertumbuhan penjualan akan melambat lebih lanjut di kuartal keempat. Pada kuartal ketiga, penjualan hanya tumbuh 11%, yang merupakan pertumbuhan paling lambat sejak awal 2022, dan di bawah perkiraan analis sebesar 11,4%.
Mikael Bak, kepala Asosiasi Pemegang Saham Denmark yang memiliki 17.000 anggota – sebagian besar dari mereka berinvestasi di Novo – mengatakan pembaruan ini tidak mengejutkan, tapi "tetap saja mengecewakan."
"Kami mendukung proses transformasi yang sedang berlangsung dan melihat ini sebagai momen untuk bersabar, fokus, dan eksekusi yang disiplin," tambahnya.
($1 = 6.4029 crown Denmark)