Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Para pengacara untuk para pemegang saham yang berhasil mengalahkan paket pembayaran $56 miliar Elon Musk untuk Tesla telah meminta pengadilan negara bagian Delaware untuk memberikan mereka saham dalam perusahaan mobil listrik senilai hampir $6 miliar sebagai pembayaran.
Dalam pengajuan ke Pengadilan Chancery Delaware pada hari Jumat, Bernstein Litowitz Berger & Grossmann, penasihat hukum utama bagi para pemegang saham penggugat, mengakui bahwa penghargaan tersebut “belum pernah terjadi sebelumnya” dalam nilai mutlak. Namun, mereka mencatat bahwa persentase nilai yang didapat untuk para pemegang saham tetap “konservatif” dan sejalan dengan penghargaan Delaware sebelumnya.
“Penghargaan ini memiliki manfaat mengaitkan penghargaan langsung dengan manfaat yang diciptakan dan menghindari mengambil bahkan satu sen pun dari neraca Tesla untuk membayar biaya,” demikian isi pengajuan tersebut, mengenai pilihan mengambil saham perusahaan mobil tersebut sebagai gantinya dari penghargaan uang tunai. “Kami siap untuk ‘makan masakan kami’.”
Permintaan ini mengikuti putusan bersejarah bulan lalu di mana Kathaleen McCormick, hakim yang mengawasi kasus ini, membatalkan paket pembayaran 2018 yang diberikan oleh dewan Tesla kepada Musk, yang mencakup beberapa tranche saham yang diberikan setelah perusahaan mencapai target operasional dan keuangan yang agresif.
McCormick memutuskan bahwa dewan Tesla tidak independen dari Musk, dan bahwa proses tata kelola yang mengarah ke pemberian serta nilai saham tersebut “tidak adil” bagi pemegang saham lainnya.
Pengacara yang mengajukan gugatan perdata biasanya bekerja dengan sistem kontingensi – daripada memberikan tagihan kepada klien berdasarkan jam kerja, mereka akan mengambil risiko memenangkan kasus atau mengamankan penyelesaian, dan mencari potongan dari kemenangan. Kasus pembayaran Musk lebih kompleks karena tidak ada uang tunai yang berpindah tangan dalam pembatalan pemberian saham.
Bernstein menulis dalam pengajuannya bahwa mereka percaya mereka seharusnya bisa meminta sepertiga dari “manfaat yang diberikan” dari penghargaan yang dibatalkan senilai $56 miliar, berdasarkan preseden sebelumnya. Mereka mengatakan manfaat tersebut sebesar 267 juta dari 304 juta saham yang diperoleh oleh Musk – perbedaan tersebut mencerminkan biaya yang harus dikeluarkan oleh Musk untuk melaksanakan opsi tersebut.
Bernstein menunjuk pada kasus Delaware dari tahun 2012 di mana pengacara pemegang saham diberikan biaya hampir $300 juta, atau 15 persen dari pemulihan pemegang saham, yang telah menjadi rekor bagi pengadilan tersebut.
Mereka mencatat bahwa permintaan mereka mewakili hanya 11 persen dari pemulihan, lebih sedikit dari 15 persen dalam kasus sebelumnya. Bernstein juga meminta izin untuk menjual saham Tesla secara bebas tanpa periode penahanan yang diwajibkan – untuk konsesi tersebut, mereka mengatakan, mereka bersedia menerima biaya 11 persen yang lebih rendah.
Berdasarkan harga penutup Tesla pada hari Jumat, 11 persen dari 267 juta saham menjadi sekitar 29 juta saham, yang akan bernilai $5,9 miliar. Jika diizinkan oleh pengadilan Delaware, Bernstein akan menjadi salah satu pemegang saham terbesar di perusahaan tersebut. Firma hukum tersebut menulis dalam pengajuannya bahwa biaya yang dibayar dalam bentuk saham juga dapat dikurangkan pajak bagi perusahaan mobil tersebut.
Musk dapat menantang permintaan biaya tersebut. Dia juga diperkirakan akan mengajukan banding terhadap keputusan pembatalan bayaran. Pengacara untuk Musk tidak segera menanggapi permintaan untuk memberikan komentar. Greg Varallo, pengacara utama dari Bernstein menolak untuk memberikan komentar di luar pengajuan tersebut.
Bernstein menekankan seberapa sulitnya mereka percaya kasus ini untuk dilitigasi dengan basis biaya kontingensi, menggambarkan saga tersebut sebagai “perjalanan berat yang menanjak” di mana mereka “menghadapi risiko signifikan dalam melangkah maju melawan penasihat pertahanan elit”.
Setelah keputusan bulan Februari, Musk mengeluh tentang pengadilan hukum korporat Delaware dan mendorong perusahaan lain untuk memindahkan domisili mereka ke Nevada dan Texas. Sejak itu, dia telah memindahkan inkorporasi dua perusahaannya dari Delaware – SpaceX ke Texas, dan Neuralink ke Nevada.
Dalam pengajuan mereka pada hari Jumat, Bernstein mencatat bahwa telah ada dua penghargaan juri yang lebih besar dalam kasus perdata AS sebelumnya – keduanya berada di Texas.
