Gabungan perusahaan jarang bikin heboh, tapi akuisisi Fifth Third Bancorp (FITB) senilai $10,9 miliar terhadap Comerica (CMA) terjadi saat ekonomi sedang berubah. Ini bikin analis Well Fargo, Mike Mayo, kasih rating “Beli” dengan target harga $52 dari harga sekarang $43,79. Bersamaan dengan ini, kebijakan moneter AS dan aturan dagang global juga berubah, dan bank-bank harus perhatian. Federal Reserve baru aja turunin suku bunga, diperkirakan jadi 4.04% di akhir tahun, supaya biaya pinjam lebih murah dan pinjaman baru di semua sektor meningkat.
Sementara itu, tarif Presiden Trump mengubah strategi bisnis di seluruh negeri. Bea masuk sekarang kenai lebih dari 60 negara, dengan tarif 10% atau lebih tinggi untuk kebanyakan barang. Untuk Uni Eropa, Jepang, dan Korea Selatan, pajaknya sampai 15%, dan impor dari tempat kayak Taiwan dan Vietnam kena tarif 20%.
Perusahaan Amerika lihat biaya rantai pasok naik, dan hampir sepertiga perusahaan manufaktur berencana untuk kurangi perekrutan atau pindah produksi karena harga bahan baku naik. Tabrakan antara uang mudah dan perdagangan mahal ini bikin kesepakatan bank besar kayak Fifth Third jadi sangat tepat waktu. Pertanyaannya, apa skala baru ini bisa bantu Fifth Third hadapi lanskap ekonomi yang makin bergejolak? Ayo kita lihat.
Fifth Third Bancorp menonjol karena pendekatannya yang konsisten untuk layani keluarga dan bisnis Amerika dengan berbagai layanan keuangan, termasuk rekening tabungan, pinjaman, pembayaran, dan dukungan investasi. Dividennya terus narik perhatian, dengan $1,60 per saham memberikan hasil ke depan 3,62%. Investor incar tanggal 30 September sebagai tanggal ex-dividen berikutnya, dengan pembayaran pada 15 Oktober.
Kinerja saham FITB menunjukkan ceritanya sendiri, naik 3,57% sejak awal tahun (YTD), menunjukkan kenaikan 4,01% dalam setahun terakhir, dan harga terakhir sahamnya $43,79.
www.barchart.com
FITB punya nilai valuasi $28,98 miliar. Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) trailing adalah 13,14, dan P/E forward 12,64, kedua-duanya sedikit di atas rata-rata sektor 11,90 dan 11,18. Ini menunjukkan investor akui pendapatan dan profil pertumbuhan Fifth Third yang dapat diandalkan.
Pada 17 Juli, rilis laba terbaru keluar, dan angkanya memberikan bukti. Kuartal ini, laba bersih untuk pemegang saham biasa adalah $591 juta. Pendapatan bunga bersih sebesar $1,495 miliar, atau $1,5 miliar secara setara pajak penuh.
Cerita berlanjut
Untuk pendapatan nonbunga, Fifth Third tambah $750 juta lagi, memperluas basis pendapatan. Beban nonbunga berada di $1,264 miliar, menekan biaya dan mendukung stabilitas operasional. Laba per saham, dasar dan dilusian, mencapai $0,88. Nilai buku per saham $28,47, sedangkan nilai buku berwujud $20,98, keduanya mencerminkan modal yang kuat.
Di sisi risiko, rasio charge-off bersih rendah di 0,45, dan rasio aset bermasalah tetap di 0,72, menunjukkan manajemen kredit yang efektif dan disiplin. Momentum pendapatan jelas, didorong oleh aktivitas pinjaman yang lebih tinggi dan margin bunga bersih yang lebih luas.
Fifth Third Bancorp baru aja bikin gebrakan terbesar di perbankan regional tahun ini dengan kesepakatan $10,9 miliar untuk akuisisi Comerica, langkah yang jadi berita utama yang akan menciptakan bank terbesar kesembilan di AS dengan aset sekitar $288 miliar. Pemegang saham Comerica akan dapat 1,8663 saham Fifth Third untuk setiap saham Comerica, dengan nilai setiap saham $82,88, premium 20% di atas rata-rata harga Comerica baru-baru ini.
Kesepakatan ini rencananya selesai pada akhir kuartal pertama tahun 2026 jika persetujuan berjalan sesuai rencana. Setelah semua selesai, pemegang saham Fifth Third akan pegang 73% dari bank gabungan, dan pemilik Comerica 27%.
Merger ini semua tentang skala yang berani. Bank yang lebih besar ini akan mencakup 17 pasar dengan pertumbuhan tercepat di Amerika. Cabang akan berkonsentrasi di Tenggara, Texas, Arizona, dan California yang sedang booming pada tahun 2030. Manajemen mengharapkan penghematan biaya $850 juta per tahun, menghapus sepertiga basis biaya Comerica. Dua bisnis berbasis fee, Commercial Payments dan Wealth & Asset Management, masing-masing akan hasilkan $1 miliar pendapatan berulang. Itu kunci mereka untuk diversifikasi pendapatan di luar pinjaman.
Tapi ceritanya tidak berakhir dengan M&A. Pada Juli, Fifth Third bekerja sama dengan Eldridge Capital Management, perusahaan kredit swasta yang mengelola $70 miliar. Ini memperdalam jangkauan Fifth Third dalam pembiayaan berbasis aset dan peralatan untuk klien komersial dan melanjutkan kesuksesan sebelumnya dengan Stonebriar Commercial Finance.
Kemudian pada September, ada kesuksesan strategis saat Fifth Third menang kontrak lima tahun untuk kelola Direct Express, mengelola kartu manfaat federal prabayar untuk 3,4 juta warga Amerika. Kebanyakan pemegang kartu ini tidak punya rekening bank tradisional, dan 57% hanya bergantung pada pendapatan pemerintah. Kontrak ini kasih Fifth Third pijakan kuat di bidang pembayaran.
Fifth Third Bancorp akan rilis laporan laba berikutnya pada 17 Oktober, acara yang banyak ditunggu setelah serangkaian kinerja keuangan yang stabil dan kesepakatan yang jadi berita. Outlook laba perusahaan untuk kuartal ini adalah $0,89 per saham, naik dari $0,85 tahun lalu. Perkiraan kuartal depan naik jadi $1,02, dibandingkan $0,90 setahun yang lalu.
Untuk tahun fiskal penuh 2025, analis perkirakan laba per saham $3,51, lebih tinggi dari tahun lalu $3,37. Ramalan untuk tahun fiskal 2026 naik lagi jadi $4,05, naik dari baseline 2025 $3,51. Tingkat pertumbuhan terlihat sehat, dengan kemajuan tahun-ke-tahun (YoY) diperkirakan 4,71%, 13,33%, 4,15%, dan 15,38% yang kuat untuk tahun 2026.
Optimisme ini digaungkan dengan jelas dalam rating konsensus, karena 25 analis yang saat ini meliput FITB kasih rating “Moderate Buy”. Rata-rata target harga adalah $49,67, menawarkan kenaikan 13,4% dari harga saat ini.
Fifth Third sudah terbiasa dengan eksekusi yang solid, tapi dengan merger Comerica, ceritanya jadi jauh lebih menarik. Dividen yang kuat, rencana pertumbuhan yang jelas, dan sedikit rasa optimisme dari analis, menumpuk peluang yang menguntungkan FITB. Kecuali ada sesuatu yang mengganggu, saham punya alasan untuk naik saat bab baru ini dimulai.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com