Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) tutup turun -0.05% di hari Jumat. Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) tutup turun -0.59%, sedangkan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) naik +0.42%. Futures E-mini S&P September (ESU25) turun -0.06%, dan Futures E-mini Nasdaq September (NQU25) naik +0.41%.
Indeks saham berakhir campuran pada Jumat, karena kenaikan imbal hasil obligasi memicu likuidasi di pasar saham. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik +5 bp jadi 4.06%. Juga, penurunan lebih besar dari perkiraan pada indeks sentimen konsumen AS dari Universitas Michigan untuk September ke level terendah 4 bulan menekan harga saham.
Saham awalnya bergerak lebih tinggi pada Jumat, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencetak rekor tertinggi baru. Laporan sentimen konsumen AS untuk September yang lebih lemah dari perkiraan menambah berita ramah Fed minggu ini yang mendukung prospek pemotongan suku bunga Fed dan mendukung reli indeks saham utama ke rekor tertinggi baru.
Sebagian besar indeks utama AS, termasuk S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq 100, mencetak rekor tertinggi minggu ini, didorong oleh ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Saham meroket ke rekor tertinggi baru minggu ini karena berita lemah dari pasar tenaga kerja dan laporan inflasi yang terkendali mendukung harapan untuk setidaknya pemotongan suku bunga 25 bp oleh Fed pada pertemuan FOMC minggu depan dan total 75 bp pemotongan suku bunga pada akhir tahun.
Sebagai faktor negatif untuk ekonomi AS, indeks sentimen konsumen AS Universitas Michigan untuk September turun -2.8 ke level terendah 4 bulan di 55.4, lebih lemah dari ekspektasi 58.0.
Ekspektasi inflasi 1-tahun Universitas Michigan September tidak berubah dari Agustus di +4.8%, sesuai ekspektasi. Namun, ekspektasi inflasi 5-10 tahun September naik di luar perkiraan ke +3.9% dari +3.5% di Agustus, lebih tinggi dari perkiraan penurunan ke +3.4%.
Pasar memprediksi peluang 100% untuk pemotongan suku bunga -25 bp dan peluang 8% untuk pemotongan -50 bp pada pertemuan FOMC 16-17 September. Setelah pemotongan -25 bp yang sepenuhnya diharapkan pada pertemuan 16-17 Sep, pasar mendiskon peluang 91% untuk pemotongan suku bunga kedua -25 bp pada pertemuan 28-29 Okt. Pasar memprediksi pemotongan suku bunga overall -70 bp dalam suku bunga dana federal pada akhir tahun ke 3.63% dari tingkat saat ini 4.33%.
Pasar saham luar negeri pada Jumat berakhir campuran. Euro Stoxx 50 tutup naik +0.07%. Shanghai Composite China turun dari level tertinggi 10-tahun dan tutup turun -0.12%. Indeks Nikkei 225 Jepang meroket ke rekor tertinggi baru dan tutup naik +0.89%.
Suku Bunga
Obligasi pemerintah AS (T-notes) Desember 10-tahun (ZNZ5) pada Jumat tutup turun -12 ticks. Imbal hasil obligasi 10-tahun naik +3.4 bp jadi 4.055%. T-notes turun pada Jumat karena ambil untung dan likuidasi setelah reli ke level tertinggi 5-bulan minggu ini. Juga, ekspektasi inflasi 5-10 tahun Universitas Michigan September naik tak terduga ke +3.9% dari +3.5% di Agustus. Akhirnya, kenaikan harga minyak mentah WTI pada Jumat meningkatkan ekspektasi inflasi dan negatif untuk T-notes.
Berita ekonomi AS yang ramah Fed minggu ini tentang pasar tenaga kerja dan inflasi memperkuat ekspektasi untuk setidaknya pemotongan suku bunga 25 bp pada pertemuan FOMC minggu depan. Juga, laporan sentimen konsumen AS hari ini lebih lemah dari perkiraan. Pasar sekarang memprediksi pemotongan suku bunga overall -70 bp dalam suku bunga dana federal pada akhir tahun ke 3.63% dari tingkat saat ini 4.33%.
Kekhawatiran tentang independensi Fed berdampak negatif pada harga T-note karena upaya Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook dan niat Stephen Miran untuk memegang posisi Gubernur Fed sementara secara teknis masih dalam perannya di Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa bergerak lebih tinggi pada Jumat. Imbal hasil bund Jerman 10-tahun naik +5.9 bp jadi 2.715%. Imbal hasil gilt UK 10-tahun naik +6.5 bp jadi 4.671%.
Anggota Dewan Gubernur ECB dan Presiden Bundesbank Nagel berkata, “Suku bunga saat ini sesuai jika inflasi berkembang seperti yang diproyeksikan. Jadi, kecuali ada perkembangan signifikan lainnya, tidak perlu segera mengambil tindakan.” Dia menambahkan bahwa menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut bisa membahayakan tujuan ECB untuk menstabilkan inflasi di 2% dalam jangka menengah.
Anggota Dewan Gubernur ECB Villeroy de Galhau berkata, “Tidak ada yang ditentukan sebelumnya, tetapi sangat mungkin ada pemotongan suku bunga lain di pertemuan ECB mendatang, karena beberapa dari kami, termasuk saya, menekankan risiko penurunan inflasi dalam waktu dekat.”
Produksi manufaktur UK Juli turun tak terduga -1.3% secara bulanan versus ekspektasi +0.1% dan merupakan penurunan terbesar dalam setahun.
Swap mendiskon peluang 3% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 30 Oktober.
Pergerakan Saham AS
Warner Bros Discovery (WBD) tutup naik lebih dari +16%, menambah kenaikan Kamis +28% dan memimpin penguat di S&P 500 dan Nasdaq 100, setelah laporan bahwa Paramount Skydance sedang menyiapkan tawaran untuk mengakuisisi perusahaan.
Tesla (TSLA) tutup naik lebih dari +7% setelah Departemen Kendaraan Bermotor Nevada menyetujui pengujian kendaraan otonom Tesla di negara bagian tersebut.
Micron Technology (MU) tutup naik lebih dari +4%, menambah reli +13% minggu ini pada spekulasi bahwa potensi pertumbuhan perusahaan akan meningkat karena permintaan kuat untuk chip AI-nya.
Super Micro Computer (SMCI) tutup naik lebih dari +2% setelah mengumumkan pengiriman sistem Nvidia HGX B300 dan Nvidia GB300 NVL72 dalam volume besar ke pelanggan di seluruh dunia.
Gartner Inc. (IT) tutup naik lebih dari +2% setelah mengumumkan akan menambah hingga $1.0 miliar lagi untuk program pembelian kembali sahamnya.
Microsoft (MSFT) tutup naik lebih dari +1% untuk memimpin penguat di Dow Jones setelah mencapai kesepakatan awal dengan OpenAI tentang struktur kemitraan mereka, yang dapat membuka jalan bagi Microsoft untuk memasukkan alat AI OpenAI ke dalam produknya.
AppLovin (APP) tutup naik lebih dari +1% setelah Wedbush menaikkan target harga sahamnya ke $725 dari $620, menyebut potensi pertumbuhannya yang “sangat besar”.
Pembuat vaksin Covid terkoreksi pada Jumat setelah Washington Post melaporkan bahwa pejabat AS berencana mengaitkan 25 kematian anak dengan suntikan Covid. Moderna (MRNA) dan BioNTech SE (BNTX) tutup turun lebih dari -7%, dan Pfizer (PFE) tutup turun lebih dari -3%.
Lonjakan imbal hasil T-note hari ini membebani pembangun rumah dan pemasoknya. Builders FirstSource (BLDR) dan Toll Brothers (TOL) tutup turun lebih dari -2%. Juga, Lennar (LEN), DR Horton (DHI), PulteGroup (PHM) tutup turun lebih dari -1%.
Oracle (ORCL) tutup turun lebih dari -5%, menambah penurunan Kamis -6%, setelah laporan bahwa keluarga Ellison mendukung tawaran Paramount Skydance untuk membeli Warner Bros Discovery. Larry Ellison adalah ketua dan pendiri Oracle.
Lululemon Athletica (LULU) tutup turun lebih dari -3% untuk memimpin pelemah di Nasdaq 100 setelah Bank of America Global Research memotong target harga sahamnya ke $185 dari $210.
MGM Resorts International (MGM) tutup turun lebih dari -2% karena ada tanda-tanda penjualan insider setelah pengajuan SEC menunjukkan Direktur Meister menjual saham senilai $8.57 juta pada Kamis.
Molson Coors Beverage (TAP) tutup turun lebih dari -1% setelah Barclays menurunkan peringkat sahamnya ke underweight dari equal weight.
Applied Materials (AMAT) tutup turun lebih dari -1% setelah Mizuho Securities menurunkan peringkat sahamnya ke neutral dari outperform dan memotong target harga ke $175 dari $200.
Laporan Pendapatan (15/9/2025)
Dave & Buster’s Entertainment (PLAY), Hain Celestial Group Inc/The (HAIN), Lionsgate Studios Corp (LION), Radiant Logistics Inc (RLGT).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com