Bagaimana Federal Reserve akan melanjutkan suku bunga akan menjadi pertanyaan yang memerintah perhatian investor bulan ini menjelang pertemuan kebijakan Maret. Pekan depan, minggu perdagangan penuh pertama bulan Maret, kekhawatiran makroekonomi akan menjadi pusat perhatian bagi investor. Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan memberikan pembaruan kebijakan moneter setengah tahunan kepada Dewan Perwakilan Rakyat pada hari Rabu, dan Senat pada hari Kamis, kesaksian yang akan dipecahkan oleh para pedagang untuk setiap wawasan kapan suku bunga lebih rendah akan datang. Harapan pemotongan suku bunga telah turun dari posisi awal tahun. Sekarang mereka diperkirakan akan dimulai lebih lambat dalam tahun ini dan Wall Street memperkirakan jumlah yang lebih sedikit. Pada pertemuan kebijakan Fed Januari, Powell menolak kemungkinan bahwa suku bunga akan turun pada bulan Maret, bersikeras bahwa Fed akan melanjutkan dengan hati-hati saat mempertimbangkan kapan mengurangi kebijakan ketat. Saat ini, pasar sedang memperhitungkan kemungkinan pemotongan seperempat poin persentase pertama akan datang pada bulan Juni, bukan pada bulan Maret atau Mei, seperti yang tersirat dalam perdagangan di kontrak berjangka suku bunga 30 hari, menurut CME FedWatch Tool. Pekan depan, kepala Fed diperkirakan akan tetap pada poin-poin pembicaraan yang sama dalam memberikan kesaksian di hadapan Kongres. Tetapi komentarnya akan menjadi lebih penting setelah laporan harga konsumen dan produsen yang lebih tinggi bulan lalu mengingatkan investor bahwa perjalanan terakhir menuju target inflasi 2% Fed tidak akan mudah. Powell kemungkinan akan mencoba mengatasi, dan meredakan, kekhawatiran tersebut. “Penekanannya benar-benar bergeser kembali ke inflasi,” kata Shannon Saccocia, chief investment officer di NB Private Wealth. Setiap komentar yang dibuat oleh Powell yang berbeda dengan apa yang pernah dikatakannya sebelumnya berpotensi menjadi peristiwa yang menggerakkan pasar. Di kalender, penampilan di Capitol Hill datang sebelum laporan pekerjaan Februari Jumat depan, dan juga merupakan penampilan terakhir yang dijadwalkan oleh ketua Fed sebelum pertemuan Fed berikutnya pada 19-20 Maret. Meskipun demikian, di luar kejutan besar, saham diharapkan secara umum akan mengalami kenaikan minggu depan, meskipun kekhawatiran berputar di sekitar seberapa lama ekuitas dapat mempertahankan momentum naiknya. Ketiga benchmark utama telah mencatat rekor tertinggi baru tahun ini, dengan Nasdaq Composite baru minggu ini naik ke rekor tertinggi. Pada hari Jumat, S&P 500 dan Nasdaq yang fokus pada teknologi keduanya mencatat kemenangan dalam sepekan. Dow Jones Industrial Average menutup minggu dengan kerugian. Harapan pelonggaran Banyak investor berharap bahwa pelunakan yang diharapkan di pasar tenaga kerja akan memberi sinyal kepada pembuat kebijakan bahwa mereka dapat memotong suku bunga lebih cepat daripada nanti. Bahkan, laporan pekerjaan Februari, yang dijadwalkan akan dirilis Jumat depan, diperkirakan akan menunjukkan moderasi dalam kenaikan gaji. Ekonomi AS diperkirakan telah menambahkan 225.000 pekerjaan pada bulan Februari, turun dari kenaikan 353.000 bulan sebelumnya, menurut perkiraan konsensus FactSet. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap pada 3,7%. Pendapatan per jam diperkirakan tumbuh sebesar 0,25% bulan lalu, turun dari lonjakan 0,6% pada bulan sebelumnya, menurut para ekonom yang disurvei oleh FactSet. Laporan yang memenuhi harapan tersebut berpotensi untuk menambah bukti kasus untuk pendaratan lembut bagi ekonomi. Pekan ini, Barclays menaikkan target harga S&P 500 akhir tahun menjadi 5.300 dari 4.800, mengutip “kemampuan luar biasa ekonomi untuk menjaga ketenagakerjaan yang kuat di tengah kebijakan [moneter] yang ketat.” “Sepertinya jika kita mendapatkan angka pekerjaan yang melunak di kategori tertentu, itu mungkin cukup baik untuk pemotongan,” kata Kim Forrest, chief investment officer di Bokeh Capital Partners. “Karena saya pikir terasa seperti Fed sedang mencari alasan untuk turun sedikit.” Ada tanda-tanda lain baru-baru ini yang menunjukkan perlambatan di pasar tenaga kerja. Meskipun perusahaan masih mempertahankan pekerja, data dari Departemen Tenaga Kerja pekan ini menunjukkan bahwa klaim tunjangan pengangguran awal naik dari minggu sebelumnya, begitu juga dengan klaim berkelanjutan untuk manfaat pengangguran. Pasar ke arah banteng Wall Street akan menimbang prospek suku bunga pada saat banteng mengendalikan pasar, dengan antusiasme risiko mulai menarik paralel ke 2021. Sebagai contoh, pada bulan Februari, Dow Jones Industrial Average menutup kemenangan empat bulan pertamanya sejak Mei 2021. Juga bukan hanya benchmark saham. Pekan ini, Bitcoin melampaui $62.000 untuk menutup bulan terbaiknya sejak 2020. Perusahaan pialang online Webull mengatakan berencana untuk go publik melalui perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC). Dan, lebih banyak strategi Wall Street yang meningkatkan perkiraan harga S&P 500 akhir tahun mereka, mengulangi langkah Barclays. “Semangat binatang sedang bangkit,” kata Michael Hartnett, chief investment strategist di BofA Global Research, kepada CNBC’s Yun Li. Tetapi pasar juga memberikan sinyal bahaya kepada investor lainnya. Meskipun kedalaman pasar telah membaik, para pengamat ini khawatir bahwa reli masih terlalu didominasi oleh tujuh saham Megah. Bahkan di sana, saham teknologi mega-cap telah menunjukkan tanda-tanda divergensi yang lebih tajam: Nvidia, misalnya, melonjak 65% tahun ini, tetapi Apple turun lebih dari 7%. Sebenarnya, Melissa Brown, kepala riset terapan di SimCorp, mengatakan dia khawatir bahwa volatilitas pasar yang lebih rendah bisa menjadi keprihatinan yang lebih besar dalam beberapa bulan mendatang daripada kedalaman pasar yang lebih lemah, karena hal itu “mendorong investor untuk mengambil risiko lebih besar.” Dengan kata lain, ada potensi kerugian yang lebih besar ketika investor menjadi puas dengan kemungkinan kerugian mereka. “Jika keadaan memang berbalik, … jika ekonomi benar-benar mulai merosot, mereka mungkin menemukan diri mereka dalam posisi yang tidak diinginkan,” kata Brown. Indeks Volatilitas CBOE, yang umumnya disebut sebagai indikator ketakutan, terakhir berada di sekitar 13, mengisyaratkan sikap sanguin oleh investor terhadap prospek gangguan pasar dalam waktu dekat. Sementara itu, Saccocia dari NB Private Wealth setuju bahwa pertumbuhan laba harus lebih merata dari hanya beberapa saham, dan mendorong investor untuk mulai mendiversifikasi portofolio mereka. Dia mencurigai ada peluang beli di sektor kesehatan, serta di REITs dan utilitas. Dia memiliki posisi overweight di small-cap, dan juga merekomendasikan menambahkan paparan ke Jepang. Pada akhirnya, Saccocia mengantisipasi bahwa pertumbuhan laba akan menjadi pendorong utama untuk ekuitas, bukan “kebisingan” pemotongan suku bunga Fed, dan mengharapkan investor akan menemukan peluang di perusahaan yang paling siap untuk menavigasi tantangan makro. “Kami berpikir bahwa dispersi tambahan menciptakan peluang bagi investor yang aktif dalam pemilihan di luar hanya mengalokasikan ke indeks,” katanya. Di depan sektor laba, pekan depan juga akan membawa sejumlah laporan dari pengecer besar. Target dijadwalkan untuk melaporkan hasil pada hari Selasa, begitu pula dengan Ross Stores. Costco Wholesale dan jaringan toko kelontongan Kroger diharapkan merilis hasil pada hari Kamis. Perusahaan semikonduktor Broadcom melaporkan hasil pada hari Kamis. Kalender pekan depan Semua waktu ET. Senin, 4 Maret 2024 Tidak ada peristiwa penting. Selasa, 5 Maret 2024 9:45 pagi PMI Komposit final (Februari) 9:45 pagi S&P PMI Jasa final (Februari) 10 pagi Pesanan Tahanan final (Januari) 10 pagi Pesanan Pabrik (Januari) 10 pagi ISM PMI Jasa (Februari) Laba: Ross Stores, Target Rabu, 6 Maret 2024 8:15 pagi Survei Ketenagakerjaan ADP (Februari) 10 pagi JOLTS Pekerjaan Terbuka (Januari) 10 pagi Inventaris Grosir final (Januari) 10 pagi FED Buku Beige Laba: Campbell Soup Kamis, 7 Maret 2024 8:30 pagi Klaim Pengangguran Berlanjut (02/24) 8:30 pagi Klaim Awal (03/02) 8:30 pagi Biaya Tenaga Kerja Unit final (Q4) 8:30 pagi Produktivitas SAAR final (Q4) 8:30 pagi Neraca Perdagangan (Januari) 3 sore Kredit Konsumen (Januari) Laba: Broadcom, Costco Wholesale, Kroger Jumat, 8 Maret 2024 8:30 pagi Pendapatan Per Jam sementara (Februari) 8:30 pagi Rata-rata Jam Kerja sementara (Februari) 8:30 pagi Payrolls Manufaktur (Februari) 8:30 pagi Nonfarm Payrolls (Februari) 8:30 pagi Payrolls Nonfarm Swasta (Februari) 8:30 pagi Tingkat Pengangguran (Februari) – Michael Bloom, Jeff Cox, dan Yun Li dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.
