Aliran dana di dunia AI tampaknya tak ada habisnya, mulai dari pengumuman investasi Nvidia senilai $100 miliar ke OpenAI hingga rencana OpenAI untuk membangun lebih banyak pusat data raksasa bahkan sebelum proyek pertamanya yang $500 miliar rampung. Pada akhirnya, para investor yang menanamkan modal dalam usaha ini akan mengharapkan imbal hasil. Menurut sebuah catatan riset dari Deutsche Bank, semakin sulit untuk membayangkan bagaimana hal tersebut akan terwujud.
Fortune melaporkan bahwa analisis yang ditulis oleh George Saravelos dari Deutsche Bank memperingatkan bahwa pengeluaran di sektor AI bersifat “parabolik.” Bahkan, menurut peneliti tersebut, skalanya begitu besar hingga mungkin secara tunggal menopang ekonomi Amerika. “Dalam arti yang cukup harfiah, mesin-mesin AI tampaknya sedang menyelamatkan ekonomi AS saat ini,” tulisnya. “Tanpa pengeluaran terkait teknologi, AS tahun ini akan berada di ambang, atau bahkan mengalami, resesi.” Hal itu masuk akal: awal tahun ini, Wall Street Journal melaporkan belanja modal untuk AI menyumbang lebih banyak pertumbuhan ekonomi AS daripada seluruh pengeluaran konsumen digabungkan sejauh tahun ini.
Jika ingin menyempitkannya lebih lanjut, Anda bisa. Saravelos secara khusus menunjuk pada pembuat chip Nvidia dan menyatakan perusahaan tersebut “saat ini memikul beban pertumbuhan ekonomi AS.” Syarat agar perusahaan ini terus menanggung seluruh perekonomian di pundaknya adalah pertumbuhannya harus eksponensial tanpa henti. Bukan masalah, bukan? “Kabur buruknya adalah agar siklus teknologi terus berkontribusi pada pertumbuhan PDB, investasi modal harus tetap parabolik. Hal ini sangat tidak mungkin terjadi,” peringat Saravelos.
Ya ampun.
Anda tidak perlu menjadi seorang ekonom untuk tahu bahwa biasanya ide yang buruk untuk menaruh semua telur dalam satu keranjang. Namun untuk berjaga-jaga, inilah pendapat seorang ahli: Torsten Sløk, kepala ekonom di firma manajemen aset Apollo, menulis pekan lalu bahwa “Intinya sekali lagi adalah terdapat tingkat konsentrasi yang ekstrem di S&P 500, dan investor ekuitas secara dramatis terekspos berlebihan terhadap AI.”
Untuk memberi gambaran numerik, berikut beberapa perhitungan dari laporan terbaru yang diterbitkan oleh perusahaan konsultan Bain & Company. Firma tersebut menyatakan bahwa “permintaan komputasi AI tumbuh lebih dari dua kali lipat kecepatan Hukum Moore,” dan pada tahun 2030, daya komputasi yang dibutuhkan untuk memenuhi permintaan AI akan datang dengan biaya dua triliun dolar per tahun. “Dunia masih kekurangan $800 miliar untuk mengimbangi permintaan,” tulis Bain & Co.
Jika dipadukan dengan laporan yang dikeluarkan MIT awal tahun ini, yang menemukan bahwa hanya 5% bisnis yang mengadopsi alat AI generatif yang berhasil mencapai “akselerasi pendapatan cepat,” sementara sisanya sebagian besar gagal, maka menjadi agak sulit untuk melihat bahwa profitabilitas sudah di depan mata. Tapi, siapa tahu, mungkin kita hanya membutuhkan satu investasi kecil lagi senilai $500 miliar untuk membuat semuanya berjalan. Ada yang berminat?