Oleh David French
HOUSTON (Reuters) – Kimmeridge Energy Management akan mengejar lebih banyak aktivisme di antara produsen minyak dan gas Kanada, kata seorang eksekutif senior kepada Reuters pada Selasa, karena mereka menargetkan perusahaan-perusahaan yang di bawah performa dan potensi manfaat yang berasal dari perang perdagangan dengan Amerika Serikat.
Presiden Donald Trump telah meningkatkan tarif pada tetangganya di sebelah utara, meskipun ekspor minyak dan gas Kanada ke Amerika Serikat sejauh ini menerima sedikit hukuman.
Ketegangan ini seharusnya mendorong pemikiran baru untuk meningkatkan ekspor energi Kanada, terutama gas alam cair, ke negara lain, menurut mitra manajemen Kimmeridge, Mark Viviano. Dia mengatakan hal itu akan menguntungkan valuasi operator dalam jangka panjang.
“Pada akhirnya, kami berpikir (tarif dan perang perdagangan) akan menjadi positif jangka panjang untuk industri Kanada, karena itu akan memaksa mereka untuk melihat ke luar Amerika Serikat dan mendiversifikasi pasar ekspor mereka ke Asia,” kata Viviano dalam wawancara di sela-sela konferensi CERAWeek.
Kimmeridge minggu lalu mencapai kesepakatan dengan Advantage Energy, setelah produsen minyak dan gas berbasis di Calgary, Alberta, menunjuk dua direktur independen baru dan membentuk komite khusus untuk mempelajari kemungkinan penjualan perusahaan.
Viviano mengatakan Kimmeridge berharap melakukan investasi lebih lanjut, mengingat industri hulu Kanada siap untuk aktivisme, meskipun mereka saat ini tidak memiliki posisi di Kanada di luar Advantage.
“Kami berpikir bahwa itu perlu dikonsolidasi, mengingat seberapa terfragmentasinya industri ini, dan kami berpikir kami memiliki sejumlah tim manajemen dan dewan yang buruk yang terobsesi dengan pertumbuhan produksi daripada menghasilkan nilai bagi pemegang saham,” katanya.
Kimmeridge telah menjadi kekuatan utama dalam mengejar aktivisme di sektor minyak dan gas AS dalam beberapa tahun terakhir, menargetkan banyak masalah yang sama yang Viviano lihat prevalen di Kanada hari ini.
Namun, mereka telah berada di pinggir lapangan di AS selama setahun terakhir, dan saat ini hanya memiliki satu produsen AS, Expand Energy, karena posisi warisan di Chesapeake Energy dan Southwestern Energy sebelum merger mereka untuk menciptakan Expand.
Melemahnya pasar saham AS, dikombinasikan dengan harga minyak yang lebih rendah, telah menurunkan valuasi banyak produsen AS kecil dan menengah lebih dari 20% dalam sebulan terakhir.
“Jelas kita melihat jumlah volatilitas yang signifikan dan jumlah underperformance yang luar biasa di beberapa perusahaan eksplorasi dan produksi kecil dan menengah,” kata Viviano.
“Jadi kami memiliki modal untuk diinvestasikan, dan kami pikir pasar akan mendekati kami.”
(Pelaporan oleh David French di Houston; Penyuntingan oleh Nia Williams)