Goldman Sachs bilang bahwa investasi besar-besaran dalam AI di perusahaan-perusahaan S&P 500 mengalihkan dana dari pembelian kembali saham, menghentikan pertumbuhan tahunan yang biasa. Perusahaan menghabiskan $550 miliar untuk buyback di awal 2025, tetapi itu tetap datar di Q2 karena belanja modal terkait AI naik 24%.
Salah satu efek samping tak terduga dari perlombaan Magnificent 7 untuk membangun pusat data AI besar—dan mencari daya untuk menjalankannya—adalah mereka mengurangi pembelian kembali saham untuk mendanai proyek-proyek ini.
Biasanya, perusahaan meningkatkan aktivitas buyback mereka sekitar 20% tiap tahun, menurut catatan dari Ben Snider di Goldman Sachs. Namun di paruh kedua tahun ini, buyback di seluruh S&P 500 berhenti.
Perusahaan Magnificent 7, yang menyumbang sekitar 30% dari total pengeluaran buyback S&P 500, mencatat pertumbuhan buyback 0% dibandingkan tahun lalu pada kuartal tersebut.
Buyback ditahan karena uangnya dipakai untuk AI, kata Snider. Tahun ini, “hyperscaler” (Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, dan Oracle) telah menghabiskan $368 miliar untuk belanja modal, membangun kemampuan AI mereka.
Goldman Sachs memperkirakan buyback S&P 500 akan mulai naik lagi tahun depan sebesar 12% menjadi $1,2 triliun, tetapi pertumbuhannya akan terbatas kecuali belanja modal AI dikurangi.
Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis yang hanya dengan undangan, membentuk masa depan bisnis.