Sementara kecerdasan buatan (AI) umumnya dianggap sebagai program perangkat lunak, ia memerlukan hardware untuk mengembangkan dan menggerakkannya. Hal ini membuat para investor mencari investasi gaya “pick-and-shovel”, karena perusahaan-perusahaan ini menjual alat-alat yang diperlukan untuk menggerakkan proses ini (mirip dengan bagaimana banyak bisnis menjual sekop dan cangkul kepada para penambang emas selama berbagai demam emas sepanjang sejarah Amerika Serikat).
Dua dari permainan “pick-and-shovel” teratas di pasar AI adalah Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI). Kedua saham telah melonjak sejak awal 2023, dengan saham Nvidia dan Super Micro Computer (yang sering disebut Supermicro) naik masing-masing 437% dan 1.000%.
Tetapi mana yang lebih baik untuk dibeli sekarang? Mari kita cari tahu.
Nvidia dan Super Micro Computer adalah bisnis yang saling melengkapi
Meskipun kedua perusahaan bisa dianggap sebagai investasi “pick-and-shovel”, pada kenyataannya, Nvidia membuat kepala sekop dan cangkul, sementara Supermicro merakit alat-alat dan menjualnya kepada pengguna akhir.
Nvidia membuat unit pemrosesan grafis (GPU) untuk menangani beban kerja kompleks yang diperlukan oleh model AI. Bagian hardware ini telah ada sejak lama dan awalnya digunakan untuk memproses grafis permainan, tetapi sejak itu memperluas penggunaannya ke simulasi rekayasa, penemuan obat, dan pelatihan model AI.
Ketika perusahaan ingin membangun superkomputer untuk mengoptimalkan kekuatan data melalui AI, mereka tidak hanya membeli satu atau dua GPU; mereka membeli ratusan atau ribuan. Untuk mendapatkan manfaat maksimal dari mereka, mereka juga harus ditempatkan secara strategis dan terhubung ke server, itulah tempat Supermicro masuk.
Supermicro membangun server-server ini untuk klien dan menawarkan model-model yang sangat dapat dikonfigurasi yang dapat disesuaikan dengan harapan pengguna akhir dan kekuatan komputasi. Mereka bekerja sama dengan Nvidia untuk memastikan mereka memeras setiap ons kinerja dari server mereka, yang menguntungkan pengguna dalam jangka panjang.
Tetapi mengenai mana yang lebih masuk akal untuk diinvestasikan, ada pilihan yang jelas.
Nvidia adalah investasi yang lebih unggul pada harga ini
Supermicro sangat bergantung pada Nvidia untuk bisnisnya. Jika Nvidia memilih untuk memenuhi pesanan GPU untuk klien lain atau hubungan tersebut memburuk, bisnis Supermicro akan hancur. Kedua perusahaan ini telah menjadi mitra untuk waktu yang lama, jadi saya tidak melihat hal ini terjadi, tetapi ini adalah sesuatu yang perlu diingat.
Selain itu, Supermicro menghadapi persaingan sengit dari pembangun server lain seperti Hewlett-Packard dan IBM, sementara GPU AI Nvidia berada dalam kelasnya sendiri.
Hal ini sangat memihak pada Nvidia, tetapi faktor lain juga turut berperan.
Kedua saham tersebut terlalu dihargai masuk ke tahun 2023, tetapi saham Supermicro sangat murah dengan hanya sedikit lebih dari enam kali forward earnings.
Itulah mengapa Supermicro telah melampaui saham Nvidia selama setahun terakhir, tetapi hal itu kemungkinan akan berhenti segera. Sekarang bahwa Supermicro lebih mahal daripada Nvidia, membelinya tidak masuk akal, terutama jika mereka tumbuh dengan kecepatan yang sama.
Model bisnis Nvidia jauh lebih unggul karena mengendalikan produk utama, memberinya keuntungan ketika menilai margin keuntungan.
Nvidia jauh lebih menguntungkan daripada Supermicro, dan jika Anda memberi saya pilihan antara dua saham yang dihargai dengan harga yang sama dan tumbuh dengan kecepatan yang sama, maka saya akan memilih yang lebih menguntungkan setiap saat.
Sementara kedua perusahaan akan berhasil dengan terus berlanjutnya pembangunan AI, saya lebih bersemangat tentang Nvidia karena margin yang lebih unggul dan kontrol atas produk utama. Super Micro Computer mungkin merupakan perusahaan yang solid untuk diinvestasikan, tetapi lebih baik memilih Nvidia pada harga ini.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan kembali dari S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 20 Februari 2024
Keithen Drury tidak memiliki posisi dalam semua saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan Super Micro Computer. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham AI yang Lebih Baik: Nvidia atau Super Micro Computer? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool