Pada hari Selasa, saham Sunoco (NYSE: SUN) mengalami perubahan sentimen pasar ketika Citi menyesuaikan sikapnya terhadap saham perusahaan energi tersebut. Perusahaan tersebut menurunkan peringkat saham dari Buy menjadi Neutral, dengan menetapkan target harga sebesar $65,00.
Perubahan peringkat ini terjadi setelah saham Sunoco mengalami kenaikan 6% dibandingkan dengan Indeks MLP Alerian (AMZ) menyusul pengumuman akuisisinya terhadap NuStar Energy (NS).
Citi sebelumnya telah meningkatkan peringkat Sunoco menjadi Buy dengan harapan bahwa perusahaan tersebut akan melampaui target akresi dan mencapai tingkat sinergi yang dipandu dari kesepakatan dengan NuStar. Meskipun hasil ini masih diantisipasi, kinerja saham Sunoco belakangan ini telah menyempitkan kesenjangan valuasi yang ada setelah pengumuman.
Pasar secara luas telah mengakui manfaat akresi dan sinergi, dengan kekhawatiran utama terkait potensi dilusi dari hak distribusi insentif (IDR).
Dengan transaksi NuStar masih tertunda dan tanpa data baru yang signifikan, Citi melihat keseimbangan risiko-imbalan untuk Sunoco kini lebih seimbang. Perusahaan mencatat bahwa dengan nilai 8,1 kali EBITDA proyeksi 2026, valuasi Sunoco sejajar dengan rekan-rekan diversifikasi, mencerminkan penciptaan nilai dan dampak transformasional dari kesepakatan tersebut.