Sebuah pembekuan kesepakatan dan penurunan terbesar dalam saham keuangan sejak 2023 meningkatkan risiko untuk awal musim penghasilan Wall Street minggu depan.
Bank-bank besar yang dijadwalkan untuk melaporkan hasil kuartal pertama mereka mulai Jumat ini semuanya jatuh setelah pengumuman tarif baru yang luas dari Presiden Trump, termasuk JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), dan Bank of America (BAC). Lender-lender tersebut turun antara 13% dan 18% dalam seminggu tersebut.
Indeks yang melacak industri perbankan AS yang lebih besar (^BKX) juga merosot 15,5% Kamis dan Jumat, kinerja terburuknya dalam dua hari sejak Maret 2020. Penurunan mingguannya sekitar 14% merupakan penurunan terbesar sejak krisis perbankan regional mengguncang industri pada Maret 2023.
Rout saham industri yang meluas menjadi contoh terbaru bagaimana awal periode kedua Trump tidak seperti yang banyak diharapkan di Wall Street.
Harapan akan bonanza IPO dan booming M&A sedang diuji karena ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan administrasi Trump dan reaksi pasar terhadapnya.
Di tengah gejolak minggu ini, StubHub dan Klarna (KLAR.PVT) memutuskan untuk menunda roadshow IPO mereka, sementara perusahaan fintech lain bernama Chime (CHIM.PVT) menunda rencananya untuk go public, menurut Wall Street Journal.
Platform perdagangan eToro Group Ltd. (ETTO.PVT) juga menunda penayangan yang direncanakannya, bersama dengan MNTN Inc. dan perusahaan asuransi Ategrity Specialty Holdings, menurut Bloomberg. Beberapa kesepakatan M&A juga ditunda, menurut Bloomberg.
Eksekutif di JPMorgan, Goldman, dan Bank of America, sebagai hasilnya, sudah mempertimbangkan untuk menurunkan pendapatan untuk bisnis konsultasi M&A mereka, menurut Bloomberg.
Bank-bank besar akan diuji dengan cara lain jika para pengamat pasar benar tentang peningkatan kemungkinan resesi AS dan inflasi yang meningkat, karena keduanya akan menciptakan tantangan baru bagi para pemberi pinjaman dan pelanggan mereka.
Kenyataan bahwa tingkat pinjaman jangka panjang telah turun sebagai reaksi terhadap kebijakan perdagangan Trump adalah masalah lain bagi bank, karena hal itu membuat mereka sulit untuk mendapatkan keuntungan besar dari pinjaman mereka.
Bahkan tanpa resesi, analis memperkirakan bahwa para eksekutif bank akan menurunkan panduan tahunan mereka untuk pertumbuhan pinjaman.
Ada beberapa tanda positif bagi bank-bank, bagaimanapun, meskipun mungkin butuh waktu lebih lama untuk terwujud.
Administrasi Trump telah membuat jelas bahwa mereka ingin menghapus batasan pada pemberi pinjaman dan mengubah kerangka regulasi yang diterapkan setelah krisis keuangan 2008. Hal itu dapat membantu profitabilitas bank.
Volatilitas perdagangan saat ini juga dapat membantu meja perdagangan para raksasa Wall Street.
Analisis yang mengikuti industri juga mencatat bahwa rout saat ini berbeda dari yang terjadi pada Maret 2023, ketika dua bank regional kunci gagal dan nasabah di banyak lembaga menengah lainnya menarik uang mereka.
“Apa yang terjadi sekarang bukanlah peristiwa yang spesifik pada bank,” analis Piper Sandler Scott Siefers mengatakan kepada Yahoo Finance.
“Ini memengaruhi seluruh ekonomi dunia. Jika Anda membandingkannya dengan dua tahun lalu, saat itu sangat fokus pada bank-bank.”
Fokus pada Jumat mendatang, ketika JPMorgan, Wells Fargo, dan Morgan Stanley memulai hasil penghasilannya, akan tertuju pada panduan ke depan dan bagaimana bank-bank tersebut mengharapkan kebijakan perdagangan akan mempengaruhi prospek mereka.
“Fokusnya benar-benar pada risiko ke depan,” direktur tim strategi global riset Bloomberg Intelligence Alison Williams mengatakan kepada Yahoo Finance pada Jumat, dan “kekhawatiran utamanya adalah risiko kredit.”
Jika bank-bank memutuskan untuk menyisihkan lebih banyak uang untuk kerugian pinjaman di masa depan, itu bisa menjadi tanda bahwa mereka mengharapkan kondisi ekonomi akan menjadi jauh lebih buruk.
Tidak diragukan lagi bahwa hal-hal sudah berubah secara signifikan bagi industri yang awalnya sangat optimis tentang awal administrasi Trump.
“Bank-bank masuk ke tahun ini relatif terhadap valuasi historis mereka, dipatok untuk lingkungan yang jauh lebih baik,” analis bank KBW David Konrad mengatakan kepada Yahoo Finance.
Saham-saham mereka di bawah kinerja pasar lebih luas karena dua alasan utama, menurut Konrad: penurunan suku bunga jangka panjang dan kemungkinan resesi AS yang meningkat.
KBW memperkirakan laba per saham industri akan naik 3% dari tahun sebelumnya dan turun 8% dari kuartal keempat.
Konrad mengharapkan melihat tanda-tanda ketidakpastian dalam hasil kuartal pertama.
“Ke depan, semua pertanyaan kita akan berkaitan dengan pertumbuhan dan, sampai batas tertentu, kualitas aset,” tambah Konrad.
David Hollerith adalah seorang reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, crypto, dan area lain di bidang keuangan.
Klik di sini untuk analisis mendalam dari berita dan peristiwa terkini yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance