Kamu suka Indeks S&P 500 ($SPX)? Pasti suka dong! Aku nebak begitu karena kamu pasti lihat indeks itu naik terus selama hampir sepuluh tahun, cuma ada beberapa kali penurunan yang tajam tapi sebentar aja.
Aku udah cari, analisis, dan investasi di reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) sejak ETF itu ada. Jadi, butuh sesuatu yang spesial buat buat aku jadi tertarik sama satu ETF. Dan pas aku ketemu, kayak sama iShares Top 20 U.S. Stocks ETF (TOPT), itu sesuatu yang besar.
Day tarik ETF ini buat aku bukan tentang untung cepat, walaupun performanya masih bagus setelah kenaikan besar sejak diluncurkan 10 bulan lalu. Ini lebih tentang kegunaannya, dibandingkan dengan SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) yang lebih luas tapi belum tentu lebih efektif, dan ETF lain yang menjejak seluruh S&P 500.
Intinya adalah, walaupun S&P 500 terdengar terdiversifikasi, manfaatnya tidak se efektif yang mungkin dipikirkan trader. Selama bertahun-tahun, S&P 500 didorong oleh satu faktor dominan: saham besar jadi makin besar, sampai-sampai sebagian kecil dari 500 saham di SPY yang benar-benar mempengaruhi kinerjanya.
Jadi, kenapa nggak kasih perhatian lebih ke hal-hal yang mendorong S&P 500 itu. Tepatnya, 20 saham terbesarnya. Mereka itulah yang menggerakkan returnnya.
Ada ETF yang menjejak 50, 100, atau 200 saham teratas S&P 500. Jadi ada tingkatan disini. Tapi di artikel ini, aku langsung ke intinya, ke pokok permasalahan.
20 teratas itu yang selama ini menghasilkan untung, dan jika pasar terus didominasi para raksasa yang makin besar, dan yang lain cuma numpang, TOPT harus kamu ikuti. Sekarang aku udah ikutin.
TOPT belum ada return 12 bulan, tapi banyak yang bisa dipelajari dari fakta bahwa sejauh ini dia lebih bagus dari SPY dalam beberapa periode waktu. Yang paling penting buat aku adalah year to date. Itu karena kita mengalami penurunan dan pemulihan yang aneh dan bersejarah.
Dil ingkungan seperti sekarang, dan mungkin akan berlanjut, kesederhanaan dan keunggulan tau persis apa yang kamu punya di TOPT adalah keuntungan langka untuk trader.
Ayo bandingin 20 saham teratas SPY dan TOPT dan lihat kenapa.
Ini 20 teratas SPY. Alokasi per saham cepat menurun ukurannya.
Cerita Berlanjut
Untuk TOPT, 20 saham teratas ini, sesuai definisi adalah seluruh dananya, kecuali untuk sedikit uang tunai dan satu posisi tambahan yang mungkin masih ada karena aturan rebalancing TOPT. Isinya tetap didominasi saham besar, tapi cuma dengan tau bahwa pemimpin pasar ini adalah yang kamu punya, memungkinkan kita lacak kenapa TOPT bergerak seperti itu.
Aku pikir keunggulan informasi itu kritis dalam investasi ETF, dan itulah sebabnya aku lebih suka dana ekuitas yang lebih terkonsentrasi.
Grafik TOPT keliatan mirip SPY, tapi saham-saham teratas itu membawanya lebih tinggi dalam persentase.
Secara mengejutkan atau tidak, TOPT punya perdagangan opsi. Aku bilang gitu karena hampir setiap ETF punya kemampuan opsi. Tapi, kayak kasusnya TOPT, praktis tidak ada volume.
Itu bukan berarti kita nggak bisa nemuin opsi yang masuk akal buat dipertimbangin. Kayak yang aku temuin di bawah ini. Ini bukan collar, ini pembelian put pelindung.
Sementara ini bisa dipake buat coba untung dari penurunan pasar, aku bakal asumsikan di sini bahwa 100 saham TOPT dimiliki, dan bahwa pembelian opsi put bertujuan buat hilangin resiko rugi besar jika musim gugur ini jadi buruk.
Ini kuncinya buat aku: Cuma dengan $1.40 per saham, di lingkungan volatilitas rendah ini, TOPT bisa di-lindung nilai hampir 3 bulan, pada harga sekarang ($29 per saham). Itu resiko turun 5%, dan dapat semua keuntungannya. Tidak ada volume atau open interest, jadi jika kamu memperdagangkan kontrak khusus ini, kamu akan menjadi yang pertama. Tapi saham-saham yang mendasari TOPT sangat likuid, pasar bisa dibuat, dengan spread yang wajar.
TOPT membuka dunia kemungkinan, dari memakainya sebagai pelacak saham, sampai nambah penekanan ke portofolio S&P 500, dan bahkan buat lindung nilai beberapa saham top tersebut. Ironisnya, ETF baru ini, yang merupakan portofolio sangat terkonsentrasi dari saham top AS, punya beragam aplikasi untuk trader dan investor.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memmemiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini aslinya diterbitkan di Barchart.com