“
Membuka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Perusahaan minyak AS sedang memotong pengeluaran dan menghentikan rig pengeboran, karena tarif Donald Trump meningkatkan biaya dan harga minyak mentah yang turun menekan keuntungan, memaksa para eksekutif untuk memperingatkan bahwa booming skala minyak selama satu dekade sedang berakhir.
Keputusan mengejutkan oleh kartel Opec+ untuk memompa lebih banyak minyak telah menambah kekhawatiran di seluruh lapangan minyak AS, memicu ketakutan akan perang harga baru dan mendorong analis memangkas perkiraan produksi.
“Kami sangat waspada pada saat ini,” kata Clay Gaspar, chief executive officer di Devon Energy di Oklahoma City, kepada para investor bulan ini. “Semua hal sedang dipertimbangkan karena kami beralih ke lingkungan yang lebih sulit.”
Produksi minyak akan turun 1,1 persen tahun depan menjadi 13,3 juta barel sehari, menurut S&P Global Commodity Insights, karena pengebor skala besar yang membuat AS menjadi produsen terbesar di dunia menghentikan rig dalam menghadapi harga yang turun akibat ketakutan akan kelebihan pasokan dan perang dagang Trump.
Ini akan menjadi penurunan tahunan pertama dalam satu dekade, kecuali tahun 2020 ketika permintaan yang runtuh membuat harga minyak turun di bawah nol dan memicu kebangkrutan massal di negara-negara seperti Texas dan North Dakota.
Harga minyak AS kembali turun pada hari Jumat, berakhir minggu ini di $61,53 per barel, turun sekitar 23 persen dari titik tertinggi tahun ini. Produsen skala membutuhkan harga minyak $65 per barel untuk mencapai titik impas, menurut survei energi triwulanan oleh Federal Reserve Bank of Dallas.
“Kata kunci sekarang adalah, ‘bertahanlah’,” kata Herbert Vogel, chief executive officer di SM Energy di Denver, di konferensi Super DUG di Fort Worth.
Penurunan produksi akan mengakhiri laju luar biasa dalam energi AS, di mana revolusi skala memberikan volume minyak dan gas murah yang semakin besar untuk menggerakkan ekonomi, mendongkrak PDB dan pasar tenaga kerja, serta lonjakan ekspor yang meningkatkan neraca perdagangan negara.
Produksi skala yang melonjak juga telah memecah ketergantungan AS pada pemasok asing seperti Arab Saudi dan anggota kartel Opec lainnya, sambil membebaskan Gedung Putih untuk menargetkan pengekspor seperti Iran, Rusia, dan Venezuela dengan sanksi.
Trump telah berjanji untuk “melepaskan” lebih banyak pengeboran dan produksi dalam upaya untuk mengamankan “dominasi energi” AS. Tetapi produksi, yang mencapai rekor tertinggi di bawah pendahulunya Joe Biden, bisa turun lebih jauh jika harga terus merosot.
Scott Sheffield, mantan kepala pengebor skala Pioneer Natural Resources, mengatakan kepada Financial Times bahwa jika minyak turun menjadi $50 per barel, produksi AS kemungkinan akan kehilangan hingga 300.000 barel sehari — lebih dari total produksi beberapa anggota Opec yang lebih kecil.
Keputusan Riyadh untuk memompa lebih banyak minyak dalam beberapa bulan terakhir akan menjadi ancaman langsung bagi pangsa pasar produsen AS di pasar global, katanya.
“Arab Saudi mencoba untuk mendapatkan kembali pangsa pasar dan kemungkinan akan mendapatkannya dalam lima tahun mendatang,” kata Sheffield.
Jumlah rig minyak AS di darat, sebagai barometer aktivitas pengeboran, adalah 553 minggu lalu, turun 10 sejak minggu sebelumnya dan turun 26 dibandingkan dengan tahun sebelumnya, menurut perusahaan jasa lapangan minyak Baker Hughes.
Beberapa produsen besar sudah mulai merumahkan pekerja. Chevron dan BP telah mengumumkan pemotongan 15.000 pekerja di seluruh dunia, meskipun di AS hingga saat ini lapangan kerja di sektor tersebut masih relatif stabil tahun ini, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS.
20 produsen skala teratas AS, tidak termasuk ExxonMobil dan Chevron, memangkas anggaran belanja modal 2025 mereka sekitar $1,8 miliar, atau 3 persen, menurut Enverus, sebuah perusahaan riset energi.
“Sebagai operator, kami tidak bisa mengendalikan hal-hal yang besar, tetapi kami dapat mengendalikan bagaimana kami merespons,” kata Vicki Hollub, chief executive Occidental Petroleum, yang memangkas jumlah rig dua pada kuartal pertama.
Banyak perusahaan akan memangkas lebih banyak jika harga mencapai $50 per barel — harga yang pejabat Trump telah tunjukkan akan membantu menaklukkan inflasi.
“Di lingkungan ini, kami mengurangi rig dan membeli kembali saham,” kata Travis Stice, ketua dan chief executive officer di Diamondback Energy, yang baru-baru ini peringatkan investor bahwa produksi minyak AS kemungkinan telah mencapai puncaknya. “Setiap percakapan yang saya lakukan adalah bahwa harga minyak ini tidak akan berhasil.”
Disarankan
Tetapi kebijakan lain presiden juga mengguncang sektor ini. Tarif telah menaikkan harga baja dan aluminium — bahan penting dalam lapangan minyak. Harga casing, logam yang digunakan untuk melapisi sumur dan biaya terbesar untuk mengebor sumur, telah naik 10 persen hanya dalam satu kuartal terakhir.
“Ekonomi akan diuji. Kami akan melihat lebih banyak penarikan modal seiring berjalannya waktu,” kata Doug Lawlor, chief executive Continental Resources, salah satu perusahaan energi swasta terbesar negara.
Hal itu akan memaksa perusahaan untuk lebih memperketat ikat pinggang saat mereka mencoba menjaga investor Wall Street senang dengan melindungi arus kas bebas untuk membayar dividen dan melunasi utang.
“Anda harus fokus pada dividen, mereka suci dalam lingkungan ini,” kata Jim Rogers, mitra di Petrie Partners, sebuah perusahaan investasi butik di Houston.
“