Kami menemukan analisis positif tentang Constellation Brands, Inc. di Substack slo capital oleh Justin. Di artikel ini, kami akan merangkum pandangan positif tentang STZ.
Harga saham Constellation Brands, Inc. adalah $133.02 per 18 September. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward STZ masing-masing adalah 18.50 dan 11.38.
Constellation Brands (STZ), pemilik merek Corona, Modelo, Pacifico, serta portfolio wine dan spirits premium, saat ini diperdagangkan pada kelipatan EV/EBIT terendah dalam sejarahnya, sekitar 10.5x. Ini lebih rendah bahkan dari level saat krisis keuangan 2008/09. Ini adalah kesempatan langka untuk memiliki bisnis berkualitas tinggi dengan harga yang sangat murah.
Keunggulan perusahaan terletak pada kekuatan merek dan distribusi. Merek ikonik seperti Modelo sangat melekat dalam budaya konsumen, menciptakan loyalitas yang hampir mustahil ditiru pesaing. Jaringan distribusi Constellation di Amerika Utara semakin memperkuat keunggulan ini, mengendalikan rak di toko kelontong dan keran bir di bar—aset yang langka dan dipertahankan dengan baik.
Perbedaan valuasi ini tampaknya didorong oleh kekhawatiran jangka pendek tentang pengeluaran konsumen, tren penurunan berat badan, dan utang. Namun, bisnisnya terus menunjukkan margin yang stabil, arus kas bebas yang kuat, dan neraca yang sehat.
Pertumbuhan didorong oleh Modelo yang sekarang menjadi bir nomor satu di Amerika, mengalahkan Bud Light. Juga oleh tren premiumisasi di sektor alkohol, optimisasi portfolio wine dan spirits, serta ekspansi internasional merek bir Meksiko. Arus kas bebas untuk tahun fiskal 2024 diproyeksikan sebesar $2.3 miliar, dengan pertumbuhan bir rata-rata dan margin wine/spirits yang membaik.
Valuasi konservatif ala Buffett dengan tingkat diskonto 10% menunjukkan nilai intrinsik ekuitas sekitar $36 miliar, mendekati kapitalisasi pasar saat ini sebesar $42–43 miliar. Pertumbuhan yang sedikit lebih tinggi saja dapat mendorong nilai intrinsik di atas $50 miliar, yang berarti ada margin of safety 20–25%.
Kombinasi merek yang kuat, distribusi yang solid, dan potensi pertumbuhan global Constellation, yang saat ini salah harga oleh pasar, menciptakan skenario risk/reward yang menarik. Meskipun ada risiko jangka pendek, keunggulan kompetitif, manajemen yang disiplin, dan arus kas yang andal perusahaan menjadikannya peluang investasi jangka panjang yang menarik.
Sebelumnya, kami pernah membahas analisis positif tentang Constellation Brands, Inc. (STZ) oleh RepresentativeAd4940 pada Maret 2025, yang menyoroti dominasi merek birnya, loyalitas merek yang kuat, arus kas yang stabil, dan valuasi yang menarik. Sahamnya telah turun sekitar 25% sejak analisis itu karena kekhawatiran pasar jangka pendek. Pandangan itu masih berlaku karena keunggulan dan kekuatan finansial STZ tetap terjaga. Justin memiliki pandangan positif yang mirip, tetapi lebih menekankan pada kelipatan EV/EBIT yang sangat rendah, momentum merek, dan potensi pertumbuhan global.