Saham Microsoft (NASDAQ: MSFT) naik 2,66% dalam lima hari perdagangan terakhir setelah sebelumnya turun 0,99%. Ini membuat kenaikan MSFT tahun ini hampir 25%, termasuk kenaikan lebih dari 45% sejak titik terendahnya tahun ini pada 8 April. Perusahaan ini melaporkan laba kuartal kedua yang kuat pada 30 Juli. Perusahaan andalan “Magnificent Seven” ini melaporkan EPS sebesar $3,65, lebih tinggi dari perkiraan analis yang $3,35. Sementara itu, pendapatan kuartalnya mencapai $76,44 miliar.
Pada 1 Oktober, perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan harga langganan Xbox Game Pass sebesar 50%. Pada tahun fiskal terakhir, Microsoft mendapat lebih dari 8% pendapatannya dari segi game, yang sekarang memiliki 50 juta pelanggan aktif bulanan dan pendapatan tahunan hampir $5 miliar.
Pada 5 Juni, dilaporkan bahwa perusahaan akan memperluas investasi AI dan cloud-nya di Swiss, dengan menyiapkan dana $400 juta untuk memperluas infrastruktur pusat datanya di negara Eropa itu. Kapasitas tambahan ini diharapkan dapat mendukung lebih dari 50.000 pelanggan saat ini dan memperluas ketersediaan layanan AI untuk lebih banyak sektor, termasuk kesehatan dan pemerintah keuangan. Microsoft memanfaatkan momentum platform Azure-nya karena pendapatannya melonjak 39% di FY25 Q4, didorong oleh layanan AI.
Keputusan Microsoft pada bulan Mei untuk memecat 6.000 karyawan — atau 3% dari tenaga kerjanya — menandakan bahwa raksasa teknologi ini serius dalam disiplin biaya di tengah ketidakpastian ekonomi. Dengan para analis yang memantau permintaan cloud yang terus berlanjut, 24/7 Wall St. melakukan analisis untuk mengeksplorasi apakah Microsoft dapat mempertahankan trajektori naiknya dan mendorong pertumbuhan jangka panjang.
Microsoft menghadapi tantangan, tetapi tetap menjadi investasi utama karena dominasinya di AI dan cloud. Laporan laba kuartal ketiga menunjukkan permintaan yang kuat untuk segmen Intelligent Cloud-nya, meskipun risiko tarif masih ada. Cadangan kas Microsoft sebesar $80 miliar mendanai investasi $80 miliar-nya dalam infrastruktur cloud dan AI, dengan lebih dari setengahnya di AS.
Microsoft 365 Copilot-nya, yang diadopsi oleh lebih dari 70% perusahaan Fortune 500, mendorong pendapatan produktivitas, memposisikan Microsoft untuk menguasai pasar AI yang diprediksi tumbuh 37% per tahun hingga 2030. Demikian juga, kemitraan dengan Oracle (NYSE: ORCL) untuk solusi multi-cloud memperkuat daya saingnya melawan Amazon (NASDAQ: AMZN) AWS.
Saat Microsoft terakhir kali melaporkan laba, EPS-nya melebihi perkiraan sebesar 7,40% dan pendapatannya melebihi 2,37%. EPS yang melebihi perkiraan ini menandai kali ke-15 dalam 16 kuartal terakhir bahwa perusahaan ini melampaui perkiraan, dengan EPS sebesar $3,46 dibandingkan dengan perkiraan konsensus sebesar $3,20.
Microsoft melaporkan laba kotor sebesar $49,8 miliar, naik 14% dari tahun lalu, dengan margin kotor sebesar 68%, didorong oleh permintaan cloud dan AI yang kuat. Perusahaan berkomitmen untuk terus melakukan pengeluaran modal, berfokus pada ekspansi pusat data AI untuk memenuhi kebutuhan perusahaan. Analis memperkirakan pengeluaran modal Q4 akan tetap tinggi di $16 hingga $17 miliar untuk mendukung pertumbuhan infrastruktur cloud Microsoft.
Ketidakpastian tarif memang menimbulkan risiko, bahkan dengan jeda pada China, karena tekanan biaya rantai pasok untuk perangkat keras server tidak hilang. Pendapatan operasional Microsoft sebesar $32 miliar terdampak oleh kenaikan 5% dalam biaya operasional, yang mencerminkan investasi besar dalam penelitian dan pengembangan AI. Meskipun tidak mendapat pendapatan dari investasi $13 miliar di OpenAI, Microsoft melaporkan pendapatan Microsoft Cloud sebesar $42,4 miliar, naik 20% dari tahun lalu.
Di luar cloud, segmen game Microsoft tumbuh 44% dengan 43 poin dari kenaikan tersebut berasal dari akuisisi Activision, tetapi didukung oleh konten Xbox dan ekspansi Starfield dari Bethesda. Kemitraan dengan Oracle untuk solusi multi-cloud memperkuat penawarannya untuk perusahaan, semakin mendiversifikasi pendapatannya. Wall Street memproyeksikan pendapatan Q4 sebesar $73,8 miliar, naik 14%, didorong oleh momentum AI dan cloud Microsoft.
Secara umum, analis Wall Street tetap optimis, dengan semua 34 analis yang meliput MSFT memberikannya peringkat “Beli”, tidak ada yang memberikannya peringkat “Tahan” dan tidak ada yang memberikannya peringkat “Jual”. Secara keseluruhan, saham ini mendapat peringkat konsensus “Beli Kuat”. Target harga Wall Street mencakup kisaran yang signifikan, dari $550 per saham di ujung rendah hingga $680 per saham di ujung tinggi. Target harga satu tahun median untuk MSFT adalah $628,43, yang mewakili potensi kenaikan 22,03% dari harga saham hari ini.
Kepemilikan institusional saat ini sebesar 72,75%, dengan tiga dari empat firma pembeli terbesar — Vanguard, BlackRock, dan State Street — secara kolektif memegang 1,570 miliar saham Microsoft.
| Perkiraan | Target Harga | % Perubahan dari Harga Sekarang |
|—————|————–|———————————|
| Rendah | $550 | 5.25% |
| Median | $627.98 | 20.17% |
| Tinggi | $680 | 30.12% |
Pertumbuhan pendapatan Azure Microsoft sebesar 39% di Q4 memposisikannya untuk mendapatkan keuntungan dari pasar cloud dan AI. Namun, pengeluaran modal kuartalan sebesar $20 miliar dan risiko tarif memerlukan kewaspadaan. Cadangan kasnya sebesar $80 miliar dan kemitraan dengan Oracle menawarkan stabilitas, menjadikan saham MSFT sebagai pilihan beli bagi investor pertumbuhan, meskipun kekhawatiran valuasi masih ada.
Target harga akhir tahun 24/7 Wall St. untuk Microsoft adalah $563,64, yang menyiratkan potensi kenaikan 7,86% dari harga saham saat ini. Target yang hati-hati ini mencerminkan kekuatan Azure dan panduan pendapatan FY26 Q1, yang diimbangi dengan kebutuhan akan pengeluaran modal yang lebih tinggi dan potensi gangguan rantai pasok, memposisikannya sebagai perkiraan yang realistis atas kehadiran terdepannya di bidang ini.