Bonus besar di HSBC tidak mencerminkan risiko China

Buka Editor’s Digest secara gratis

Bonus para banker di Asia telah merosot. Namun tidak untuk Noel Quinn.

Total bayaran untuk chief executive HSBC hampir dua kali lipat menjadi £10.6 juta ($13.4 juta) pada tahun 2023. Bank yang berfokus di Asia ini juga meningkatkan total bonus meskipun laporan pendapatan yang lebih rendah dari ekspektasi pada hari Rabu. Kelemahan di China akan membuat sulit untuk membenarkan pembayaran yang besar tersebut.

Profit sebelum pajak naik 78 persen menjadi $30.3 miliar pada tahun 2023, lebih rendah dari ekspektasi analis. Bank melaporkan return on tangible equity sebesar 14.6 persen pada tahun 2023, juga di bawah perkiraan sebesar 17 persen. Saham HSBC di Hong Kong turun lebih dari 3 persen setelah hasil laporan.

Pembayaran dari HSBC melawan tren, baik dari segi hasilnya sendiri maupun dari wilayah tersebut. Total bayaran untuk senior banker di Asia, kecuali Jepang, dilaporkan turun di bawah $1 juta tahun lalu, hingga sebesar $700,000, yang terendah dalam dua dekade terakhir. Di HSBC, total bonus naik 12 persen dengan pembayaran mencapai $3.7 miliar tahun lalu.

Beberapa tahun yang lalu, itu akan diterima. Saat ekuitas China mencapai rekor tertinggi pada tahun 2021, pencatatan China naik ke puncak peringkat penawaran saham global. Bank yang mencari pertumbuhan di Asia memiliki sedikit pilihan selain untuk memperluas di China. Untuk melakukannya, mereka harus membayar mahal untuk merekrut bakat lokal dari pesaing.

Namun sekarang, di tengah berkurangnya jumlah transaksi di China dan Hong Kong dan saham turun 40 persen dari puncak tahun 2021 mereka, tidak ada alasan untuk melanjutkan praktik tersebut. Bank-bank AS dan Eropa telah memangkas banker di Asia karena pertumbuhan China yang melambat.

MEMBACA  Aura Kasih Mengeluh Tidak Dapat Menahan Rindu, Punya Pacar Baru? Aura Kasih Complains Can't Hold Back Longing, Have a New Boyfriend?

Sementara itu, masalah sektor properti lokal menimbulkan ancaman terhadap pendapatan. Biaya $3 miliar atas saham HSBC di Bank of Communications China, di mana bank ini memiliki 19 persen kepemilikan, jauh lebih besar dari biaya yang diambil oleh pesaingnya, Standard Chartered, atas saham bank China mereka, dan sejauh ini merupakan pemotongan terbesar di antara pesaing internasional di China.

Biaya juga naik, naik 6 persen tahun lalu, lebih dari yang sebelumnya dipandu oleh HSBC. Bank tersebut mengatakan biaya akan tumbuh 5 persen lagi tahun ini, termasuk kenaikan gaji karyawan.

Saham HSBC naik sebesar seperlima dari titik terendahnya pada Maret dan diperdagangkan pada nilai buku yang dapat ditanggung, dengan premi 70 persen dibandingkan dengan StanChart. Kesenjangan tersebut mencerminkan harapan bahwa dorongan agresif bank ke pasar China akan mulai membuahkan hasil. Setiap peningkatan besar dalam kondisi ekonomi China akan memerlukan krisis properti negara tersebut mencapai titik terendah. Investor sebaiknya menunggu sampai saat itu tiba sebelum membayar premi.

Lex adalah kolom investasi harian andalan FT. Jika Anda adalah pelanggan dan ingin menerima peringatan ketika artikel Lex dipublikasikan, cukup klik tombol “Tambahkan ke myFT”, yang muncul di bagian atas halaman ini di atas judul