Kaca, kaca di dinding, perusahaan terbesar mana yang ada? Mungkin terlihat mudah untuk dijawab. Cukup gunakan layar saham yang mengurutkan berdasarkan kapitalisasi pasar menurun.
Selama beberapa tahun terakhir, Apple (NASDAQ: AAPL) telah menjadi perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di antara semua perusahaan yang terdaftar secara publik. Namun, berkat angin segar dari kecerdasan buatan yang besar, Microsoft (NASDAQ: MSFT) merebut posisi nomor satu sejak awal tahun 2024. Dorongan kecerdasan buatan ini juga membuat Nvidia (NASDAQ: NVDA) mendekati posisi teratas.
Namun, jawaban sebenarnya dari pertanyaan tersebut tergantung pada bagaimana Anda mendefinisikan “terbesar.” Warren Buffett baru-baru ini membahas perusahaan terbesar berdasarkan nilai bersih yang diukur berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP). Dan itu bukan Apple, Microsoft, atau Nvidia.
Apa itu nilai bersih GAAP?
Nilai bersih GAAP lebih dikenal dengan nama lain – nilai buku. Terkadang juga disebut sebagai ekuitas pemegang saham.
Perhitungan nilai bersih GAAP cukup sederhana:
1. Tentukan total aset perusahaan (ditemukan di neraca)
2. Tentukan total kewajiban perusahaan (juga di neraca)
3. Kurangkan total kewajiban dari total aset untuk mendapatkan nilai bersih GAAP
Ada cara yang lebih sederhana untuk menemukan nilai bersih GAAP perusahaan. Cukup lihat nilai ekuitas pemegang saham total di neraca.
Kapitalisasi pasar Microsoft mencapai lebih dari $3 triliun. Namun, nilai bersih GAAP raksasa teknologi ini hanya sebesar $238,3 miliar.
Cerita yang sama berlaku untuk Apple. Pembuat iPhone ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $2,6 triliun. Namun, nilai bersih GAAP Apple hanya sebesar $74,1 miliar.
Perbedaannya bahkan lebih mencolok untuk Nvidia. Meskipun kapitalisasi pasar perusahaan chip ini melonjak menjadi lebih dari $2,3 triliun, nilai bersih GAAP-nya sedikit di bawah $43 miliar.
Yang terbesar jauh
Jadi jika perusahaan terbesar berdasarkan nilai bersih GAAP bukan Microsoft, Apple, atau Nvidia, perusahaan mana yang menduduki posisi nomor 1? Mengingat saya sebelumnya menyebutkan Buffett, Anda mungkin bisa menebak perusahaan Amerika mana yang menempati posisi itu. Itu adalah Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) miliknya sendiri.
Pada akhir 2023, nilai bersih GAAP Berkshire Hathaway hampir mencapai $561,3 miliar. Konglomerat ini lebih dari dua kali lipat ukuran Microsoft berdasarkan metrik tersebut. Ini hampir 7,6 kali lebih besar dari Apple dan lebih dari 13 kali lebih besar dari Nvidia.
Berkshire membanggakan nilai bersih GAAP terbesar jauh dari setiap bisnis di AS sepanjang sejarah, menurut Buffett dalam surat terbarunya kepada para pemegang saham Berkshire. Dia mencatat bahwa total nilai bersih GAAP untuk S&P 500 tidak termasuk Berkshire adalah $8,9 triliun pada tahun 2022. Meskipun total belum dihitung untuk tahun 2023, Buffett tidak berpikir bahwa itu akan jauh lebih tinggi dari $9,5 triliun. Dia menunjukkan bahwa Berkshire sendiri menyumbang sekitar 6% dari total nilai bersih GAAP S&P 500 seluruhnya.
Meskipun Berkshire memiliki nilai bersih GAAP terbesar di antara perusahaan-perusahaan AS, ada perusahaan di luar AS yang lebih besar. Pada 30 September 2023, nilai bersih GAAP produsen minyak dan gas raksasa Saudi Aramco mencapai $1,75 triliun.
Metrik yang lebih baik daripada kapitalisasi pasar atau nilai bersih GAAP
Mengapa Berkshire Hathaway dan Saudi Aramco tidak mendapatkan apresiasi lebih banyak karena menjadi perusahaan terbesar berdasarkan nilai bersih GAAP? Ada beberapa kekurangan dalam menggunakan metrik keuangan tersebut. Misalnya, nilai aset kadang-kadang bisa terlalu rendah atau terlalu tinggi. Aset tak berwujud terutama sulit untuk dihargai dengan tepat.
Meskipun kapitalisasi pasar tetap penting. Namun, mungkin ada pengukuran yang lebih baik untuk menentukan perusahaan terbesar – nilai perusahaan (enterprise value/EV). Metrik ini menambahkan kapitalisasi pasar perusahaan dan total utangnya kemudian mengurangi kas dan setara kas.
Perusahaan megakap mana yang memiliki nilai perusahaan terbesar berdasarkan EV? Microsoft keluar sebagai yang teratas, sama seperti berdasarkan kapitalisasi pasar.
Bagi investor, bagaimana seberapa besar suatu perusahaan bisa tumbuh lebih penting daripada seberapa besar perusahaan tersebut saat ini. Ada banyak saham yang kemungkinan akan tumbuh lebih cepat daripada Microsoft, Saudi Aramco, atau Berkshire Hathaway.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Berkshire Hathaway sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Berkshire Hathaway, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang bisa dibeli investor sekarang… dan Berkshire Hathaway bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan lebih dari tiga kali lipat return S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
*Return Stock Advisor per Maret 8, 2024
Keith Speights memiliki posisi di Apple, Berkshire Hathaway, dan Microsoft. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Apple, Berkshire Hathaway, Microsoft, dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Manakah Saham Megakap yang Memiliki Nilai Bersih GAAP Terbesar? Petunjuk: Bukan Microsoft, Apple, atau Nvidia. awalnya diterbitkan oleh Motley Fool.