Foto oleh hapabapa via iStock
Bank terbesar di dunia (berdasarkan kapitalisasi pasar) dan manajer aset terbesar di dunia (berdasarkan aset yang dikelola) menghadapi pasar dengan laporan pendapatan terbaru mereka hari Selasa.
Meskipun raksasa perbankan JPMorgan melampaui ekspektasi analis, sahamnya turun tipis 0,7%. Sedangkan BlackRock, yang sedikit meleset dari prediksi, lebih mengkhawatirkan investor, karena penjualan saham membuat harganya anjlok 6%. Tapi jangan buru-buru buka aplikasi trading—kesimpulan utama dari laporan ini menurut banyak analis adalah bahwa ekonomi masih cukup baik, meskipun ada banyak ketidakpastian geopolitik dan tarif.
BACA JUGA: Ethereum Treasuries Boom as Companies Look Beyond Bitcoin dan Goldman’s ‘Midas Touch’ During Turbulent Quarter Delivers Record Trading Results
Kelemahan BlackRock di kuartal kedua adalah pendapatan dari klien lebih rendah dari yang diharapkan. Aliran dana jangka panjang turun 9,8% year-over-year jadi $46 miliar. Penyebabnya adalah satu klien institusi di Asia (tidak disebutkan namanya) yang menarik dana besar $52 miliar dari indeks berbiaya rendah. Analis di Edward Jones mendengar rumor bahwa "mungkin ada penarikan lagi dari klien ini di kuartal mendatang."
Tapi BlackRock tetap dapat $68 miliar dalam aliran dana bersih, didorong oleh akun manajemen kas dan reksa dana pasar uang. Aset yang dikelola naik ke rekor $12,5 triliun, dan pendapatan melonjak 13% jadi $5,42 miliar—hampir sama dengan ekspektasi analis sebesar $5,46 miliar. CEO Larry Fink bilang ke CNBC bahwa pasar mengabaikan fakta BlackRock "mengeluarkan biaya di awal," termasuk akuisisi HPS Investment Partners senilai $12 miliar. Ia sebut penurunan saham itu hanya karena "Wall Street dan hedge fund masuk-keluar pasar, dan itu biasa."
Di JPMorgan, hasilnya sangat positif, dengan pendapatan trading naik 15% jadi $8,9 miliar di kuartal kedua karena volatilitas pasar. Yang menggembirakan adalah fee perbankan investasi, yang naik 7% jadi $2,5 miliar, karena pertumbuhan M&A mengimbangi kekhawatiran soal penurunan aktivitas deal. Pendapatan $45,7 miliar JPMorgan mengalahkan rata-rata estimasi analis sebesar $44 miliar. Bank ini juga meningkatkan proyeksi pendapatan bunga bersih tahunan sekitar $1 miliar jadi $95,5 miliar. Selain itu, JPMorgan dan bank lain melaporkan bahwa konsumen—tulang punggung ekonomi AS—tetap kuat.
Cerita Berlanjut
Pendapatan divisi Consumer & Community Banking JPMorgan naik 6% year-over-year jadi $18,8 miliar, dan laba bersih naik 23% jadi sekitar $5,2 miliar. Pengeluaran kartu kredit/debit naik 7%, dan tingkat charge-off (ukuran stres konsumen) turun dari 3,6% di kuartal pertama jadi 3,4%. "Konsumen sepertinya baik-baik saja," kata CFO JPMorgan Jeremy Barnum.
Citigroup, yang juga melaporkan pendapatan hari Selasa, mencatat kenaikan 11% pendapatan dari kartu bermerek jadi $2,8 miliar. CEO Wells Fargo Charles Scharf menyatakan bahwa "keterlambatan pembayaran konsumen terus membaik dibanding tahun lalu, dan performa kredit komersial tetap kuat."
Kata ‘I’: Seperti JPMorgan, Citi mengalahkan ekspektasi, tapi tidak seperti saingannya, sahamnya naik (ke level tertinggi sejak 2008) setelah mengumumkan rencana buyback. Wells Fargo, yang tidak hanya melebihi estimasi laba tapi juga dapat izin untuk menambah aset di atas $1,95 triliun setelah tujuh tahun dibatasi Fed, justru sahamnya turun 5,5%. Alasan paling sederhana untuk penurunan BlackRock, JPMorgan, dan Wells Fargo adalah inflasi, yang naik ke tingkat tahunan 2,7% menurut data terbaru Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Harga peralatan, furnitur, dan mainan (produk impor) naik, menunjukkan dampak tarif mulai terasa. Menurut Yale Budget Lab, tarif rata-rata untuk konsumen AS saat ini 18,7%—yang tertinggi sejak 1933.
Artikel ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk analisis tajam tentang keuangan, ekonomi, dan pasar, berlangganan newsletter gratis The Daily Upside.