Pasar Bull: Apa Artinya dan Bagaimana Cara Investasinya
Pasar bull adalah waktu yang lama ketika harga saham naik dan para investor merasa optimis. Tidak begitu jelas dari mana nama "pasar bull" atau "pasar bear" berasal. Salah satu penjelasan umum adalah ini datang dari cara banteng (bull) yang menyeruduk dengan tanduknya ke atas, sedangkan beruang (bear) mencakar ke bawah.
Kita akan bahas apa yang disebut pasar bull, perbedaannya dengan pasar bear, contoh sejarahnya, dan strategi investasi di pasar bull.
—
Apa Itu Pasar Bull?
Tidak ada definisi pasti untuk pasar bull. Tapi biasanya, pasar bull terjadi ketika harga saham, yang diukur oleh indeks seperti S&P 500, naik setidaknya 20% dari titik terendahnya dalam waktu singkat.
Pasar bull biasanya ditandai dengan sentimen investor yang tinggi. Akan terlihat banyak aktivitas beli karena lebih banyak investor tertarik ke pasar. Permintaan yang tinggi ini mendorong harga saham naik.
Suku bunga seringkali rendah selama pasar bull. Ini membuat perusahaan lebih murah untuk meminjam uang dan berkembang. Kepercayaan tinggi dan biaya pinjam rendah juga menyebabkan lebih banyak perusahaan melakukan IPO (Penawaran Saham Perdana) ketika saham sedang naik.
Pasar bull juga terkait dengan indikator ekonomi positif lainya, seperti laba perusahaan yang kuat, kepercayaan konsumen tinggi, pertumbuhan PDB, dan pengangguran yang rendah.
—
Siklus Hidup Pasar Bull
Mengenali pasar bull bisa sulit, terutama di awal dan akhir. Sir John Templeton, seorang investor terkenal, pernah berkata, "Pasar bull lahir dari pesimisme, tumbuh dalam skeptisisme, matang dalam optimisme, dan mati dalam euforia."
Pada dasarnya, pasar bull dimulai ketika saham sedang pulih dari pasar bear. Beberapa investor melihat peluang beli, yang mendorong kenaikan permintaan dan harga, tetapi banyak yang masih pesimis di tahap awal. Banyak investor ragu-ragu sampai harga telah naik cukup banyak.
Indikator ekonomi, seperti pertumbuhan PDB dan angka pengangguran, mungkin masih lemah jika ekonomi sedang pulih dari resesi. Misalnya, pasar bull mulai Maret 2009 setelah krisis finansial 2008, tapi pengangguran mencapai puncaknya tujuh bulan kemudian.
Tentu saja, pasar bull tidak berlangsung selamanya. Mengetahui kapan harga mencapai puncak hanya bisa dilakukan dengan melihat ke belakang. Fluktuasi jangka pendek di pasar saham adalah normal dan tidak selalu mencerminkan tren jangka panjang. Jadi, sulit tahu apakah penurunan harga hanya sementara atau akhir dari pasar bull.
—
Pasar Bull vs. Pasar Bear
Pasar bull dan pasar bear adalah bagian normal dari siklus pasar saham. Pasar bull adalah kenaikan harga saham yang lama, sedangkan pasar bear biasanya didefinisikan sebagai penurunan 20% atau lebih dalam indeks saham utama.
Pasar bear sering dikaitkan dengan perlambatan ekonomi atau ketakutan akan masa sulit, meskipun pasar saham dan ekonomi tidak selalu bergerak bersamaan. Pasar bear cenderung terjadi ketika kepercayaan konsumen jatuh, pertumbuhan PDB melambat, dan pengangguran serta inflasi naik.
Kabar baiknya, pasar bull biasanya jauh lebih lama daripada pasar bear. Sejak 1946, S&P 500 mengalami 11 pasar bear dengan rata-rata lama 16 bulan. Rata-rata pasar bull dalam periode itu berlangsung lebih dari lima tahun.
—
Contoh Pasar Bull dalam Sejarah
S&P 500 mencapai titik terendah setelah krisis 2008 pada 9 Maret 2009, di angka 672. Indeks ini kemudian mengalami pasar bull selama 131 bulan — salah satu yang terpanjang dalam sejarah — yang berakhir pada 19 Februari 2020, ketika mencapai 3.393 sebelum saham jatuh karena panik COVID-19. S&P 500 melonjak lebih dari 400% selama hampir 11 tahun itu.
Perhatikan bahwa ekonomi tetap dalam resesi selama beberapa bulan setelah pasar bull dimulai, dan pemulihannya lambat pada awalnya.
Beberapa contoh pasar bull lainnya:
- Pasca Perang Dunia II: Antara Juni 1949 dan Agustus 1956, S&P 500 tumbuh 266% karena pemerintah menyeimbangkan anggaran dan belanja konsumen melonjak.
- Era Reagan: S&P 500 naik 229% antara Agustus 1982 dan Oktober 1987, sering dikaitkan dengan kebijakan pajak dan deregulasi Presiden Reagan. Pasar bull ini berakhir tiba-tiba dengan crash "Black Monday" pada 19 Oktober 1987.
- Era dot-com 1990-an: S&P 500 mendapat keuntungan 417% antara akhir Perang Dingin 1991 dan Maret 2000, ketika gelembung dot-com pecah.
—
Strategi Investasi di Pasar Bull
Tidak ada yang ingin menjual saat harga rendah, jadi pasar bull adalah waktu yang ideal untuk melihat kebutuhan jangka pendek dan menengah Anda dan memindahkan sebagian aset ke tunai atau investasi rendah risiko, jika perlu. Misalnya, jika Anda berencana pensiun dalam beberapa tahun ke depan, Anda mungkin perlu menjual beberapa saham. Ini memberi Anda uang tunai lebih banyak, yang berguna jika pasar bear datang saat Anda hidup dari tabungan pensiun.
Jika Anda memiliki alokasi aset target — misalnya, 75% saham dan 25% obligasi — Anda mungkin menemukan porsi saham dalam portofolio Anda melayang jauh di atas target. Portofolio yang awalnya 75% saham bisa menjadi 85% atau 90% saham karena kenaikan harga, fenomena yang disebut asset drift. Pastikan untuk menyeimbangkan kembali portofolio Anda secara berkala.
Dollar-cost averaging adalah ketika Anda berinvestasi jumlah tertentu secara rutin, terlepas dari keadaan pasar. Meski Anda akan bayar lebih mahal untuk investasi di pasar bull, Anda juga akan mendapatkan harga lebih rendah ketika pasar turun. Banyak investor merasa strategi ini membantu mengurangi emosi dalam berinvestasi.
Cobalah untuk tidak khawatir tentang timing the market atau ketinggalan pasar bull. S&P 500 telah tumbuh rata-rata 10% per tahun, yang artinya pertumbuhan serius dalam jangka panjang, tidak peduli bagaimana Anda memulai investasi.
Artikel ini disunting oleh Tim Manni.