Mengandung 500 perusahaan publik terbesar di Amerika Serikat berdasarkan kapitalisasi pasar, S&P 500 adalah argumen terbaik dari kinerja pasar saham AS secara keseluruhan. Setidaknya, begitulah di masa lalu.
Namun, ada sesuatu yang terjadi yang membuat kinerja indeks tersebut agak menyesatkan. Pada tanggal 6 Maret, S&P 500 telah mengalami kenaikan 7,0% sepanjang tahun ini. Namun, 6,5 poin persentase dari kenaikan tersebut disebabkan oleh kinerja hanya lima perusahaan.
Anda mungkin bertanya-tanya bagaimana hal ini mungkin terjadi, mengingat indeks ini begitu besar. Apakah benar 495 perusahaan lainnya menghasilkan hasil yang biasa-biasa saja?
Mari kita lihat saham-saham pertumbuhan ini, dampak mereka pada pasar, dan apa artinya bagi portofolio Anda (baik Anda berinvestasi di dalamnya atau tidak).
Sumber gambar: Getty Images.
2024 pemimpin pasar
Tabel berikut menunjukkan mengapa keuntungan besar dari komponen-komponen yang terlalu diperhitungkan dari S&P 500 dapat memindahkan seluruh indeks.
Perusahaan
Kenaikan YTD
Bobot dalam S&P 500
Kontribusi Poin Persentase ke S&P 500
Nvidia (NASDAQ: NVDA)
79,2%
5,0%
3,9%
Meta Platforms (NASDAQ: META)
40,2%
2,6%
1,0%
Amazon (NASDAQ: AMZN)
14,2%
3,7%
0,5%
Eli Lilly (NYSE: LLY)
33,8%
1,5%
0,5%
Microsoft (NASDAQ: MSFT)
6,6%
7,0%
0,5%
Sumber data: Slickcharts dan YCharts per 6 Maret 2024. YTD = year to date.
Nvidia dan Meta Platforms sendirian bertanggung jawab atas lebih dari setengah dari kenaikan indeks tahun ini. Microsoft adalah kasus menarik lainnya; sebagai komponen tertimbang tertinggi dari S&P 500 (ya, bahkan lebih tinggi dari Apple), tidak perlu pergerakan besar bagi Microsoft untuk memengaruhi indeks. Perusahaan obat Eli Lilly hanya menyumbang 1,5% dari S&P 500, tetapi reli kuatnya tahun ini sudah cukup untuk menggerakkan indeks setengah poin persentase lebih tinggi.
Dengan kombinasi ini, lima perusahaan ini membentuk 19,7% dari S&P 500. Sedikit perhitungan mengatakan kepada kita bahwa, rata-rata, 495 perusahaan lainnya hanya mengalami kenaikan 0,7% tahun ini (disesuaikan dengan bobot mereka dalam indeks).
Menganalisis gerakan S&P 500
Ada beberapa cara untuk membongkar informasi ini. Kesimpulan yang jelas adalah bahwa awal yang gemilang dari pasar benar-benar disebabkan oleh sejumlah perusahaan. Tetapi pemahaman yang lebih halus adalah bahwa pasar akan mengalami kesulitan untuk mempertahankan kenaikan dari konstituen-konstituen terkemuka ini.
Sejak awal tahun 2023, Nvidia, Meta Platforms, Microsoft, Amazon, dan Eli Lilly telah menunjukkan angka-angka besar. Cerita ini telah berlanjut hingga 2024, tetapi mungkin segera mulai kehabisan tenaga bukan karena kesalahan dari kelima perusahaan ini.
Seperti yang sering kita lihat dalam siklus pasar sebelumnya, valuasi hanya dapat berkembang sampai batas tertentu sebelum fundamental harus mengejar. Berita baiknya adalah bahwa pendapatan dari kelompok ini terus tumbuh. Nvidia mungkin adalah contoh terbaik.
Pada permukaan, rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 74,4 terlihat sangat tinggi, tetapi analis memperkirakan pendapatan Nvidia akan sekitar dua kali lipat dalam satu tahun ke depan, sehingga rasio P/E ke depannya jauh lebih masuk akal, yaitu 36,1. Bahkan, rasio ini sebanding dengan Microsoft sambil lebih rendah dari Tesla, Amazon, dan Eli Lilly.
Pertumbuhan dapat membuat kenaikan cepat dalam harga saham dapat dibenarkan. Hanya saja, semakin cepat dan tinggi harga saham naik, terutama ketika mereka memiliki tingkat dampak seperti ini pada pasar secara umum, semakin terpencar pasar tersebut dan semakin banyak ruang untuk terjadi penjualan.
Jalur ke depan
Tahun 2023 dan 2024 telah menjadi tahun yang menarik di pasar. Perusahaan-perusahaan dengan bobot tertinggi juga menjadi beberapa pemenang teratas pasar — mengkonsentrasikan keuntungan seluruh indeks hanya pada beberapa perusahaan.
Tidak masalah dari mana keuntungan berasal jika Anda memiliki dana indeks S&P 500, tetapi jika Anda tidak memiliki saham-saham ini, pengembalian Anda mungkin akan bervariasi secara drastis dari pasar secara umum. Sektor teknologi sendiri menyumbang 29,5% dari indeks. Bahkan, itu adalah satu-satunya sektor yang berhasil mengungguli S&P 500 selama lima tahun terakhir. Jadi, jika Anda tidak memiliki teknologi atau saham-saham teratas pasar di luar teknologi, akan sulit untuk mengalahkan pasar selama periode ini.
Tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi selama lima tahun ke depan, tetapi kita tahu apa yang telah mendorong pasar selama lima tahun terakhir. Dinamika pasar dapat membantu Anda memahami apa yang terjadi dalam jangka pendek — triknya adalah untuk tidak kehilangan fokus pada apa yang benar-benar penting, yaitu mencapai tujuan keuangan Anda.
Mengikuti tren panas untuk mendapatkan keuntungan cepat adalah cara umum untuk kehilangan uang. Pendekatan yang lebih baik adalah fokus pada teori investasi jangka panjang dan menggandakan kekayaan dari waktu ke waktu. Keuntungan nyata dalam Nvidia, Meta Platforms, Microsoft, Amazon, dan Eli Lilly telah didapatkan oleh mereka yang telah memegang saham-saham ini selama lima tahun, satu dekade, atau bahkan lebih lama. Perjalanan tidaklah mudah karena sebagian besar dari perusahaan-perusahaan ini telah mengalami penjualan brutal, yang terbaru di pasar bear 2022.
Jika Anda ingin berinvestasi dalam pertumbuhan tetapi tidak tahu harus mulai dari mana, ada banyak dana pertukaran yang murah yang layak untuk diperiksa yang mencapai diversifikasi dan manfaat dari pendekatan tanpa campur tangan.
Apakah Anda ingin berinvestasi $1.000 di Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan keuntungan S&P 500 lebih dari tiga kali lipat sejak 2002.
Lihat 10 saham
*Pengembalian Stock Advisor per 8 Maret 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook serta saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Daniel Foelber tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Tesla. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Bertemu dengan 5 Saham yang Telah Menyumbang Hampir Semua Kenaikan S&P 500 Tahun 2024 pertama kali dipublikasikan oleh Motley Fool.