Dolar AS sedang naik karena momentum yang kuat, didukung oleh beberapa faktor ekonomi dan geopolitik. Pertumbuhan GDP kuartal kedua yang direvisi jadi 3.8%, yang terkuat dalam hampir dua tahun, menunjukkan pengeluaran konsumen yang kuat. Ini menandakan ekonomi yang tangguh dan membuat dolar semakin menarik. Selain itu, klaim pengangguran awal turun ke level terendah sejak pertengahan Juli, menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat meski ada ketidakpastian lainnya. Pemerintah AS yang tutup sementara telah menghentikan rilis data pekerjaan, yang secara kebetulan mengalihkan perhatian dari kemungkinan pelemahan pasar tenaga kerja yang bisa beri tekanan pada dolar.
Di panggung global, Perancis mengalami ketidakstabilan politik yang nyata di tahun 2024 dan 2025 setelah Presiden Macron memutuskan untuk adakan pemilu mendadak di 2024. Ini menyebabkan parlemen gantung. Kebuntuan politik ini menyebabkan beberapa perdana menteri mengundurkan diri dan menimbulkan kekhawatiran dari para ekonom. Ketidakstabilan ini berdampak buruk pada nilai euro dan mendorong beberapa investor mencari keamanan di dolar AS.
Jepang juga menghadapi ketidakpastian politik setelah koalisi pemerintah kehilangan mayoritas parlementernya di akhir 2024. Ini menimbulkan kekhawatiran akan kebuntuan legislatif dan kemampuan pemerintah untuk menghadapi tantangan ekonomi penting, yang berkontribusi pada volatilitas yen. Hal ini melemahkan yen, yang sering dilihat sebagai mata uang safe-haven tradisional, dan menguatkan dolar AS. Kelanjutan konflik Rusia-Ukraina tahun 2022 terus mendorong investor menuju keamanan dolar AS dan meningkatkan nilainya, terutama terhadap mata uang Eropa. Investor masih melihat ekonomi AS lebih terlindungi dari efek langsung perang dibandingkan Eropa. Pasar saham AS mungkin untung karena dolar dipulangkan kembali ke AS.
Namun, trader harus tetap hati-hati karena ada tantangan di depan. Ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve, sejalan dengan bank sentral besar lainnya, telah memperlambat kenaikan dolar untuk sebagian besar tahun 2025. Ini menandakan potensi pelemahan ke depan. Dengan impor yang lebih banyak dari ekspor, defisit perdagangan AS yang terus-menerus menjadi tantangan bagi nilai dolar jangka panjang. Selain itu, penutupan pemerintah memperkenalkan ketidakpastian ekonomi yang pada akhirnya bisa mengikis kepercayaan jika berlarut-larut. Masalah lainnya, inflasi tetap bandel di atas target Fed 2%, mengikis daya beli dolar dan mengingatkan investor bahwa meski prospek jangka pendek baik, kerentanan perlu dipantau ketat.
Cerita Berlanjut
Sumber: Barchart
Secara teknis, futures dolar AS harian telah konsolidasi setelah penjualan besar-besaran di 2025. Rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari berdagang datar. Pihak bear mencoba tekan dolar di bawah level terendah Juli 2025 mereka pada bulan September, tetapi gagal breakout dan kini berputar kembali ke ujung atas channel. Kegagalan breakout ke bawah di September ini telah membentuk pola double bottom yang mungkin bullish. Jika pihak bull bisa dapatkan aktivitas perdagangan di atas tinggi Agustus, pergerakan target akan tempatkan futures dolar AS dekat level 104. Break di atas tinggi Agustus mungkin cukup untuk tarik SMA 50 ke atas dan jadi sinyal bullish untuk koreksi nanti.
Pola musiman beli dolar AS yang akan datang mendukung potensi gambaran teknis yang bullish. Penelitian Moore Research Center, Inc. (MRCI) menemukan bahwa dolar secara historis dapat momentum naik menuju akhir tahun kalender. Produk suku bunga juga punya kecenderungan musiman untuk turun (suku bunga lebih tinggi) di periode yang sama. Tapi tahun ini, produk suku bunga cenderung naik (yield lebih rendah), yang bisa hilangkan beberapa dukungan untuk dolar. Trader harus terus memantau produk suku bunga jika mereka trade dolar AS yang bullish.
Sumber: MRCI
Pola musiman 15-tahun (garis biru) biasanya menemukan dasar harga dekat bulan September dan naik hingga akhir tahun. Riset lanjutan MRCI telah meningkatkan suatu window musiman (kotak kuning) yang menunjukkan dolar AS tutup lebih tinggi pada sekitar 11 November daripada pada sekitar 21 Oktober untuk 14 dari 15 tahun ini, tingkat kejadian 93%. Pengujian hipotetis menemukan bahwa 3 dari 15 tahun tidak pernah mengalami drawdown penutupan harian. Window beli musiman ini terbuka selama sekitar 21 hari kalender. Ini memungkinkan trader untuk mengelola posisi dari awal sampai akhir atau mengelola beberapa trade bullish masuk dan keluar selama window musiman.
Sumber: MRCI
Sebagai pengingat penting, meski pola musiman bisa berikan wawasan berharga, mereka tidak boleh jadi dasar untuk keputusan trading. Trader harus pertimbangkan berbagai indikator teknis dan fundamental, strategi manajemen risiko, dan kondisi pasar untuk buat keputusan trading yang inform dan seimbang.
Sumber: Barchart Seasonality
Pola musiman 15-tahun Barchart mencerminkan ekspansi dolar AS dari Agustus ke November.
Pola musiman dolar AS yang bullish bisa di-trade melalui berbagai produk finansial. Trader bisa berpartisipasi dengan membeli instrumen berbasis dolar AS seperti futures atau opsi Indeks Dolar AS (DXY) yang terdaftar di Intercontinental Exchange (ICE), yang melacak nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama. Untuk manfaatkan tren ini sambil bertaruh melawan euro, yang sering bergerak berlawanan dengan dolar, trader bisa jual (short) futures euro atau beli opsi put pada euro melalui pasangan mata uang seperti EUR/USD di pasar forex atau produk yang diperdagangkan di bursa. Opsi pada ICE Dollar Index atau pasangan EUR/USD memungkinkan trader memanfaatkan kekuatan musiman dolar dengan risiko yang terdefinisi, memungkinkan strategi seperti membeli opsi call pada DXY atau opsi put pada euro untuk untung dari hubungan terbalik yang diharapkan selama periode dolar bullish.
Campuran kuat dari indikator ekonomi, ketidakpastian global, dan pola musiman yang andal mendorong momentum bullish dolar AS di akhir 2025. Pertumbuhan GDP kuartal kedua yang kuat sebesar 3.8%, pasar tenaga kerja yang tangguh, dan isolasi relatif AS dari gejolak geopolitik—seperti kebuntuan politik Perancis, tantangan legislatif Jepang, dan konflik Rusia-Ukraina yang berlanjut—telah menguatkan daya tarik dolar sebagai safe-haven, terutama terhadap euro dan yen yang melemah. Window musiman, yang disorot oleh data Moore Research Center, menunjukkan kecenderungan historis 93% dolar untuk naik dari pertengahan Oktober hingga awal November, didukung oleh pola teknis seperti potensi double bottom bullish dalam futures Indeks Dolar AS. Trader bisa manfaatkan ini melalui futures DXY, opsi, atau dengan short euro via pasangan EUR/USD, meski mereka harus tetap waspada. Inflasi yang bandel, defisit perdagangan yang mengintai, dan potensi pemotongan suku bunga Federal Reserve menandakan tantangan yang bisa memperlambat keuntungan. Dengan menggabungkan analisis teknis, manajemen risiko, dan kesadaran akan dinamika global dan musiman, trader dapat navigasi fase dolar bullish ini dengan presisi yang inform.
Pada tanggal publikasi, Don Dawson tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com