Perusahaan Eaton sudah mengubah bisnisnya sehingga sekarang sangat fokus pada listrik. Di sepanjang jalan, perusahaan ini berusaha untuk memprioritaskan operasi dengan margin lebih tinggi.
Tujuan jangka panjang utama untuk raksasa industri ini adalah menjadi bisnis yang kurang bersiklus.
10 saham yang kami lebih suka daripada Eaton Plc ›
Eaton (NYSE: ETN) telah menjadi investasi yang bagus untuk saya. Saya memilikinya sejak 2015, ketika mereka masih mengintegrasikan Cooper Industries. Akuisisi itu, dan penyempurnaan setelahnya, sangat penting untuk perkembangan Eaton sebagai bisnis. Dalam lima tahun, saya perkirakan Eaton akan menjadi bisnis yang lebih baik daripada sekarang.
Eaton adalah perusahaan industri berusia lebih dari 100 tahun yang lama fokus pada manajemen daya. Mereka mulai dengan menjual transmisi truk, yang masih dilakukan sampai sekarang. Tapi bisnisnya berubah arah besar ketika Cooper diakuisisi. Fokus utama Cooper adalah mengelola aliran listrik, dan itu meningkatkan eksposur Eaton ke ceruk manajemen daya ini.
Sumber gambar: Getty Images.
Setelah mengintegrasikan Cooper, yang butuh waktu beberapa tahun karena besarnya kesepakatan, Eaton beralih usaha ke penyederhanaan. Mereka masih melakukan akuisisi kecil, yang hampir selalu dilakukan oleh raksasa industri ini (ini salah satu perusahaan industri terbesar di planet ini), tetapi mereka juga mulai keluar dari beberapa operasi yang penting secara historis. Salah satu langkah besar adalah keluar dari sektor hidrolik yang sangat siklus, yang mengelola sistem daya berbasis cairan dan dijual ke pasar konstruksi berat. Peralatan konstruksi sangat siklus, dengan permintaan naik turun sesuai aktivitas ekonomi.
Sebenarnya ada tiga tujuan besar selama periode ini. Pertama, menyiapkan bisnis untuk pertumbuhan jangka panjang. Kedua, beralih ke operasi ber-margin lebih tinggi. Dan ketiga, bergerak menuju model bisnis yang lebih konsisten melalui siklus ekonomi. Yang terakhir ini akan paling terlihat dalam waktu lima tahun.
Selain kenaikan harga saham yang cukup impresif sejak saya memiliki saham Eaton, saya juga melihat perusahaan mengubah bisnisnya dengan dramatis. Hari ini, bisnis terkait listrik membentuk sekitar 70% dari pendapatan di laporan laba ruginya. Dan, seperti yang ditunjukkan grafik di atas, margin laba perusahaan umumnya cenderung lebih tinggi.
Manajemen pada dasarnya melakukan apa yang ingin mereka lakukan. Namun, dalam lima tahun ke depan, kemungkinan akan ada ujian stres. Tujuan jangka panjangnya adalah menciptakan bisnis yang lebih tahan terhadap siklus ekonomi. Itu tidak akan terbukti sampai terjadi resesi yang lebih lama. Resesi selama pandemi coronavirus singkat dan didorong oleh masalah kesehatan, jadi sulit untuk menganggapnya sebagai ujian yang sebenarnya.
Cerita Berlanjut
Sejujurnya, saya perkirakan bisnis Eaton akan menderita selama resesi. Ini adalah perusahaan industri, dan bahkan bisnis industri terbaik pun akan melihat pendapatan dan laba terdampak selama penurunan ekonomi. Tapi saya juga perkirakan Eaton akan lebih baik dalam menghadapi penurunan di masa depan dibandingkan dengan penurunan ekonomi di masa lalu.
ETN Operating Margin (TTM) data oleh YCharts
Seperti apa bentuknya belum jelas dan sebagiannya akan tergantung pada seberapa buruk resesi berikutnya. Tapi melihat kembali resesi selama krisis dot.com dan Resesi Hebat (antara 2007 dan 2009) memberikan tolok ukur. Seperti yang disorot grafik di atas, resesi akibat pandemi tidak seburuk bagi bisnis Eaton. Tapi itu singkat dan tidak biasa, jadi saya ingin melihat ujian yang lebih sulit untuk bisnis ini sebelum saya bersedia mengatakan manajemen telah berhasil di front ini. Namun, saya yakin bahwa Eaton lebih tangguh hari ini daripada pada pergantian abad.
Eaton masih fokus pada mengelola daya, tetapi daya yang dikelolanya telah berubah besar seiring waktu. Bersamaan dengan peralihan baru-baru ini ke listrik, perusahaan telah mencoba menyempurnakan bisnisnya pada level yang lebih fundamental. Saya percaya mereka telah mencapai kemajuan penting di front itu, dengan margin yang lebih tinggi dan lebih konsisten. Saya pikir kita akan melihat ujian penuh atas itu dalam lima tahun ke depan, dan saya harap Eaton dapat melewati ujian itu dengan relatif baik.
Sebelum kamu membeli saham di Eaton Plc, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Eaton Plc tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan return monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $652,872! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,092,280!
Sekarang, penting untuk dicatat total return rata-rata Stock Advisor adalah 1.062% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia ketika kamu bergabung dengan Stock Advisor.
*Return Stock Advisor per 22 September 2025
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Eaton Plc. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Di Mana Posisi Eaton dalam 5 Tahun? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool