Pasar cryptocurrency melonjak ke wilayah baru pada Jumat setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell memberi sinyal bahwa penurunan suku bunga bisa segera terjadi, mendorong Dow meraih kenaikan lebih dari 800 poin untuk pertama kalinya tahun ini. Ini mengakhiri rentang tanpa rekor tertinggi terpanjang Dow sejak 4 Desember 2024, menurut Dow Jones Market Data, dan menandakan gelombang optimisme besar atas prospek keringanan kebijakan ekonomi.
Cryptocurrency menjadi bintang utama dalam reli tersebut.
Ethereum (ETH) naik lebih dari 15% untuk mencapai rekor tertinggi baru di $4.885, melampaui rekor sebelumnya dari November 2021. Sementara itu, Solana (SOL) berayun antara 8% dan 12,5% dalam periode 24 jam, menyentuh sedikit di atas tanda psikologis jangka panjang $200 untuk mencapai高点 $201,94. Pencinta Bitcoin (BTC) juga mendapatkan momen mereka ketika mata uang ini naik 2,5% menjadi $114.700 dari $112.000, merebut kembali sebagian kerugiannya dari awal pekan ini.
Seiring melambungnya cryptocurrency dan saham, probabilitas pemotongan suku bunga Fed pada bulan September melonjak menjadi 90% pasca pidato tersebut, menurut laporan Reuters.
Jadi, mengapa semua antusiasme ini?
Sederhananya: Ketika pasar merasa lebih aman, ia berinvestasi di tempat-tempat yang dianggap lebih berisiko. Cryptocurrency dan fintech lain yang merupakan bagian dari teknologi emerging berada tepat di sasaran tersebut.
Kali ini tampaknya investor institusional yang memimpin serangan, karena mereka mencari investasi yang dapat menyeimbangkan dollar AS yang goyah, volatilitas umum, dan risiko.
“Ini hampir seperti reli keringanan,” kata Carol Schleif, kepala strategi pasar di BMO Private Wealth, kepada Wall Street Journal. “Pasar telah mengantisipasi lebih banyak kecemasan.”
Optimisme dari pasar adalah tanda bahwa pelonggaran moneter merupakan pembalikan dari kecemasan tersebut, dan dapat menjadi perubahan nasib bagi sektor ini, yang telah bergejolak dalam perdagangan baru-baru ini, kata Steve Lee, rekan pendiri dan mitra pengelola di Neoclassic Capital serta investor di BlockTower Capital.
“Saya melihat ini konstruktif dalam jangka pendek, dan mungkin membantu membalikkan penjualan pekan ini. Pertanyaan kuncinya adalah apakah momentum ini bertahan melampaui akhir pekan yang likuiditasnya rendah. Karena aksi harga BTC dan ETH semakin didorong secara institusional, arus ETF spot hari ini dan Senin akan menjadi indikator kuat apakah kita siap untuk tahap kenaikan berikutnya,” kata Lee kepada CoinDesk.
Apa yang dikatakan Powell?
Seperti biasa, Powell langsung ke inti permasalahan selama pidatonya di Wyoming pada hari Jumat.
“Risiko downside terhadap ketenagakerjaan meningkat,” kata Powell pada Simposium Jackson Hole. “Dan jika risiko tersebut terwujud, mereka dapat terjadi dengan cepat dalam bentuk PHK yang meningkat tajam dan pengangguran yang meningkat.”
Powell juga mengatakan langkah-langkah kebijakan baru dari pemerintahan Trump dapat mempengaruhi inflasi.
“Dengan kebijakan berada di wilayah restriktif, outlook baseline dan pergeseran keseimbangan risiko mungkin menjamin penyesuaian sikap kebijakan kami,” ujarnya, seraya menambahkan bahwa tarif dapat mendorong inflasi lebih tinggi, setidaknya untuk sementara. “Base case yang masuk akal adalah bahwa efeknya akan relatif berumur pendek, pergeseran satu kali dalam tingkat harga.”
Anda dapat membaca seluruh pidato Powell di sini.
Jadi, seberapa tinggi kita melonjak?
Dalam kasus reli ini, air pasang memang mengangkat semua perahu.
Indeks S&P 500 yang lebih luas juga melihat keuntungan kuat, naik 1,5%, kinerja terbaiknya sejak Mei, dan ekuitas menjadi titik terang di NASDAQ Composite, yang mengalami kenaikan 1,9%.
Namun yang paling penting, indeks yang digunakan Wall Street untuk mengukur seberapa takut investor mungkin, CBOE Volatility Index (VIX), turun lebih dari 14% ke level terendah tahun ini. VIX adalah favorit para profesional perdagangan dan menunjukkan betapa bergejolaknya pasar dirasakan.
Keuntungan across the board tersebut merupakan tanda yang menggembirakan bagi kedua sisi, buy-side dan sell-side, kata para ahli.
“Korelasi antara crypto dan ekuitas tinggi, dan kami melihat suasana pasar yang akan sangat sensitif terhadap komentar pekan ini dari pertemuan Jackson Hole otoritas moneter, serta dari segala reaksi dari otoritas fiskal,” tulis Manuel Villegas, seorang analis di Julius Baer, dalam sebuah catatan penelitian.
Crypto mana yang terus naik?
Meskipun tidak ada yang pasti begitu bel pembukaan berbunyi, beberapa analis sudah memprediksi perusahaan mana yang menurut mereka akan terus berkinerja baik.
Analis di Monarq Asset Management mengatakan kepada CoinDesk bahwa masih ada lebih banyak ruang untuk Ethereum tumbuh, dan mereka berharap untuk melihat koin tersebut mencapai puncak $5.000 dalam perdagangan jangka pendek.
“Kami mempertahankan sikap bullish keseluruhan kami. Internal pasar tetap konstruktif, dengan sedikit tanda-tanda overheating dan, seperti yang Anda tunjukkan, jalur yang jelas ke rekor tertinggi baru di kedua BTC dan ETH,” kata Sam Gaer, kepala investasi officer dari Monarq Asset Management’s Directional Fund, kepada CoinDesk.
“Pandangan internal kami adalah bahwa pivot dovish Powell telah membuka jalan untuk $5.000+ dalam jangka pendek, juga bukan panggilan tersulit untuk dibuat,” kata Gaer. “Permintaan dari kendaraan treasury harus meningkat memasuki musim gugur karena banyak dari kesepakatan yang diumumkan musim panas ini ditutup atau de-SPAC, di samping masuknya dana institusional dan ritel yang sedang berlangsung.”
Akankah Powell menurunkan suku bunga?
Reli Jumat adalah contoh sempurna betapa sensitifnya pasar global terhadap kebijakan Fed, terutama setelah periode lama tanpa pemotongan suku bunga. Analis, pedagang, dan setiap pemain lain di keuangan telah mencoba membaca daun teh Powell selama bertahun-tahun dengan keberhasilan yang hanya moderat, dan bahkan reli besar seperti Jumat tidak dapat sepenuhnya menguatkan pasar yang sangat rapuh.
Meskipun tidak ada yang dapat sepenuhnya yakin apa yang akan dilakukan Powell dan Fed pekan depan, pemantau pasar secara keseluruhan bullish pada langkah tersebut. “Fed tidak akan menjadi pemadam pesta,” kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management, kepada WSJ.
Seberapa besar pemotongan suku bunga itu mungkin penting dalam jangka panjang masih harus dilihat.
“Kami masih ragu bahwa pemotongan September mengarah ke siklus pemotongan suku bunga yang berkepanjangan. Risiko terhadap inflasi nyata dan datang dari banyak sudut,” tulis Lauren Goodwin, ekonom dan kepala strategi pasar di New York Life Investments, dalam sebuah catatan pada hari Jumat.