Analisis Optimis tentang Starbucks (SBUX) oleh tharp05 di Value Investors Club
Kami menemukan thesis bullish tentang Starbucks Corporation (SBUX) di Value Investors Club oleh tharp05. Artikel ini akan meringkas argumen para bulls tentang SBUX. Saham SBUX diperdagangkan di $93,64 per 8 Juli. Trailing P/E dan forward P/E SBUX adalah 34,05 dan 31,75 menurut Yahoo Finance.
Starbucks sepertinya memasuki titik balik penting dengan pengangkatan Brian Niccol sebagai CEO, mirip dengan perbaikan perusahaan di tahun 2008 saat Howard Schultz memimpin. Niccol, dikenal karena membangkitkan Chipotle dan Taco Bell, dianggap sebagai pemimpin yang tepat untuk memperbaiki kesalahan operasional Starbucks sekaligus mendorong pertumbuhan jangka panjang.
Perusahaan tetap menghasilkan keuntungan kuat, tapi performa menurun beberapa tahun terakhir, membuat dewan bertindak tegas. Seperti Schultz di 2008, Niccol memulai serangkaian perubahan untuk memulihkan pengalaman pelanggan dan kekuatan merek, termasuk kampanye pemasaran baru, perbaikan operasional toko, dan fokus lebih ketat pada layanan.
Salah satu inisiatif pentingnya adalah mengatasi mobile ordering, yang sekarang ~30% dari penjualan AS tapi merusak kualitas layanan. Untuk ini, Starbucks merekrut Meredith Sandland—mantan eksekutif Taco Bell dan pendiri Empower Delivery—untuk mengoptimalkan antrean pesanan dengan machine learning. Ini menunjukkan pendekatan Niccol dalam membangun tim yang kompeten.
Meski rencana awalnya kurang detail, ada strategi jelas untuk memperbaiki eksekusi dan fokus pelanggan. Niccol juga sangat termotivasi, meninggalkan $75 juta opsi CMG yang belum vested dan menerima paket gaji yang terkait dengan kinerja saham dan operasional.
Risiko tetap ada—seperti sensitivitas ekonomi, batas kenaikan harga, dan catatan buruk CEO non-pendiri—tapi potensi keuntungan besar. Jika Starbucks berhasil melalui perubahan ini, bisa terjadi ekspansi margin, kenaikan valuasi, dan pertumbuhan pendapatan berkelanjutan berkat optimalisasi MOP dan penguatan merek.
Sebelumnya, kami membahas thesis bullish tentang SBUX oleh Business Model Mastery di Mei 2025, yang menyoroti flywheel perilaku, ekosistem loyalitas, dan pendorong margin capital-light dalam ekspansi global. Harga sahamnya naik ~15% sejak analisis kami, karena thesis tersebut sebagian terbukti dengan fundamental bisnis yang kuat. tharp05 memiliki pandangan serupa tapi menekankan transisi kepemimpinan ke Niccol sebagai katalis penting untuk revitalisasi operasional dan merek.