Bursa saham memiliki setup yang sempurna untuk koreksi tajam, peringat Michael Gayed. Manajer portofolio tersebut menunjuk tiga tanda peringatan yang berkedip di pasar. “Saya masih berpikir kita semua dalam masalah besar,” tulis Gayed. “Semua gelembung akan berakhir.” Pasar terlihat seperti dalam “setup sempurna” untuk kepanikan investor dan potensi crash saham yang akan datang, menurut salah satu manajer dana paling beruang di Wall Street.
Michael Gayed, seorang manajer portofolio di Tidal Financial dan penulis The Lead-Lag Report, memperingatkan bahwa saham bisa berisiko mengalami koreksi besar, berkat sejumlah tanda peringatan yang berkedip di pasar.
Dalam sebuah op-ed untuk InvestorPlace pada hari Kamis, Gayed menunjuk pada kenaikan harga emas, saham utilitas, dan obligasi Treasury jangka panjang – tiga aset yang biasanya menjadi tempat perlindungan bagi investor ketika pasar mulai merosot.
“Tidak lazim bagi tiga kelas aset defensif tradisional ini untuk bergerak seiring, dan secara historis, jenis pergerakan seperti ini telah menjadi pendahulu pergeseran pasar yang lebih luas,” kata Gayed. “Pergerakan sejalan kelas aset defensif itulah yang penting di sini, dan fakta bahwa hal itu terjadi selama gelembung perdagangan spekulatif berteriak bahwa sesuatu bisa akan pecah. Berhati-hatilah.”
Gayed telah memperingatkan tentang terbentuknya gelembung besar dalam saham selama berbulan-bulan – sejalan dengan beruang lain di Wall Street, yang mengatakan bahwa histeria untuk kecerdasan buatan terlalu dibesar-besarkan dan akan berakhir buruk. Saham sekarang terlihat seperti pada masa sebelum gelembung pasar dot-com dan 2008, peringat ekonom terkemuka David Rosenberg dalam sebuah catatan awal tahun ini, menunjuk pada dominasi teknologi mega-cap dalam S&P 500.
Gayed memperingatkan investor untuk bersiap-siap menghadapi potensi crash pasar saham, meskipun ia tidak memiliki target harga resmi untuk tahun ini.
“Bagaimana ini bisa menjadi pasar bullish ketika seluruh dunia benar-benar memberi tepuk tangan pada perluasan kesenjangan kekayaan yang terjadi antara saham teknologi mega-cap dan hampir setiap perusahaan publik lainnya yang ada,” tulis Gayed dalam sebuah op-ed Februari. “Saya masih berpikir kita semua dalam masalah besar, dan waktu akan membuktikan analisis awal saya (sebagian besar) benar. Semua gelembung berakhir.”
Risiko ke bawah sepertinya terlewatkan oleh investor meskipun, yang masih cukup optimis tentang pasar saat mereka mengantisipasi pendaratan lembut dan pemotongan suku bunga Fed yang akan datang akhir tahun ini.
Lebih dari 50% investor mengatakan mereka merasa bullish terhadap saham dalam enam bulan ke depan, menurut Survei Sentimen Investor terbaru AAII. Sementara itu, lebih dari 81% investor individu mengatakan mereka percaya Dow akan berakhir lebih tinggi tahun ini, menunjukkan bahwa investor paling optimis tentang pasar sejak 2007, menurut survei yang dipelihara oleh Yale School of Management.