Jual-off pasar saham hari Selasa memiliki rasa yang familiar dengan aksi pasar yang terlihat sejauh ini tahun ini.
Enam dari “Tujuh Magnificent” saham – saham Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META), dan Microsoft (MSFT) – semuanya di bawah performa penurunan sekitar 1% S&P 500 (^GSPC).
Disparitas tersebut menandai kelanjutan dari tren yang terlihat sepanjang 2025. Setelah dua tahun memimpin reli saham, perusahaan teknologi terbesar pasar sekarang memimpin penurunan indeks utama. Dengan hanya dua minggu tersisa dalam kuartal ini, Magnificent Seven melacak kinerja terburuk terhadap S&P 500 sejak kuartal keempat tahun 2022.
Pada Selasa, Meta menjadi yang terakhir dari grup tersebut yang berbalik negatif pada basis tahunan, karena bulan terakhir yang brutal telah membuatnya turun sekitar 0,5% pada tahun 2025. Nvidia, Apple, dan Google semuanya turun lebih dari 14% sejauh ini tahun ini, sementara penjualan luar biasa Tesla telah membuat saham kehilangan lebih dari 44% dari nilainya.
Minggu lalu, strategis ekuitas AS Goldman Sachs David Kostin menurunkan target S&P 500 akhir tahun dari 6.500 menjadi 6.200. Dalam catatannya yang mengumumkan perubahan tersebut, Kostin menggambarkan pergeseran “Magnificent Seven” menjadi “Maleficent Seven” sebagai alasan S&P 500 telah berjuang sejauh ini tahun ini.
Per 11 Maret, Kostin mencatat bahwa lebih dari setengah penurunan S&P 500 bisa dikreditkan pada penurunan yang terjadi pada tujuh pemimpin pasar, sebuah kontras tajam dari tahun 2024, ketika lebih dari setengah kenaikan pasar berasal dari saham-saham yang sama.
Kecrash dalam perdagangan paling populer dalam dua tahun terakhir terjadi karena investor telah menilai ulang ekspektasi pertumbuhan mereka. Ketakutan akan perlambatan pertumbuhan ekonomi dan dampak kebijakan tarif Presiden Trump telah membebani pasar secara keseluruhan. Sementara itu, Big Tech telah menghadapi kritik investor yang semakin meningkat tentang pengeluaran AI yang melonjak dan apakah itu akhirnya akan berubah menjadi keuntungan di masa depan. Tahun ini juga termasuk penarikan besar-besaran dalam beberapa nama besar teknologi, termasuk Nvidia, setelah rilis model AI yang lebih murah dari perusahaan Tiongkok DeepSeek.
Masalah bagi S&P 500 adalah bahwa jika saham teknologi kapitalisasi besar jatuh lebih dari 493 saham lainnya, pembobotan kapitalisasi besar Magnificent Seven akan membawa sisa indeks turun bersamanya. Kombinasi saham ini membentuk sekitar 30% kapitalisasi pasar S&P 500, tidak jauh dari pembobotan puncak grup sekitar 30% yang terlihat pada tahun 2024.
Selama sebulan terakhir, S&P 500 dengan pembobotan sama (^SPXEW), yang tidak terlalu dipengaruhi oleh fluktuasi signifikan dalam saham besar – telah melampaui indeks dengan pembobotan kapitalisasi pasar (^GSPC) sebesar 4 poin persentase, juga mencerminkan seberapa besar aksi jual beli terbaru terjadi pada nama-nama terbesar pasar.
Cerita Berlanjut
Ini, para ahli strategi berpendapat, membuat lintasan grup ini kunci untuk setiap potensi pemulihan saham.
“Untuk pasar naik dari sini, Anda memerlukan teori yang meluas terjadi, tetapi Anda memerlukan Mag Seven Anda untuk berkontribusi,” kata strategis ekuitas AS Citi Scott Chronert kepada Yahoo Finance minggu lalu.
Chronert menambahkan bahwa “komponen pertumbuhan struktural” tetap utuh untuk kohor yang telah memimpin kenaikan pendapatan S&P 500 selama beberapa tahun terakhir. Strategis investasi kepala BMO Capital Markets Brian Belski mengulangi sentimen Chronert tentang pentingnya grup ini.
“Mungkin saham teknologi ini sedikit terlalu maju,” kata Belski kepada Yahoo Finance. “Tapi pada akhirnya, ini adalah perusahaan monster yang menentukan lintasan pertumbuhan untuk pasar saham Amerika Serikat. Mereka tidak akan pergi.”
Tahun ini termasuk penarikan besar-besaran dalam beberapa nama besar teknologi, termasuk Nvidia. (Foto oleh Davide Bonaldo / SOPA Images / LightRocket melalui Getty Images) ยท SOPA Images melalui Getty Images
Josh Schafer adalah seorang reporter Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk acara yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance