Saham Applied Digital (APLD) mungkin akan ada pergerakan besar setelah perusahaan pusat data ini mengumumkan kerja sama yang diperluas dengan perusahaan infrastruktur AI, CoreWeave (CRWV), minggu lalu. Dengan nilai pasar $4 miliar, saham APLD sudah naik 274% dalam 12 bulan terakhir.
Perusahaan telah menyelesaikan perjanjian sewa baru untuk tambahan 150 MW di kampus Polaris Forge 1-nya di North Dakota. Ini membawa total pendapatan sewa yang diharapkan menjadi sekitar $11 miliar, termasuk $7 miliar dari sewa awal 15 tahun yang ditandatangani pada Mei.
"Perjanjian baru dengan CoreWeave ini menunjukkan komitmen kami untuk membangun infrastruktur AI generasi berikutnya di jantung Amerika," kata CEO Wes Cummins. Kesepakatan yang diperluas ini mencakup 400 MW kapasitas IT penting dan pusat data baru ini diperkirakan akan beroperasi penuh pada 2027.
Kampus Applied Digital dirancang untuk bisa ditingkatkan hingga 1 gigawatt, memanfaatkan tenaga terbarukan dan iklim North Dakota untuk keuntungan berkelanjutan.
www.barchart.com
Applied Digital menawarkan kasus investasi yang menarik untuk eksposur ke infrastruktur AI di tahun 2025. Kemitraan dengan CoreWeave adalah momen yang mengubah segalanya untuk saham APLD. Dengan $11 miliar pendapatan terkontrak dari sewa jangka panjang, perusahaan punya arus kas yang dapat diprediksi untuk pertumbuhan masa depan. Ekspansi 150 MW terbaru menunjukkan kepercayaan CoreWeave pada kemampuan APLD.
CEO Wes Cummins mengungkapkan bahwa APLD telah menyelesaikan proses onboarding dengan tiga hyperscaler berkualitas investasi dan sedang dalam "negosiasi lanjutan" dengan pelanggan besar lainnya. Diversifikasi ini mengurangi risiko dan memposisikannya untuk menangkap permintaan infrastruktur AI yang melonjak.
Peningkatan operasional APLD patut diperhatikan. Mereka mengurangi waktu konstruksi dari 24 bulan menjadi 12-14 bulan sambil memotong SKU hingga 50%, menciptakan keunggulan kompetitif di pasar yang mengutamakan kecepatan. Lokasi di North Dakota menawarkan ekonomi yang menarik, dengan proyeksi penghematan $2,7 miliar per fasilitas 100 MW dibandingkan wilayah pusat data tradisional.
Cerita Berlanjut
Meskipun ada momentum positif, beberapa kekhawatiran tetap ada. APLD mencatat kerugian bersih $26,6 juta di Q4, dan meskipun EBITDA yang disesuaikan positif sebesar $1 juta, profitabilitas masih sulit dicapai. Perusahaan masih menunggu penyelesaian pembiayaan proyek, yang diperkirakan dalam 4-10 minggu, menciptakan ketidakpastian jangka pendek.
Bisnis Layanan Cloud masih dalam tinjauan strategis, menambah kompleksitas pada tesis investasi. Selain itu, negosiasi dengan hyperscaler terkenal panjang dan rumit, sehingga waktu kesepakatan tidak dapat diprediksi meski manajemen optimis.
Analis yang melacak saham Applied Digital memproyeksikan pendapatan naik dari $216 juta di tahun fiskal 2025 (berakhir Mei) menjadi $757 juta di tahun fiskal 2028. Meski masih belum untung, laba per saham yang disesuaikan APLD diperkirakan membaik menjadi $0,51 pada tahun fiskal 2028, dibandingkan kerugian per saham $0,32.
Dari 10 analis yang melacak saham APLD, delapan merekomendasikan "Strong Buy," satu "Moderate Buy," dan satu "Hold." Harga target rata-rata saham APLD adalah $20,55, yang menunjukkan potensi kenaikan 30% dari level saat ini.
Untuk investor yang mencari eksposur ke infrastruktur AI, saham APLD menawarkan potensi jangka panjang yang menarik karena basis pendapatannya yang aman dan peluang pipeline. Namun, saham ini membawa risiko eksekusi dan membutuhkan kesabaran karena perusahaan sedang beralih dari pengembangan menjadi menghasilkan arus kas operasional.
www.barchart.com