Tujuh saham Magnificent telah menarik banyak perhatian investor karena mereka cenderung ke arah pangsa pasar yang luas dan hasil yang luar biasa. Setiap saham Magnificent Seven telah lebih dari dua kali lipat dalam lima tahun terakhir. Aset-aset ini secara signifikan mengungguli pasar selama periode tersebut. Namun, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) telah menjadi saham yang sebagian besar diabaikan.
Perusahaan ini telah mengumpulkan kapitalisasi pasar sebesar $1,75 triliun dan naik sebesar 56% dalam setahun terakhir. Namun, kenaikan itu masih kalah dibandingkan dengan sebagian besar saham Magnificent Seven. Peluang-peluang baru dan valuasi yang baik dapat membantu Alphabet mendapatkan momentum dan mengumpulkan hasil jangka panjang bagi para investor. Faktor-faktor pendorong ini membuat saya optimis terhadap saham ini.
Alphabet Telah Diungguli oleh Magnificent Seven
Meskipun perusahaan memiliki mesin pencari terbesar di dunia, ia ketinggalan dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan dengan saham-saham Magnificent Seven. Berikut adalah hasil satu tahun dan lima tahun untuk setiap saham dalam kohor tersebut.
Hasil satu tahun:
– Nvidia: 223%
– Meta Platforms: 171%
– Amazon: 77%
– Microsoft: 58%
– Alphabet: 56%
– Apple: 22%
– Tesla: -2%
Hasil lima tahun:
– Nvidia: 1.579%
– Tesla: 882%
– Apple: 320%
– Microsoft: 260%
– Meta Platforms: 187%
– Alphabet: 157%
– Amazon: 106%
Meskipun ini adalah hasil yang mengesankan dan melebihi S&P 500 (SPX) dan Nasdaq 100 (NDX), Alphabet telah kalah dari setiap saham Magnificent Seven kecuali Amazon (NASDAQ: AMZN) dalam lima tahun terakhir.
Alphabet Diperdagangkan dengan Valuasi Bagus
Meskipun saham ini telah diungguli oleh rekan-rekannya dalam kohor, Alphabet memiliki valuasi yang lebih baik daripada sebagian besar perusahaan teknologi lainnya. Saham ini diperdagangkan dengan rasio P/E 24,5 dan memiliki margin keuntungan yang solid. Margin keuntungan bersih perusahaan biasanya melebihi 20% dan seharusnya mendapatkan dorongan besar dalam kuartal-kuartal mendatang.
Alphabet memiliki tiga komponen yang mendukungnya: pendapatan yang meningkat, lebih banyak keuntungan, dan langkah-langkah penghematan biaya. Raksasa teknologi ini melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 13% dan pertumbuhan laba bersih tahunan sebesar 51,8% dalam Q4 2023. Upaya Alphabet untuk memotong tenaganya berkontribusi pada margin yang lebih tinggi dan tampaknya terus berlangsung.
Faktor yang berkontribusi pada peningkatan laba bersih Alphabet adalah profitabilitas terbaru Google Cloud. Segmen komputasi awan ini telah menyumbang persentase pendapatan yang lebih besar dan menyumbang lebih dari 10% dari pendapatan Q4-2023. Google Cloud menghasilkan $9,2 miliar dari total pendapatan $86,3 miliar perusahaan. Google Cloud beralih dari kerugian operasional $186 juta pada Q4 2022 menjadi menghasilkan laba operasional sebesar $864 juta pada Q4 2023.
Margin Google Cloud seharusnya meningkat secara signifikan dalam kuartal-kuartal mendatang dan mengurangi rasio P/E perusahaan dengan meningkatkan pendapatannya.